02/08/2024 - Marr S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2024

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE

Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati del primo semestre 2024

MARR come previsto dal Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, concernente la disciplina degli emittenti ha provveduto a redigere la presente relazione finanziaria consolidata semestrale in forma sintetica, in conformità al Principio Contabile Internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale, IAS 34, così come approvato con Regolamento nr. 1606/2002 dal Parlamento Europeo e dal Consiglio del 19 luglio 2002.

Il primo semestre 2024 si chiude con ricavi totali consolidati a 987,7 milioni di Euro che nel confronto con i 1.003,2 milioni del pari periodo 2023 hanno risentito, in particolare nei primi mesi del 2024, anche dell'attuazione di politiche per la gestione dell'inflazione alimentare avviate a partire dalla prima parte del 2023 e che hanno interessato in special modo il segmento di clientela della Ristorazione Collettiva.

In conseguenza delle citate politiche, volte ad un recupero del primo margine, si conferma il miglioramento della redditività operativa con il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato del primo semestre 2024 che è pari a 55,6 milioni di Euro (53,4 milioni nel 2023) e l'EBIT pari a 35,4 milioni di Euro (34,7 milioni nel 2023).

Alla fine dei primi sei mesi del 2024 l'Utile netto, che risente di maggiori oneri finanziari netti per effetto delle dinamiche del costo del denaro, si attesta a 17,5 milioni di Euro (18,7 milioni nel 2023).

Le vendite del Gruppo MARR nel primo semestre 2024 sono pari a 968,9 milioni di Euro (986,2 milioni nel 2023) con 556,4 milioni di Euro nel secondo trimestre (566,1 milioni nel 2023).

Le vendite ai clienti del segmento Street Market (Ristorazione Commerciale Indipendente) nei primi sei mesi 2024 ammontano a 624,6 milioni di Euro (628,9 milioni nel 2023); mentre quelle del secondo trimestre sono pari a 367,9 milioni di Euro (378,2 milioni nel 2023) e sono state conseguite in un contesto di mercato contraddistinto da un avvio debole della stagione turistica estiva, anche per effetto di condizioni metereologiche non favorevoli, e da una tendenziale riduzione dell'Euro/Kg dei prodotti venduti, in particolare per i prodotti ittici.

Le vendite ai clienti del segmento National Account (Catene e Gruppi della Ristorazione Commerciale Strutturata e Ristorazione Collettiva) del primo semestre sono pari a 245,0 milioni di Euro e nel confronto con i 253,3 del 2023 hanno risentito nel sotto-segmento della Ristorazione Collettiva e in particolare nei primi mesi del 2024 di attività implementate a partire dalla prima parte del 2023 per la gestione dell'inflazione alimentare. Le vendite del secondo trimestre 2024 nel segmento National Account sono pari a 130,4 milioni di Euro e nel confronto con i 131,7 milioni del 2023 evidenziano una crescita a livello di Catene e Gruppi (67,7 milioni di Euro rispetto i 66,9 milioni del secondo trimestre 2023) ed un recupero nella Ristorazione Collettiva (62,7 milioni di Euro rispetto ai 64,8 milioni del secondo trimestre 2023) in rapporto alla flessione di 10,8 milioni di Euro dei primi tre mesi del 2024.

Nel complesso le vendite del primo semestre 2024 ai clienti della Ristorazione Commerciale - sia indipendente (segmento Street Market) sia strutturata (Catene e Gruppi, nel segmento National Account) - ammontano a 740,8 milioni di Euro e si confrontano con i 740,6 milioni di Euro del pari periodo 2023; mentre le vendite alla Ristorazione Commerciale del secondo trimestre 2024 sono pari a 435,6 milioni di Euro (445,2 milioni nel 2023).

Per quel che concerne il contesto di mercato dei consumi alimentari fuori casa, secondo l'Ufficio Studi di Confcommercio (Congiuntura n. 7, luglio 2024) i consumi a quantità della voce "Alberghi, pasti e consumazioni fuori casa" in Italia nel secondo trimestre 2024 risultano in diminuzione dell'1% rispetto al pari periodo dell'anno precedente; mentre per TradeLab (AFH Consumer Tracking, luglio 2024) il numero di visite alle strutture della ristorazione fuori casa dell' "Away From Home" (AFH) nel secondo trimestre 2024 ha evidenziato una flessione del 2,4%.

Le vendite ai clienti del segmento dei Wholesale (per la quasi totalità di prodotto ittico congelato a grossisti) nel primo semestre 2024 sono pari a 99,2 milioni di Euro (103,9 milioni nel 2023), mentre quelle del secondo trimestre 2024 sono pari a 58,0 milioni (56,2 milioni nel 2023), pur in presenza della già citata tendenziale riduzione dell'Euro/Kg per i prodotti ittici.

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RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

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Con riferimento all'unico settore di attività del Gruppo che è quello della "Distribuzione di prodotti alimentari alla ristorazione extradomestica", possiamo analizzare le vendite del periodo per tipologia di clientela nella tabella sotto indicata, che espone la riconciliazione con i ricavi delle vendite e delle prestazioni del Gruppo come da prospetti di bilancio consolidato:

Analisi dei dati economici riclassificati

-7 9 ,7 % 0 ,0 %

Consolidato Gruppo MARR	I° sem.	%	I° sem.	%	Var. %
(in migliaia di Euro)	2024		2023
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	958.587	97,0%	976.122	97,3%	(1,8)
Altri ricavi e proventi	29.161	3,0%	27.127	2,7%	7,5
Totale ricavi ( 1 )	987	.748	100,0%	1 .003	.249 100,0%	(1,5)
Costi di acquisto m.p., suss.rie, di consumo e merci	(825.172)	-83,5%	(849.880)	-84,7%	(2,9)
Variazione delle rimanenze di magazzino	46.126	4,6%	49.824	4,9%	(7,4)
Prestazioni di servizi	(126.202)	-12,8%	(124.707)	-12,4%	1,2
Costi per godimento di beni di terzi		(410)	0,0%		(382)	0,0%	7,3
Oneri diversi di gestione		(888)	-0,1%		(946)	-0,1%	(6,1)
Valore aggiunto	81	.202	8,2%	77	.158	7,7%	5,2
Costo del lavoro	(25.554)	-2,6%	(23.785)	-2,4%	7,4
Risultato Operativo Lordo ( I I )	55	.648	5,6%	53	.373	5,3%	4,3
Ammortamenti	(10.797)	-1,1%	(9.966)	-1,0%	8,3
Accantonamenti e svalutazioni	(9.498)	-0,9%	(8.666)	-0,8%	9,6
Risultato Operativo	35	.353	3,6%	34	.741	3,5%	1,8
Proventi e oneri finanziari	(9.752)	-1,0%	(8.463)	-0,9%	15,2
Risultato prima delle imposte	25	.601	2,6%	26	.278	2,6%	(2,6)
Imposte sul reddito	(8.139)	-0,8%	(7.609)	-0,7%	7,0
Utile netto/(perdita) del Gruppo MARR	17	.462	1,8%	18	.669	1,9%	(6,5)

I ricavi delle vendite e delle prestazioni passano dai 976.122 migliaia di Euro del 30 giugno 2023 ai 958.587 migliaia di Euro del 30 giugno 2024 con una riduzione in termini assoluti di 17.535 migliaia di Euro (-1,8%). Per le dinamiche che hanno interessato i diversi segmenti di clientela rispetto al semestre precedente si rinvia a quanto indicato nel paragrafo precedente "Andamento del Gruppo ed analisi dei risultati del primo semestre 2024".

Gli altri ricavi e proventi ammontano a 29.161 migliaia di Euro contro i 27.127 migliaia di Euro del pari periodo dell'esercizio precedente (+7,5%) e ricomprendono per 23.642 migliaia di Euro (22.469 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) l'importo dei contribuiti ricevuti dai fornitori per le attività promozionali e di marketing svolte dal Gruppo MARR nei loro confronti.

Al 30 giugno 2024 all'interno della voce è ricompreso per 2.290 migliaia di Euro, l'importo aggiuntivo del risarcimento assicurativo connesso all'incendio che ha interessato la filiale di MARR Sanremo in data 13 novembre 2022, per il quale sono in corso le pratiche assicurative di indennizzo.

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1. Si evidenzia che nella voce "Totale ricavi" è ricompreso anche l'importo dei contributi ricevuti dai fornitori per le attività promozionali e di marketing svolte dal Gruppo MARR, che nei prospetti redatti secondo i Principi Contabili Internazionali sono classificati a diminuzione del "Costo di acquisto merci". II L'EBITDA (Margine Operativo Lordo) e l'EBIT (Risultato Operativo), sono due indicatori economici non definiti negli IFRS, adottati da MARR a partire dal bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2005.
   L'EBITDA è una misura utilizzata dal Management per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance del Gruppo in quanto non è influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Alla data odierna (previo approfondimento successivo connesso all' evoluzione della prassi contabile IFRS) l'EBITDA (Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) è definito da MARR come Utile/Perdita d'esercizio al lordo degli ammortamenti di immobilizzazioni materiali e immateriali, accantonamenti e svalutazioni, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.
   L'EBIT (Risultato Operativo), un indicatore economico dell'andamento operativo del Gruppo. L'EBIT (Earnings before interests and taxes) è definito da MARR come Utile/Perdita d'esercizio al lordo degli oneri e proventi finanziari, delle componenti non ricorrenti e delle imposte sul reddito.
   Si sottolinea infine che il prospetto di conto economico riclassificato non contiene indicazione degli Altri Utili/Perdite (al netto dell'effetto fiscale) riportati nel "Prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo", come richiesto dallo IAS 1 revised applicabile dal 1° gennaio 2009.

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RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Si segnala inoltre che lo scorso semestre erano iscritti 1.500 migliaia di Euro di contributi relativi al credito di imposta energia elettrica e gas maturato dalle società del Gruppo. Tale misura era stata introdotta dal Governo italiano per attenuare gli impatti sulle imprese derivanti dall'aumento dei costi energetici e le società del Gruppo ne hanno beneficiato a partire dal secondo semestre dell'anno 2022 fino allo scorso 31 dicembre 2023.

Il Costo del venduto, che comprende il costo di acquisto delle merci e la variazione delle rimanenze di magazzino, passa da 800.056 migliaia di Euro del 30 giugno 2023 a 779.046 migliaia di Euro del semestre in chiusura, con una riduzione dell'incidenza percentuale rispetto al totale ricavi che si riduce dal 79,8% dello scorso semestre al 79,0% del primo semestre 2024.

Il Costo per servizi ammonta a 126.202 migliaia di Euro (124.707 migliaia di Euro al 30 giugno 2023), con un'incidenza sul totale ricavi che passa dal 12,4% del primo semestre 2023 al 12,8% del primo semestre 2024. A fronte di una riduzione dei costi per energia elettrica e gas si registra una crescita dei costi di vendita, movimentazione e distribuzione dei prodotti.

Il Costo del lavoro risulta essere pari a 25.554 migliaia di Euro (23.785 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) e comprende tutte le spese per il personale dipendente, ivi inclusi i ratei di ferie e di mensilità aggiuntive nonché i connessi oneri previdenziali, oltre all'accantonamento per il trattamento di fine rapporto e gli altri costi previsti contrattualmente.

L'incremento rispetto allo scorso semestre è correlato al rinnovo in data 22 marzo 2024, con decorrenza 1° aprile 2024, del CCNL Commercio scaduto il 31 luglio 2019, ed all'aumento dell'organico che passa dalle 968 unità del primo semestre 2023 alle 1.077 unità del 30 giugno 2024. L' incremento di organico è la sommatoria di nuove assunzioni effettuate dalla capogruppo MARR S.p.A. per l'avvio dell'operatività della filiale di MARR Lombardia (24 dipendenti), dal consolidamento a partire dal 1° luglio 2023 della controllata Cremonagel S.r.l. (a cui fanno capo 16 dipendenti al 30 giungo 2024) e di nuovo personale assunto per il potenziamento delle filiali della Capogruppo MARR S.p.A. e delle funzioni di sede.

Il Risultato operativo Lordo (EBITDA) si assesta a 55.648 migliaia di Euro e registra un incremento del +4,3% rispetto ai 53.373 migliaia di Euro del 30 giugno 2023.

La voce Ammortamenti è pari a 10.797 migliaia di Euro e ricomprende per 6.191 migliaia di Euro (5.887 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) la quota di ammortamento legata al diritto d'uso iscritto in bilancio a fronte dei contratti di locazione come previsto dall'IFRS 16, per 4.238 migliaia di Euro (3.747 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) l'ammortamento legato a fabbricati, impianti, macchinari, attrezzature e altri beni materiali di proprietà delle società del Gruppo e per i restanti 368 migliaia di Euro (331 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) l'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali.

La voce Accantonamenti e svalutazioni ammonta a 9.498 migliaia di Euro (8.666 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) e ricomprende l'accantonamento a fondo svalutazione crediti per 8.726 migliaia di Euro (7.881 migliaia al 30 giugno 2023), l'accantonamento a fondo indennità suppletiva di clientela per 462 migliaia di Euro (486 migliaia di Euro al 30 giugno 2023) e l'accantonamento ad altri rischi e perdite future per 310 migliaia di Euro (300 migliaia di Euro al 30 giugno 2023). L'incidenza rispetto al totale ricavi è pari al 0,9% al 30 giugno 2024 (0,8% al 30 giugno 2023).

Il Risultato operativo (EBIT) è pari a 35.353 migliaia di Euro e registra un incremento del +1,8% rispetto ai 34.741 migliaia di Euro del 30 giugno 2023.

La gestione finanziaria risente delle dinamiche del costo del denaro. In particolare gli oneri finanziari passano dai 8.764 migliaia di Euro del 30 giugno 2023 ai 11.610 migliaia di Euro del 30 giugno 2024. All'interno della voce degli oneri finanziari sono ricompresi 1.172 migliaia di Euro di interessi passivi derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16 (1.147 migliaia di Euro al 30 giugno 2023).

Le imposte sul reddito correnti, anticipate e differite sono negative per 8.139 migliaia di Euro (7.609 migliaia di Euro al 30 giugno 2023). Il tax rate passa dal 28,96% al 31,79% e l'incremento è associato al fatto che dal 1° gennaio 2024 è stata disposta l'abrogazione dell'Aiuto alla Crescita Economica (ACE), che ha comportato l'impossibilità di operare la deduzione legata al rendimento nozionale del capitale proprio. Inoltre nel raffronto con il pari periodo dell'esercizio precedente va osservato che lo scorso semestre 2023 negli altri ricavi erano iscritti 1.504 migliaia di Euro relativi ai contributi per credito d'imposta per energia elettrica e gas che non concorrevano alla formazione del reddito imponibile né ai fini Ires, né ai fini Irap.

Il Risultato netto del periodo ammonta a 17.462 migliaia di Euro, contro i 18.669 migliaia di Euro dello scorso 30 giugno 2023.

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RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Indebitamento	finanziario netto (L) = (J+K)	(240 .815)	(223 .454)
Mezzi propri e	indebitamento finanziario netto (M) = (I+L)	(567 .056)	(578 .927)