RELAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA
al 31 dicembre 2023
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Contents |
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Business Highlights |
11 |
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Intermonte & Borsa Italiana |
14 |
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Il Gruppo Intermonte |
16 |
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Scenario Macroeconomico |
28 |
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Premessa |
36 |
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Conto Economico Sintetico |
37 |
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Stato Patrimoniale consolidato |
41 |
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Andamento dei primi due mesi del 2024 e possibile evoluzione della gestione |
44 |
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Altre Informazioni |
45 |
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Bilancio Consolidato al 31 12 2023 |
47 |
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Schemi di Bilancio Consolidati |
47 |
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Stato Patrimoniale consolidato |
47 |
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Conto economico consolidato |
49 |
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Prospetto della redditività consolidata complessiva |
50 |
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Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 31 12 2023 |
51 |
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Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 31 12 2022 |
52 |
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Note illustrative |
54 |
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Parte A |
55 |
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Parte B |
87 |
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Parte C |
111 |
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Parte D |
122 |
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Cariche sociali
Consiglio di amministrazione
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Alessandro Valeri |
Presidente 1 |
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Guglielmo Manetti |
Amministratore delegato |
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Alessandro Chieffi |
Consigliere 2 |
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Francesca Paramico Renzulli |
Consigliere 2 |
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Manuela Mezzetti |
Consigliere 2 |
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Guido Pardini |
Consigliere |
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Dario Grillo |
Consigliere |
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Note: 1. Non esecutivo; 2. Indipendente |
Collegio Sindacale
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Barbara Premoli |
Presidente |
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Niccolò Leboffe |
Sindaco Effettivo |
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Marco Salvatore |
Sindaco Effettivo |
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Comitati Endo-consiliari
Comitato remunerazioni
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Alessandro Valeri |
Presidente |
Manuela Mezzetti
Alessandro Chieffi
Comitato Controlli, Rischi e Sostenibilità
|
Manuela Mezzetti |
Presidente |
Alessandro Chieffi
Francesca Paramico Renzulli
Comitato 231
|
Francesca Renzulli |
Presidente |
Alessandro Chieffi
Marco Salvatore
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Lettera del Presidente e dell'Amministratore Delegato
"Cari azionisti,
Il 2023 è stato il nostro secondo anno da società quotata, dopo la IPO sul segmento Euronext Growth Market (già AIM) di Borsa italiana a ottobre 2021, che ha segnato il passaggio dal modello di partnership privata, di grande successo per i nostri primi 26 anni storia, a quello di "public company".
Il 2023 ha visto una continuazione degli elementi avversi che avevano già caratterizzato il 2022, con l'impatto della guerra in Ucraina che aveva invertito bruscamente il trend pluridecennale di ribasso dei tassi, alimentando una spirale al rialzo dell'inflazione che ha impattato aziende, consumatori e in generale ridotto la disponibilità di credito.
-
importante quindi tener conto del contesto generale per valutare la performance del gruppo
Intermonte nel 2023, anno caratterizzato da un avvio difficile nella prima parte dell'anno ed una successiva - seppur lenta - normalizzazione delle condizioni di mercato nella seconda parte dell'anno.
Il mondo del risparmio gestito, ovvero gli investitori-clienti di Intermonte, ha molto sofferto la concorrenza dei titoli di stato con rendimenti elevati e questo si è tradotto in un generalizzato calo del gestito su "asset class" diverse dai Titoli di Stato. Per contro, invece, la forte crescita delle masse amministrate a scapito di quelle gestite ha accelerato la necessità - da parte dei gestori di risparmio- di offrire una consulenza adeguata anche su questa crescente componente di portafoglio.
Anche le attività di Investment banking - nel corso del 2023 - sono state penalizzate, a livello globale, da una ridotta liquidità e minor interesse da parte dei clienti istituzionali sul mercato dell'Equity Capital Market e da una persistente scarsezza di credito a supporto di operazioni straordinarie, e ciò ha portato a un rallentamento marcato della attività di M&A.
In generale, le aree che sono state in maggiore sofferenza sono state le attività di mercato più Client-Driven, in un contesto di ancora deciso calo dei volumi di intermediazione nel business tradizionale ed in particolare sul segmento delle mid-small caps, dove Intermonte ha un forte posizionamento strategico, e le attività di Investment banking legate all'ECM.
In questo sfidante contesto, grazie alla sua diversificazione Intermonte ha limitato il calo dei ricavi in un contesto in cui il settore globale dell'Investment Banking ha visto un generalizzato crollo dell'attività a tassi molto superiori rispetto a quelli del Gruppo. Inoltre, la solidità patrimoniale consente a Intermonte di confermare un dividendo in linea con quello del 2022 malgrado un risultato più basso rispetto allo scorso anno.
L'area Sales & Trading è riuscita a contenere il calo dei ricavi beneficiando sia di una crescita nel numero dei clienti che di una crescente capacità di diversificare le asset class offerte alla clientela. Nel 2023 i clienti hanno premiato la capacità di Intermonte di essere un partner affidabile nell'attività di intermediazione con il terzo posto nella classifica di Institutional Investors su Trading & Execution sul mercato italiano.
Anche la ricerca, da sempre fiore all'occhiello di Intermonte, si è confermata nella top 4 di Institutional Investors sulle Mid & Small Caps italiane, che rimane il segmento di riferimento per la società, a servizio sia delle emittenti che degli investitori.
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
L'Investment Banking ha registrato un calo dei ricavi molto inferiore rispetto a quello dei concorrenti europei, grazie a un ottimo andamento delle attività di M&A e Advisory, che hanno compensato un'ancora debole mercato per l'Equity Capital Market. Anche in questo caso, il posizionamento di Intermonte sul segmento delle PMI italiane ha permesso a Intermonte di registrare risultati meno penalizzanti rispetto al mercato di riferimento.
L'area Global Market ha ottenuto un risultato positivo in un contesto di ridotto supporto delle attività client-driven a seguito del calo dei volumi, senza aumentare per contro la rischiosità dell'attività e con una contribuzione del trading direzionale sempre molto ridotta.
Infine, anche la divisione Digitale e Advisory, che nel primo trimestre del 2023 è stata impegnata in un importante sforzo tecnologico e di crescita del personale, ha proseguito nella sua traiettoria di crescita, forte di un crescente appeal da parte dei clienti del canale digitale e, più nello specifico, dell'interesse del mondo dei consulenti finanziari per una consulenza indipendente, particolarmente rilevante in un contesto in cui tutti i gestori di risparmio sono sotto pressione vista la forte concorrenza, soprattutto in Italia, dei titoli di stato. Per quanto riguarda il gruppo Intermonte si è registrato - fra le aree che fan parte della divisione Digitale - un crescente "appeal" sia della linea di business legata alle soluzioni d'investimento che della nuova area Websim Corporate, dedicata alle piccole aziende quotate sul mercato EGM.
Il 2023 è stato per Intermonte un anno di investimenti sia in capitale umano, con 8 nuovi ingressi, che tecnologico, con un continuo upgrade dell'infrastruttura di mercato ed il completamento del rilancio della piattaforma Websim, cardine della nostra strategia digitale, entrata a regime nel mese di marzo 2023.
Anche sul fronte dell'impegno ESG abbiamo aumentato il nostro commitment nei confronti dei dipendenti con un nuovo piano di Welfare molto articolato e di supporto soprattutto ai dipendenti più giovani con figli.
La Fondazione Intermonte Progetto Giovani è ben avviata e continua ad erogare borse di studio tramite il Politecnico di Milano a giovani meritevoli di sostegno durante il percorso di studi.
Nel 2023 abbiamo quindi confermato il dividendo per azione invariato rispetto allo scorso esercizio, coerente con la nostra storia e con la forte solidità patrimoniale di cui godiamo. Oltre al dividendo, anche una attiva politica di buyback ha permesso alla società di offrire ai suoi azionisti un ritorno a doppia cifra.
I risultati del 2023, ottenuti in un contesto di mercato ancora molto difficile dopo un 2022 già complesso, confermano la bontà del nostro posizionamento e l'obiettivo di proseguire il percorso di crescita e diversificazione delle fonti di ricavo iniziato tanti anni fa. La quotazione ha inoltre rafforzato il nostro ruolo di investment bank di riferimento sul mercato italiano."
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Sandro Valeri |
Guglielmo Manetti |
|
Presidente |
Amministratore Delegato |
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Relazione sulla gestione
Conto Economico Sintetico
|
(Eu mn) |
FY2023 |
FY2022 |
FY2023 vs |
|||||||
|
FY2022 |
||||||||||
|
Sales & Trading |
11,4 |
13,6 |
(16,4)% |
|||||||
|
Global Markets |
7,7 |
9,1 |
(15,7)% |
|||||||
|
Divisione Markets |
19,0 |
22,7 |
(16,1)% |
|||||||
|
di cui client Driven |
16,9 |
22,3 |
(24,1)% |
|||||||
|
di cui non client Driven |
2,1 |
0,4 |
nm |
|||||||
|
Investment Banking |
9,6 |
11,2 |
(13,9)% |
|||||||
|
Digital Division & Advisory |
3,8 |
3,7 |
3,2% |
|||||||
|
RICAVI TOTALI NETTI |
32,5 |
37,6 |
(13,6)% |
|||||||
|
Spese per il personale1 |
(19,7) |
(18,5) |
6,8% |
|||||||
|
di cui one off |
(1,6) |
(0,5) |
nm |
|||||||
|
Altre spese operative2 |
(8,6) |
(8,9) |
(3,1)% |
|||||||
|
Costi Totali |
(28,3) |
(27,3) |
3,6% |
|||||||
|
Risultato consolidato ante imposte |
4,2 |
10,2 |
(59,4)% |
|||||||
|
Imposte e tasse |
(1,2) |
(2,6) |
(56,5)% |
|||||||
|
Tax rate |
27,7% |
25,8% |
||||||||
|
Risultato netto consolidato pre-minoranze |
3,0 |
7,6 |
(60,5)% |
|||||||
|
Risultato di pertinenza di terzi |
(0,5) |
(1,1) |
(54,3)% |
|||||||
|
Risultato netto consolidato |
2,5 |
6,5 |
(61,5)% |
|||||||
|
Risultato netto adjusted consolidato |
3,7 |
6,9 |
(47,1)% |
|||||||
Note: 1. Tale voce comprende i compensi degli Amministratori esecutivi, esclude quelli degli Amministratori non esecutivi e del Collegio Sindacale; 2. Tale voce comprende i compensi degli Amministratori non esecutivi, del Collegio Sindacale, gli ammortamenti o rettifiche su attività materiali e immateriali e gli oneri e proventi di gestione.
Stato Patrimoniale Sintetico
|
(Eu mn) |
FY2023 |
FY2022 |
FY2023 vs |
|||||||
|
FY2022 |
||||||||||
|
Attivo |
||||||||||
|
Attività finanziarie |
165,5 |
178,6 |
(7,3)% |
|||||||
|
Attività materiali |
2,8 |
3,6 |
(23,1)% |
|||||||
|
Attività immateriali |
0,1 |
0,1 |
58,0% |
|||||||
|
di cui avviamento |
- |
- |
n.s. |
|||||||
|
Altre attività |
43,2 |
20,6 |
109,6% |
|||||||
|
TOTALE ATTIVO |
211,7 |
202,9 |
4,3% |
|||||||
|
Voci del passivo e del patrimonio netto |
FY2023 |
FY2022 |
FY2023 vs |
|||||||
|
FY2022 |
||||||||||
|
Passivo |
||||||||||
|
Passività finanziarie |
142,0 |
122,6 |
15,8% |
|||||||
|
Altre passività |
14,0 |
18,5 |
(24,1)% |
|||||||
|
Totale Patrimonio Netto |
55,6 |
61,8 |
(10,0)% |
|||||||
|
Capitale |
46,1 |
51,7 |
(10,9)% |
|||||||
|
Patrimonio di pertinenza di terzi |
9,5 |
10,0 |
(5,3)% |
|||||||
|
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO |
211,7 |
202,9 |
4,3% |
|||||||
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Highlights Finanziari
Evoluzione dei ricavi per BU (Eu mn)
|
Sales & Trading |
Investment Banking |
|||||||||||||
|
Global Markets |
Digital Division & Advisory |
|||||||||||||
|
40 |
37,6 |
40 |
||||||||||||
|
35 |
3,7 |
32,5 |
35 |
|||||||||||
|
30 |
9,1 |
3,8 |
30 |
|||||||||||
|
7,7 |
||||||||||||||
|
25 |
25 |
|||||||||||||
|
20 |
11,2 |
20 |
||||||||||||
|
9,6 |
||||||||||||||
|
15 |
15 |
|||||||||||||
|
10 |
10 |
|||||||||||||
|
5 |
13,6 |
11,4 |
5 |
|||||||||||
|
- |
- |
|||||||||||||
|
FY2022 |
FY2023 |
|||||||||||||
|
Breakdown dei costi (Eu mn) |
||||||||||||||
|
Spese per il personale |
Altre spese operative |
|||||||||||||
|
30 |
27,3 |
28,3 |
30 |
|||||||||||
|
25 |
30% |
25 |
||||||||||||
|
32% |
||||||||||||||
|
20 |
20 |
|||||||||||||
|
15 |
15 |
|||||||||||||
|
10 |
68% |
70% |
10 |
|||||||||||
|
5 |
5 |
|||||||||||||
|
- |
- |
|||||||||||||
|
FY2022 |
FY2023 |
|||||||||||||
ROE = ROTE (%)1
14,5%
8,7%
FY2022FY2023
Patrimonio Netto di pertinenza della capogruppo (Eu mn)
|
70 |
|||
|
51,7 |
60 |
||
|
46,1 |
|||
|
50 |
|||
|
40 |
|||
|
30 |
|||
|
20 |
|||
|
10 |
|||
|
0 |
|||
|
FY2022 |
FY2023 |
||
Breakdown dei ricavi (Eu mn & %)
|
Sales & Trading |
Investment Banking |
|||||||||
|
Global Markets |
Digital Division & Advisory |
|||||||||
|
40 |
37,6 |
40 |
||||||||
|
35 |
10% |
32,5 |
35 |
|||||||
|
30 |
24% |
12% |
30 |
|||||||
|
25 |
24% |
25 |
||||||||
|
20 |
30% |
20 |
||||||||
|
15 |
30% |
15 |
||||||||
|
10 |
10 |
|||||||||
|
5 |
36% |
35% |
5 |
|||||||
|
0 |
0 |
|||||||||
|
FY2022 |
FY2023 |
|||||||||
|
Cost Income ratio (%) |
||||||||||
|
87,2% |
1 |
|||||||||
|
1 |
||||||||||
|
72,7% |
1 |
|||||||||
|
1 |
||||||||||
|
1 |
||||||||||
|
1 |
||||||||||
|
0 |
||||||||||
|
0 |
||||||||||
|
0 |
||||||||||
|
0 |
||||||||||
|
0 |
||||||||||
|
FY2022 |
FY2023 |
|||||||||
Dividend payout (Eu mn)
8,38,3
FY2022FY2023
Total Capital Ratio (%)
657%
473%
FY2022FY2023
1 Note: ROE adjusted per i one off del personale
INTERMONTE PARTNERS SIM | bilancio d'esercizio consolidato al 31 dicembre 2023
Allegati
Disclaimer
Intermonte Partners Sim S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 04 giugno 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 04 giugno 2024 08:12:16 UTC.