RELAZIONE FINANZIARIA
SEMESTRALE
AL 30 GIUGNO 2024
PIRELLI & C. Società per Azioni
Sede in Milano
Viale Piero e Alberto Pirelli n. 25
Capitale Sociale euro 1.904.374.935,66
Registro delle Imprese di Milano n. 00860340157 Repertorio Economico Amministrativo n. 1055
1
PIRELLI & C. S.p.A. - MILANO
INDICE
|
SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO |
6 |
|
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL SEMESTRE |
10 |
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ANDAMENTO E RISULTATI DEL GRUPPO |
13 |
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PREVEDIBILE EVOLUZIONE NEL 2024 |
25 |
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EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA FINE DEL SEmestre |
27 |
|
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE |
28 |
|
ALTRE INFORMAZIONI |
31 |
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BILANCIO SEMESTRALE CONSOLIDATO ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2024 |
35 |
|
ATTESTAZIONI……………………………………………………………………………………….…..107 |
2
|
Consiglio di Amministrazione1 |
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Presidente |
Jiao Jian |
|
Vice Presidente Esecutivo |
Marco Tronchetti Provera |
|
Amministratore Delegato |
Andrea Casaluci |
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Amministratore |
Chen Aihua |
|
Amministratore |
Zhang Haitao |
|
Amministratore |
Chen Qian |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Amministratore Indipendente |
Fan Xiaohua |
|
Amministratore Indipendente |
Marisa Pappalardo |
|
Amministratore Indipendente |
Grace Tang |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
|
Amministratore Indipendente |
Paola Boromei |
|
Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
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Segretario del Consiglio |
Alberto Bastanzio |
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Collegio Sindacale2 |
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Presidente |
Riccardo Foglia Taverna |
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Sindaco effettivo |
Maura Campra |
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Sindaco effettivo |
Francesca Meneghel |
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Sindaco effettivo |
Teresa Naddeo |
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Sindaco effettivo |
Riccardo Perotta |
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Sindaco supplente |
Franca Brusco |
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Sindaco supplente |
Roberta Pirola |
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Sindaco supplente |
Enrico Holzmiller |
- Nomina: 31 luglio 2023. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
- Nomina: 28 maggio 2024. Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026.
3
Comitato Controllo, Rischi e Corporate Governance
|
Presidente - Amministratore Indipendente |
Fan Xiaohua |
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Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
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Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Chen Aihua |
|
|
Comitato per le Operazioni con Parti Correlate |
|
|
Presidente - Amministratore Indipendente |
Marisa Pappalardo |
|
Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Comitato Nomine e Successioni |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Chen Aihua |
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|
Zhang Haitao |
|
Comitato per la Remunerazione |
|
|
Presidente - Amministratore Indipendente |
Grace Tang |
|
Amministratore Indipendente |
Michele Carpinelli |
|
Amministratore Indipendente |
Paola Boromei |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Chen Aihua |
4
|
Comitato Strategie |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Jiao Jian |
|
|
Andrea Casaluci |
|
|
Amministratore Indipendente |
Domenico De Sole |
|
Amministratore Indipendente |
Alberto Bradanini |
|
Amministratore Indipendente |
Roberto Diacetti |
|
Chen Qian |
|
|
Zhang Haitao |
|
|
Comitato Sostenibilità |
|
|
Presidente |
Marco Tronchetti Provera |
|
Jiao Jian |
|
|
Andrea Casaluci |
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Amministratore Indipendente |
Giovanni Lo Storto |
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Direttore Generale Corporate3 |
Francesco Tanzi |
|
Dirigente Preposto alla redazione |
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dei documenti contabili e societari |
Fabio Bocchio 4 |
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Società di Revisione5 |
PricewaterhouseCoopers S.p.A. |
L'Organismo di Vigilanza (previsto dal Modello Organizzativo 231 adottato dalla Società) è presieduto dal Prof. Carlo Secchi.
- Nomina: 3 agosto 2023.
- Carica confermata dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto 2023.
- Nomina: 1 agosto 2017, con efficacia a far data dalla data di avvio delle negoziazioni delle azioni Pirelli in borsa (4 ottobre 2017). Scadenza: Assemblea degli azionisti convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025.
5
SCENARIO MACROECONOMICO E DI MERCATO
Andamento macroeconomico
La prima metà del 2024 ha visto il consolidamento della crescita globale (+2,6% nel secondo trimestre, +2,7% nei primi tre mesi dell'anno), grazie alla resilienza dell'economia americana e a una graduale ripresa dell'economia europea. L'inflazione globale anche nel secondo trimestre si è mantenuta al 4,5%, stabile rispetto ai valori dei due trimestri precedenti.
La crescita economica, variazione percentuale annua del PIL
|
1° trim 2023 |
2° trim 2023 |
3° trim 2023 |
4° trim 2023 |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
||
|
UE |
1,1 |
0,5 |
0,2 |
0,4 |
0,6 |
0,7 |
|
|
USA |
1,7 |
2,4 |
2,9 |
3,1 |
2,9 |
3,1 |
|
|
Cina |
4,5 |
6,3 |
4,9 |
5,2 |
5,3 |
4,7 |
|
|
Brasile |
3,7 |
3,4 |
2,4 |
2,2 |
1,7 |
1,5 |
|
|
Mondo |
2,4 |
3,0 |
2,7 |
2,8 |
2,7 |
2,6 |
Nota: Variazio ne percentuale rispetto allo stesso perio do dell'anno precedente. Dati consuntivi preliminari per il T2 2024 per l'UE, gli USA, la Cina;
dati stimati per gli altri paesi e regioni. Fonte: uffici statistici nazionali e S&P Global M arket Intelligence, luglio 2024
Prezzi al consumo, variazione percentuale su base annua
|
1° trim 2023 |
2° trim 2023 |
3° trim 2023 |
4° trim 2023 |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
||
|
UE |
9,4 |
7,2 |
5,7 |
3,4 |
2,8 |
2,6 |
|
|
USA |
5,8 |
4,0 |
3,5 |
3,2 |
3,2 |
3,2 |
|
|
Cina |
1,3 |
0,1 |
-0,1 |
-0,3 |
0,0 |
0,3 |
|
|
Brasile |
5,3 |
3,8 |
4,6 |
4,7 |
4,3 |
3,9 |
|
|
Mondo |
6,9 |
5,3 |
4,9 |
4,5 |
4,5 |
4,5 |
Fonte: uffici statistici nazionali e S&P Global Market Intelligence per stime mondo, luglio 2024
Nell'Unione Europea, la crescita del Pil nel secondo trimestre (+0,7% rispetto a +0,6% nel primo trimestre) è stata sostenuta dal settore dei servizi che ha compensato la flessione nel settore manifatturiero. L'inflazione è calata al 2,6% nel secondo trimestre (2,8% nel primo trimestre) permettendo alla Banca Centrale Europea di ridurre di 25 punti base i tassi di riferimento, fermi da settembre 2023.
Il positivo andamento del mercato del lavoro, unitamente ai consumi, hanno sostenuto la crescita del Pil negli Stati Uniti che ha registrato un +3,1% nel secondo trimestre 2024 (in accelerazione rispetto alla crescita del primo trimestre, spinta dalla spesa dei consumatori e degli investimenti. L'inflazione nel secondo trimestre 2024 (+3,2%) è rimasta invariata rispetto al primo trimestre 2024, spingendo la Fed a ridurre le attese ad un solo taglio del tasso di riferimento nel corso 2024, invece dei tre attesi in precedenza.
La crescita del Pil in Cina nel secondo trimestre è stata pari a +4,7%, in rallentamento rispetto al +5,3% del primo trimestre 2024, per effetto principalmente della debolezza della domanda interna parzialmente compensata dall'attività industriale.
In Brasile, le inondazioni di aprile nello stato del Rio Grande do Sul hanno impattato l'attività economica con un Pil nel secondo trimestre stimato a +1,5% in rallentamento rispetto al +1,7% del trimestre precedente.
6
Nonostante il calo dell'inflazione (+3,9% nel secondo trimestre 2024 rispetto al +4,3% nel primo trimestre), la Banca centrale brasiliana ha effettuato un solo taglio dei tassi di interesse di 25 punti base per effetto del deprezzamento del real brasiliano nel secondo trimestre e per la riduzione del differenziale dei tassi d'interesse con gli USA.
Tassi di cambio
Le divergenze dell'andamento dell'inflazione e delle politiche monetarie delle banche centrali continuano a guidare la dinamica dei tassi di cambio nel primo semestre del 2024.
|
Tassi di cambio principali |
1° trimestre |
2° trimestre |
1° semestre |
||||||
|
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
2024 |
2023 |
||||
|
US$ per euro |
1.09 |
1.07 |
1.08 |
1.09 |
1.08 |
1.08 |
|||
|
Renminbi cinese per US$ |
7.10 |
6.85 |
7.11 |
7.01 |
7.11 |
6.93 |
|||
|
Real brasiliano per US$ |
4.95 |
5.20 |
5.14 |
4.95 |
5.08 |
5.07 |
Nota: tassi di cambio medi del periodo. Fonte: banche centrali nazionali.
Il tasso di cambio dollaro USA/euro è rimasto invariato nel primo semestre del 2024 rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso con una quotazione media di 1,08 dollari USA per euro, dopo aver toccato un minimo di 1,10 dollari per euro a inizio anno per poi recuperare a giugno fino a quota 1,07 dollari per euro.
L'allentamento della politica monetaria in Cina a sostegno dell'economia, oltre alle incertezze su possibili nuovi dazi soprattutto dagli Stati Uniti e anche dall'Unione Europea, ha indebolito il renminbi, la cui quotazione media rispetto al dollaro nel primo semestre del 2024 si è attestata a quota 7,11, con un deprezzamento del 2,5% rispetto allo stesso periodo del 2023 (6,93 renmimbi).
La quotazione media del real brasiliano è rimasta sostanzialmente stabile contro il dollaro nel primo semestre del 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, attestandosi a una media del semestre di 5,08 (5,07 nel primo semestre 2023). Il calo nel differenziale con i tassi USA ed euro e i crescenti rischi sul fronte fiscale e monetario hanno indebolito progressivamente le quotazioni del real passando da 4,95 nel primo trimestre a 5,14 nel secondo trimestre con un minimo di 5,39 nel mese di giugno nei confronti del dollaro.
Prezzi delle materie prime
I prezzi delle materie prime sono aumentati gradualmente nel corso dei primi sei mesi del 2024 dopo un percorso di normalizzazione durante il 2023.
|
Prezzi delle materie prime |
1° trimestre |
2° trimestre |
1° semestre |
|||||||||
|
2024 |
2023 |
% var. |
2024 |
2023 |
% var. |
2024 |
2023 |
% var. |
||||
|
Brent (US$ / barile) |
81,8 |
82,2 |
0% |
85,0 |
78,0 |
9% |
83,4 |
80,1 |
4% |
|||
|
Gas naturale, Europa (€ / Mwh) |
28 |
53 |
-48% |
32 |
35 |
-9% |
30 |
44 |
-33% |
|||
|
Butadiene (€ / tonnellata) |
812 |
970 |
-16% |
978 |
937 |
4% |
895 |
953 |
-6% |
|||
|
Gomma naturale TSR20 (US$ / tonnellata) |
1.574 |
1.373 |
15% |
1.684 |
1.345 |
25% |
1.629 |
1.359 |
20% |
|||
Nota: Dati medi del periodo. Fonte: Reuters, ICIS.
7
La media dei prezzi del greggio e del gas naturale è rimasta relativamente stabile nel primo semestre nonostante le fluttuazioni dovute alle incertezze geopolitiche. Il Brent si è attestato a un prezzo medio di 83,4 dollari al barile nel primo semestre del 2024 (+4% rispetto agli 80,1 dollari dello stesso semestre del 2023) in presenza di un'elevata volatilità. L'andamento mensile nei primi sei mesi del 2024 mostra un picco di 89 dollari al barile nel mese di aprile, in concomitanza con il raid lanciato dall'Iran su Israele. I timori di un inasprimento delle tensioni tra i due paesi si sono poi attenuati nei mesi successivi con il prezzo del Brent sceso a 83 dollari a giugno.
Le quotazioni del gas naturale in Europa (TTF) nel primo semestre del 2024 si sono attestate su una media di 30 euro per MWh (in flessione del 33% rispetto ai 44 euro del corrispondente periodo 2023, valore ancora in fase di normalizzazione dopo l'interruzione dell'approvvigionamento di gas dalla Russia nel 2022 per effetto delle sanzioni legate al conflitto Russia - Ucraina). Nonostante gli elevati livelli di stoccaggio europei, i prezzi sono aumentati nel secondo trimestre (+15% rispetto ai primi tre mesi del 2024) sostenuti dalla crescita della domanda globale, in particolare sui mercati asiatici.
In flessione anche il prezzo del butadiene nel primo semestre del 2024 per effetto del calo del prezzo del gas naturale e dei minori costi logistici. La quotazione media si è attestata a 895 euro a tonnellata, (-6% rispetto al primo semestre del 2023), con un trend in progressiva crescita in particolare nel secondo trimestre (+21% rispetto ai primi tre mesi dell'anno) per effetto sia di una minore offerta sul mercato sia per una minore offerta della gomma naturale.
Il prezzo medio della gomma naturale nel primo semestre del 2024 ha registrato un aumento del 20% rispetto allo stesso periodo del 2023 a 1.629 dollari a tonnellata (1.359 dollari a tonnellata nel primo semestre del 2023) per effetto delle avverse condizioni climatiche che hanno impattato l'offerta dei paesi produttori.
8
Andamento del mercato pneumatici auto
Nel corso del primo semestre del 2024 il mercato dei pneumatici per auto ha registrato volumi a livello globale in crescita del +1,5% rispetto allo stesso periodo del 2023.
Diverso l'andamento dei volumi per canale:
- +0,8% il Primo Equipaggiamento grazie alla crescita in Apac e Nord America che ha compensato il calo della domanda in Europa e Sud America;
- +1,8% il canale Ricambi per il forte recupero della domanda in Nord America e in Europa.
Più sostenuta la domanda sul Car ≥18" che registra una crescita del +6,1% rispetto al primo semestre del 2023 (+2,3% il Primo Equipaggiamento, +8,8% il Ricambio), con un andamento positivo in particolare in Nord America e in Europa.
Stabile la domanda di mercato sul Car ≤17" nel primo semestre 2024 rispetto allo stesso periodo dello scorso anno.
Andamento mercato pneumatici auto
|
% variazione anno su anno |
1° trim 2023 |
2° trim 2023 |
3° trim 2023 |
4° trim 2023 |
Totale 2023 |
1° trim 2024 |
2° trim 2024 |
1° sem 2024 |
|
Totale Mercato Pneumatici Auto |
||||||||
|
Totale |
-0,9 |
2,3 |
1,1 |
6,4 |
2,2 |
2,1 |
0,9 |
1,5 |
|
Primo equipaggiamento |
6,1 |
16,6 |
4,7 |
9,6 |
9,1 |
1,2 |
0,5 |
0,8 |
|
Ricambi |
-3,5 |
-2,4 |
-0,1 |
5,2 |
-0,3 |
2,5 |
1,1 |
1,8 |
|
Mercato ≥18" |
||||||||
|
Totale |
5,4 |
8,6 |
8,1 |
12,0 |
8,5 |
6,5 |
5,6 |
6,1 |
|
Primo equipaggiamento |
13,5 |
22,1 |
7,8 |
11,3 |
13,5 |
1,5 |
3,2 |
2,3 |
|
Ricambi |
0,2 |
0,3 |
8,4 |
12,5 |
5,2 |
10,1 |
7,5 |
8,8 |
|
Mercato ≤17" |
||||||||
|
Totale |
-2,6 |
0,6 |
-0,7 |
4,9 |
0,5 |
0,8 |
-0,5 |
0,1 |
|
Primo equipaggiamento |
2,7 |
14,0 |
3,2 |
8,8 |
7,0 |
1,1 |
-0,9 |
0,1 |
|
Ricambi |
-4,3 |
-3,0 |
-1,8 |
3,7 |
-1,4 |
0,7 |
-0,3 |
0,2 |
Fonte: stime Pirelli
9
Allegati
Disclaimer
Pirelli & C. S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 01 agosto 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 02 agosto 2024 16:14:59 UTC.