03/08/2023 - TXT e-solutions S.p.A.: TXT: risultati H1 2023

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1. Smart Solutions: software e soluzioni proprietarie e relativi servizi per accelerare la trasformazione digitale dell'offerta dei clienti;
2. Digital Advisory: servizi consulenziali specializzati per l'innovazione digitale dei processi di large enterprise e del segmento pubblico;
3. Software Engineering: servizi di ingegneria del software per l'innovazione e la ser- vitizzazione dei prodotti cliente guidati da competenze su tecnologie abilitanti;

La divisione Smart Solutions ha avuto ricavi di € 19,6 milioni in crescita del +11,5% rispetto al primo semestre 2022, di cui € 1,5 milioni da crescita organica (+8,8%) e € 0,5 milioni per il consolidamento delle società acquisite nel secondo semestre 2022.

La divisione Digital Advisory ha avuto ricavi di € 14,5 milioni in crescita del +66,1% rispetto al primo semestre 2022, di cui € 3,0 milioni da crescita organica (+34,9%) e € 2,7 milioni relativi ad M&A 2022.

La divisione Software Engineering ha avuto ricavi di € 73,2 milioni in crescita del +102,1% rispetto al primo semestre 2022, di cui € 4,2 milioni da crescita organica (+11,7%) e € 32,7 milioni per il consolidamento delle società acquisite nel secondo semestre 2022.

Il Margine Lordo, al netto dei costi diretti, è cresciuto da € 24,1 milioni nel primo semestre 2022 a € 37,4 milioni nel primo semestre 2023, con un aumento del 55,3%. L'incidenza del margine lordo sui ricavi nel primo semestre 2023 è stata del 34,8%, in diminuzione di 3,7

1. rispetto al 38,5% nel primo semestre 2022 per effetto del diverso mix di ricavi/costi con una diluizione del business della divisione Smart Solutions relativo a software e solu- zioni proprietarie a fronte del consolidamento, a partire dal Q4-2022, di società di servizi con volumi importanti rispetto ai volumi consolidati di Gruppo e modello di business con marginalità lorda inferiore rispetto alla media delle divisioni TXT, ma con minore inci- denza dei costi indiretti.

L'EBITDA è stato di € 13,9 milioni, in crescita del +51,5% rispetto al primo semestre 2022 (€ 9,2 milioni), dopo aver incrementato i costi commerciali e di management pari a

• 10,5 milioni nel primo semestre 2023 (+83,4% rispetto al primo semestre 2022) princi- palmente per effetto del consolidamento delle nuove acquisite e per i crescenti investi- menti in marketing, eventi, risorse commerciali e manageriali a sostegno della crescita accelerata, e dopo importanti investimenti in ricerca e sviluppo interamente spesati (€ 4,5 milioni, +13,8% YoY). La marginalità sui ricavi è stata del 13,0%, in diminuzione di 1,7 p.p. rispetto al 14,7% nel primo semestre 2022, principalmente per effetto della diminuzione

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del margine lordo per 3,7 p.p. parzialmente compensata dalla minore incidenza dei costi indiretti delle società di servizi consolidate a partire dal Q4-2022 e dall'efficientamento operativo. L'incidenza dei costi generali e amministrativi sui ricavi è diminuita dall'8,3% nel primo semestre 2022 al 7,9% nel primo semestre 2023.

L'EBIT (Utile Operativo) è stato di € 8,9 milioni, in crescita del +36,1% rispetto al primo se- mestre 2022 (€ 6,6 milioni) dopo ammortamenti di immobilizzazioni immateriali (€ 1,8 milioni, di cui € 1,3 milioni relativi Purchase Price Allocation) e materiali (€ 2,8 milioni) e svalutazioni (€ 0,4 milioni).

I Proventi ed Oneri Finanziari nel primo semestre del 2023 hanno saldo netto positivo per

• 1,0 milioni rispetto al saldo netto negativo di € 1,4 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente. In particolare, tale variazione è dovuta principalmente al saldo positivo degli strumenti valutati al fair value € 0,6 milioni al 30 giugno 2023 (negativi per € 1,0 milioni nel primo semestre 2022), all'effetto positivo del minor debito rilevato circa gli impegni assunti dalla società nell'ambito delle acquisizioni, per le quali era stato garantito il rad- doppio del valore (€ 1,9 milioni), al netto degli interessi passivi bancari.

L'Utile netto è stato di € 6,8 milioni, in aumento del +92,6% rispetto a € 3,5 milioni nel primo semestre 2022, al netto degli oneri fiscali di € 3,1 milioni. Nel primo semestre 2023 l'utile netto in percentuale sui ricavi si è attestato al 6,3%, +0,7 p.p. rispetto al primo se- mestre 2022.

L'IndebitamentoFinanziario NettoAdjusted consolidato al 30 giugno 2023 è pari a € 23,4 milioni, in aumento di € 3,4 milioni rispetto a € 20,0 milioni al 31 dicembre 2022, principal- mente per effetto degli esborsi del periodo legati al riacquisto di azioni proprie (€ 8,0 milioni), al pagamento del dividendo (€ 2,1 milioni), e agli investimenti in partecipazioni di minoranza in Simplex (€ 3,0 milioni) e LAS LAB Srl (€ 0,3 milioni), parzialmente com- pensati dalla generazione di cassa derivante dalla gestione operativa. L'Indebitamento Finanziario Netto Adjusted al 30 giugno 2023 include € 9,9 milioni di indebitamento riferito a IFRS 16, in aumento di € 1,4 milioni rispetto a € 8,5 milioni al 31 dicembre 2022, e € 4,8 milioni di indebitamento per earn-out e opzioni Put/Call per l'acquisto di quote di mino- ranza, di cui € 3,8 milioni oltre 12 mesi.

L'Indebitamento Finanziario Netto Unadjusted consolidato al 30 giugno 2023 è pari a € 39,9 milioni, in aumento di € 16,5 milioni rispetto all'Indebitamento Finanziario Netto Adjusted per effetto della riclassifica della partecipazione di TXT in Banca del Fucino tra l'at- tivo immobilizzato.

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Le azioni proprie al 30 giugno 2023 erano 1.216.629 (906.600 al 31 dicembre 2022), pari al 9,35% delle azioni emesse, ad un valore medio di carico pari ad € 6,56 per azione.

Nel secondo trimestre 2023 i ricavi sono di € 55,0 milioni, in crescita del 71,7% rispetto al secondo trimestre 2022 (€ 32,0 milioni), e i ricavi da acquisizioni hanno contribuito per

• 17,6 milioni. L'EBITDA è stato di € 7,1 milioni, in crescita del +50,8% rispetto al secondo trimestre 2022 (€ 4,7 milioni). La marginalità sui ricavi (EBITDA margin) è stata del 12,9% rispetto al 14,7% nel secondo trimestre 2022. L'Utile operativo (EBIT) è stato di € 4,5 milioni, in crescita del 33,2% rispetto al secondo trimestre 2022 (€ 3,4 milioni), mentre l'Utile netto è stato di € 3,9 milioni rispetto a € 1,4 milioni nel secondo trimestre 2022.

"La crescita profittevole del primo semestre dell'anno, in particolare l'ottimo risultato re- lativo alla crescita a perimetro costante, confermano la sostenibilità del piano indu- striale del Gruppo TXT", commenta il CEO Daniele Misani. "Le incertezze e le difficoltà de- rivanti dal complesso contesto macroeconomico, vengono mitigate dalla diversifica- zione geografica e dalle sinergie generate dall'ecosistema del Gruppo: soluzioni proprie- tarie, competenza ingegneristiche e consulenziali specializzate e tecnologie abilitanti per innovare processi e prodotti dei grandi player di mercato. Il secondo semestre dell'anno vedrà continuità in termini di crescita organica e proseguiranno le operazioni di integrazione di nuove eccellenze all'interno dell'ecosistema di Gruppo. Manteniamo particolare attenzione alle politiche di efficientamento operativo e alle iniziative atte a massimizzazione delle sinergie di Gruppo, per elevare ulteriormente e in modo rapido il posizionamento di TXT nel mercato dell'innovazione digitale, con il costante obiettivo di creare valore per tutti gli stakeholder del Gruppo."

In data 4 agosto 2023 alle ore 11:00 (CEST) si terrà la conference call durante la quale il CEO Daniele Misani presenterà e commenterà i risultati del H1-2023. Il form di iscrizione alla conference call è disponibile sul sito internet della Società www.txtgroup.comalla pagina "Financial News & Calendar".

Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione

In continuità rispetto al primo semestre dell'anno in corso che ha fatto registrare soste- nuta crescita organica del business e crescente spinta sinergica derivante dall'integra- zione all'interno dell'ecosistema TXT delle nuove società acquisite, per il prosieguo del

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2023 il management si attende ulteriore crescita, sia organica su tutte le divisioni opera- tive, sia tramite ulteriori acquisizioni di società target in parte già identificate e in fase di valutazione e due diligence.

Nella divisione Smart Solutions, dopo un primo semestre 2023 che ha fatto registrare una crescita organica ridotta rispetto alla media di Gruppo dovuta alla stagionalità del busi- ness, per la seconda metà dell'anno sono attesi nuovi contratti clienti pluriennali di na- tura ricorrente che favoriranno la crescita della divisione su una pluralità di mercati, con particolare focus su mercato Aerospace, dove la piena ripresa del segmento dell'avia- zione civile e il trend di transizione verso la green economy si stanno rilevando fattori a beneficio del posizionamento del portafoglio di soluzioni software ESG già selezionate dai principali players del settore, siano essi produttori o operatori (i.e., compagnie aeree). Nel segmento Difesa e Industria, nuove importanti opportunità di business derivano dalla commercializzazione della piattaforma WEAVR dedicata alla creazione di contenuti VR/AR/MR per la formazione tecnica e procedurale di personale specializzato e non, con opportunità di up-selling su clienti già acquisiti e nuove opportunità su grandi aziende e gruppi attualmente non coperti dall'offerta di Gruppo. Con riferimento a nuove partnership e progetti innovativi, nel contesto dell'innovazione del mercato dell'aviazione si se- gnala nuova collaborazione tra la controllata tedesca PACE GmbH e primaria società statunitense riconosciuta a livello mondiale come pioniere e leader dell'industria IT. Mag- giori dettagli saranno forniti in seguito.

Nella divisione Digital Advisory, dopo un primo semestre 2023 che ha fatto registrare una crescita organica sostenuta e pari al 34,9%, per il prosieguo dell'anno in corso e per i due anni successivi il management di TXT prevede continuità nella crescita della divisione sia grazie ai numerosi e importanti contratti pubblici legati al PNRR aggiudicati dalla con- trollata HSPI nel corso del secondo semestre del 2022, sia facendo leva su nuovi contratti pubblici da aggiudicarsi tramite gare nel corso del secondo semestre del 2023 per i quali il Gruppo TXT, con le sue competenze specializzate nell'ambito della trasformazione di- gitale dei processi legati alla pubblica amministrazione, è posizionato strategicamente. In continuità con il primo semestre, le competenze integrate sinergicamente nell'offerta di Digital Advisory di Gruppo a seguito delle acquisizioni strategiche concluse nel 2022 stanno favorendo l'espansione dell'offerta su nuovi segmenti; in particolare, il segmento Healthcare, dove l'integrazione delle competenze di HSPI e PGMD, quest'ultima acquisita nel Q4 2022, stanno agevolando l'ottenimento di nuovi contratti sia in ambito sanità pub-

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