27/09/2019 - Innovatec S.p.A.: CS Approvazione Semestrale 2019 CDA 27 settembre 2019

COMUNICATO STAMPA

INNOVATEC S.p.A.

IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE

AL 30 GIUGNO 2019

RICAVI A EURO 23,8 MILIONI (+46%)

EBITDA A EURO 9,3 MILIONI (+163%)

L'aumento dei Ricavi e dell'EBITDA riflette i positivi risultati conseguiti dal core- business, e in particolar modo dall'attività di intermediazione di spazi per la messa a dimora di rifiuti e di realizzazione impianti per il settore smaltimento rifiuti, nonché i benefici non recurring derivanti dalla nuova sentenza di assegnazione di TEE inerenti al Progetto Serre relativi ad annualità precedenti da parte del TAR del Lazio

EBIT A EURO 4,7 MILIONI (1°SEM18: NEGATIVO EURO -0,5 MILIONI)

L'UTILE NETTO DI GRUPPO SI È ATTESTATO A EURO 3,1 MILIONI

PFN POSITIVA A EURO 3,1 MILIONI (2018: NEGATIVA A EURO 1,7 MILIONI)

PROROGA DEL TERMINE DI SOTTOSCRIZIONE DELL'AUMENTO DI CAPITALE RISERVATO ALLA CORRELATA SEI ENERGIA S.P.A. AL 28 FEBBRAIO 2020

Milano, 27 settembre 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Innovatec S.p.A. ("Innovatec" e/o "Società " e/o "Emittente"), quotata sul mercato AIM Italia, attiva nei settori dell'efficienza energetica, della costruzione e gestione di impianti per la produzione di energia da fonti rinnovabili e smaltimento rifiuti e nell'attività di intermediazione di spazi per la messa a dimora di rifiuti, riunitosi oggi, ha esaminato ed approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2019. Questi, in sintesi, i principali dati confrontati con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente:

Gruppo Innovatec

Euro/000

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I dati economici consolidati del primo semestre 2019 mostrano Ricavi a Euro 23,8 milioni (1°Sem18: Euro 16,3 milioni +46%), un EBITDA a Euro 9,3 milioni (1°Sem18: Euro 3,5 milioni +163%) ed un EBIT a Euro 4,7 milioni (1°Sem18: negativo Euro -0,5 milioni). L'Utile netto di Gruppo si è attestato a Euro 3,1 milioni rispetto ad un utile realizzato nello stesso periodo dello scorso esercizio di Euro 6,9 milioni, dato quest'ultimo che rifletteva il positivo effetto di Euro 8,2 milioni derivante dal deconsolidamento del Gruppo GGP ceduto nel primo trimestre 2018.

I risultati del primo semestre 2019 hanno beneficiato dell'aumento dei ricavi sia del core business a Euro 17,2 milioni (1°Sem18: Euro 6,3 milioni) sia del nuovo business di intermediazione rifiuti condotto dalla società recentemente acquisita Sostenya Green i cui ricavi nei primi sei mesi del 2019 si sono attestati a Euro 6,4 milioni.

I ricavi del core business dell'efficienza energetica e realizzazione impianti rinnovabili ed impianti di smaltimento rifiuti, oltre a consuntivare un sostanziale aumento dell'attività di realizzazione impianti settore ambiente i cui fatturati sono incrementati a Euro 5,6 milioni (1°Sem18: Euro 4 milioni), beneficiano dei proventi netti non recurring di Euro 6,1 milioni derivanti dal riconoscimento da parte del TAR del Lazio in data 27 febbraio 2019 dell'indebita riduzione operata dal GSE dei TEE rinvenienti su n.7 Progetti Serre presentati dalla Società. Tale riconoscimento va ad aggiungersi ai n. 12 ricorsi già vinti nel corso del 2018. I ricavi per i certificati TEE di competenza dei primi due trimestri 2019 si sono attestati a Euro 3,9 milioni (1°sem 2018: Euro 2,2 milioni) mentre i ricavi per la realizzazione di impianti di efficienza energetica conseguiti dalla recente acquisita Innovatec Power S.r.l. sono risultati pari a Euro 1,6 milioni.

Il business intermediazione dei rifiuti condotto dalla controllata Sostenya Green ha generato nel primo semestre 2019 ricavi per Euro 6,4 milioni. La società ha intermediato nei primi sei mesi circa 39,6 mila tonnellate di rifiuti a fronte di un ammontare massimo di 75 mila tonnellate di spazi acquisiti nelle discariche di proprietà di società correlate in base ai contratti sottoscritti nel 2018.

A seguito dei sopracitati effetti, L'EBITDA consolidato è risultato pari a Euro 9,3 milioni in forte aumento rispetto a Euro 3,5 milioni dell'esercizio precedente. Tale incremento di marginalità è discendente dai positivi risultati conseguiti dall'attività di realizzazione di impianti di efficienza energetica, rinnovabili e di smaltimento rifiuti i quali hanno contribuito alla marginalità lorda di periodo per circa Euro 1,4 milioni (1°Sem18: Euro 0,8 milioni), nonché per complessivi Euro 10 milioni dai sopracitati proventi non recurring sui TEE relativi agli anni precedenti riconosciuti dal TAR nel 2019 e ricavi TEE. I costi fissi di struttura ammontano nel semestre a Euro 1,8 milioni. L'incremento dell'EBITDA è inoltre frutto dello sviluppo del nuovo business dell'intermediazione dei rifiuti il quale ha contribuito alla marginalità operativa lorda per Euro 0,6 milioni.

L'EBIT consolidato migliora a Euro 4,7 milioni rispetto al dato negativo di Euro -0,5 milioni dello stesso periodo dello scorso esercizio anche dopo l'iscrizione di svalutazioni per Euro 1,3 milioni sui crediti vantati verso clienti e fondi rischi per Euro 2 milioni relativi a potenziali contenziosi sui TEE "Progetto Serre" riconosciuti dal GSE. Il dato negativo del primo semestre 2018 risentiva degli accantonamenti per oneri connessi agli impegni di cessione delle controllate Sammartein soc. agricola a r.l. e Pachino Energia S.r.l., per complessivi Euro 2,4 milioni - cessioni avvenute a fine settembre 2018 - in accordo con il piano concordatario della controllata Volteo Energie S.r.l..

L'Utile Netto ante imposte consolidato è positivo per Euro 4,3 milioni (1°Sem18: Euro 7,2 milioni) e sconta, rispetto all'aumento nel periodo della redditività operativa di gruppo e dei proventi non recurring TEE al netto dei correlati fondi rischi, oneri finanziari per Euro 0,2 milioni e rettifiche di attività finanziarie per Euro 0,1 milioni. L'utile ante imposte del primo semestre 2018 rifletteva sostanzialmente il positivo effetto di Euro 8,2 milioni derivante dal deconsolidamento del Gruppo GGP ceduto nel primo trimestre 2018.

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L'Utile Netto d Gruppo dopo l'iscrizione delle imposte di periodo per Euro 1,2 milioni si è attestato per il primo semestre 2019 a Euro 3,1 milioni rispetto a Euro 6,9 milioni dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

In funzione dell'Utile Netto di Gruppo realizzato nel primo semestre, il Patrimonio Netto consolidato aumento da Euro 8,9 milioni di fine dicembre 2018 a Euro 12 milioni al 30 giugno 2019.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2019 risulta positiva a Euro 3,1 milioni rispetto al dato negativo di fine dicembre 2018 a Euro -1,7 milioni principalmente a seguito dei positivi flussi derivanti dalla gestione operativa del Gruppo e dell'incasso di circa Euro 6,1 milioni rinveniente dalla vendita dei TEE del Progetto Serre relativi alle annualità precedenti riconosciuti dal TAR del Lazio nel 2019 parzialmente compensati dagli investimenti in acquisizioni societarie nell'attività di smaltimento rifiuti di Euro 2,5 milioni e dalla sottoscrizione di Euro 3 milioni in obbligazioni emesse dall'azionista Sostenya Group Plc con scadenza 2021 allineata con la data di rimborso del Green Bond di Euro 2,9 milioni.

Il Capitale Investito netto diminuisce a Euro 8,9 milioni rispetto a Euro 10,6 milioni dello scorso esercizio: i sopracitati investimenti in acquisizioni societarie nell'attività di smaltimento rifiuti e in obbligazioni emesse dall'azionista Sostenya Group Plc sono stati ampiamente compensati - oltre che dagli ammortamenti per Euro 1,3 milioni e dall'utilizzo dei diritti di intermediazione spazi in discarica per Euro 2,7 milioni - dall'iscrizione per Euro 2 milioni di fondi rischi su potenziali contenziosi sui TEE "Progetto Serre" riconosciuti dal GSE e dalla maturazione di imposte per Euro 1,2 milioni nonché dalle passività nette per Euro 2,5 milioni derivanti dagli impegni di assunzione da parte della controllata Sostenya Green S.p.A. del ramo d'azienda della correlata Waste Italia S.p.A. ai fini del buon esito del concordato di quest'ultima omologato dal Tribunale di Milano a fine anno 2018.

Fatti di Rilievo Avvenuti nell'esercizio 2018

Impegni di assunzione della controllata Sostenya Green

1. Impegni di assunzione nei confronti della correlata Waste Italia S.p.A. in concordato

La società correlata Waste Italia S.p.A. 1 in concordato ("Waste Italia") - omologato dal Tribunale di Milano in data 15 novembre 2018 - nell'ambito dei suoi impegni concordatari illustrati nel suo piano concordatario in continuità indiretta con assunzione, si è impegnata a cedere a due assuntori (SPC Green S.p.A. e Sostenya Green S.r.l. "Assuntori"), alla data di omologazione, i propri attivi e passivi in specifiche e distinte porzioni con effetto liberatorio per la società la quale sarebbe risultata interamente spogliata della propria dotazione patrimoniale, e di fatto assimilabile ad una società che abbia compiuto la propria liquidazione. In data 10 aprile 2019 è stato perfezionato presso il Notaio Amedeo Venditti di Milano il primo atto di trasferimento del ramo d'azienda Waste Italia alla società assuntrice SPC Green S.p.A.. SPC Green, ha assunto in data 10 aprile 2019 tutta e l'intera azienda in funzionamento di Waste Italia S.p.A. in concordato comprensiva di tutti gli attivi e le partecipazioni in Green Up S.r.l., Green Up Holding S.r.l., Ecosavona S.r.l. e Faeco S.r.l. e comprensiva delle inerenti passività, rappresentanti l'intero passivo concordatario e fatta sola eccezione di quanto oggetto dell'assunzione da parte di Sostenya Green. In forza di tale atto, SPC Green gestirà in continuità l'attività di impresa di Waste. In data 12 giugno 2019 è avvenuto il secondo e ultimo atto di trasferimento del ramo d'azienda residuale a Sostenya Green S.p.A., società interamente controllata di Innovatec. In tale data, con atto notarile del Notaio Venditti, Waste Italia in concordato ha ceduto e

1 Waste Italia S.p.A. in concordato è parte correlata di Innovatec in quanto è controllata indirettamente da Gruppo Waste Italia S.p.A. in concordato

("WIG"), socio di controllo di Innovatec. La percentuale di correlazione è la seguente: Waste Italia S.p.A. è controllata al 100% da Waste Italia Holding S.r.l. in concordato liquidatorio la quale è controllata al 96,4% da Waste Partecipazioni S.r.l. in liquidazione la quale è a sua volta controllata al 91,37% da WIG.

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trasferito per un corrispettivo di Euro 10,00 il ramo di d'azienda rappresentato esclusivamente: i) dall'attività di gestione integrata del sito sul quale sorge la discarica "Alice Castello" in provincia di Vercelli e ii) delle partecipazioni societarie in Ecoadda S.r.l. in liquidazione (76%), Smaltimenti Controllati SMC S.r.l. (100%) e Waste to Water S.r.l. (100%)2. Il piano concordatario di Waste Italia S.p.A. prevede che SPC Green S.p.A. fornisca un sostegno finanziario a Sostenya Green S.p.A. nei limiti dell'ammontare massimo di Euro 3.288.000,00 più IVA ("Contributo SPC"). Il Contributo SPC è stato interamente fatturato nel primo semestre 2019 ed incassato a fine giugno 2019 per il 50% e il residuo a luglio 2019.

1. Impegni di assunzione nei confronti della correlata SMC S.r.l. in concordato

La società correlata SMC Smaltimenti Controllati S.r.l. ("SMC") in concordato - omologato dal Tribunale di Milano in data 23 maggio 2019 - nell'ambito degli impegni illustrati nel proprio piano concordatario in continuità indiretta con assunzione, si è impegnata a cedere ad una newco controllata da Sostenya Green S.p.A. ("Assuntore Newco"), l'intero patrimonio di SMC (fatta eccezione del ramo d'azienda SETA già ceduto nel corso del concordato preventivo alla società IREN S.p.A.) e quindi dell'azienda in funzionamento nonché di tutti i beni e diritti inclusi nell'attivo patrimoniale e del ricavato della vendita del c.d. ramo SETA con effetto liberatorio per la società. Le passività concordatarie saranno integralmente trasferite all'Assuntore Newco - ivi incluse quelle derivanti dall'esercizio dell'azienda e gestione post chiusura delle discariche - che si assumerà quindi senza limitazione l'onere concordatario, provvedendo in particolare ad assolvere agli oneri ambientali impiegando gli attivi che verranno trasferiti all'Assuntore Newco, i flussi attivi della continuità aziendale nonché gli apporti di finanza esterna garantiti dall'Assuntore Newco. Nello specifico, il concordato SMC prevede la soddisfazione dei creditori sociali mediante: 1) i flussi di cassa generati dalla continuità aziendale al netto dei costi di gestione, 2) i flussi di cassa generati dalla cessione del ramo d'azienda "Seta", e 3) l'apporto di nuova finanza garantito dall'Assuntore Newco - controllato da Sostenya Green S.p.A. - che dovrà garantire la continuità aziendale di SMC. Si stima che nell'arco di piano la gestione della continuità aziendale sarà in grado di generare flussi di cassa netti positivi per un ammontare complessivo di Euro 3,6 milioni. L'attivo concordatario derivante dalla liquidazione parziale del patrimonio aziendale, stimato in Euro c.a. 3,4 milioni e dai flussi netti attivi di cassa generati dalla gestione dell'impresa in continuità aziendale sarà integrato dall'Assuntore Newco con un apporto di finanza esterna per Euro 0,79 milioni nonché di un ulteriore importo di circa euro 0,6 milioni al fine di coprire il fabbisogno derivante dal sostenimento degli oneri ambientali che diverranno esigibili successivamente all'anno 2031 e che non trova riscontro nelle disponibilità finanziarie previste al termine dell'arco di piano. Alla data della presente Relazione Semestrale tale impegno non si è ancora concretizzato in attesa di formale autorizzazione da parte del Tribunale.

1. Acquisto Euro 3 milioni del Bond quotato alla Borsa di Vienna dell'azionista Sostenya Group Plc

Innovatec ha sottoscritto per cassa in data 15 marzo 2019 - previo parere favorevole del Comitato Parti Correlate - n.30 obbligazioni da Euro 100.000 ciascuna del prestito obbligazionario dell'azionista Sostenya Group Plc "Sostenya Group Convertible Notes 2016-2021 Up to Euro 15,000,000 - 6% due December 2021" ISIN Code IT0006736398 ("Bond Sostenya") quotato alla borsa di Vienna "Third market" per un controvalore complessivo di Euro 3 milioni. Il prestito obbligazionario quotato convertibile in azioni di Sostenya è stato emesso dalla società in data 9 dicembre 2016 ed è costituito da massimo n.150 titoli obbligazionari convertibili al portatore ("Notes"), in taglio non frazionabile, del valore nominale unitario di Euro 100.000 cadauno e sottoscritti alla data odierna per Euro 6,5 milioni (comprensivi della sottoscrizione di Euro 3 milioni effettuata da Innovatec). I principali termini e condizioni del Sostenya Bond sono i seguenti: i) Senior, unsecured e pari passu, ii) emesso in data 22 dicembre 2016 con scadenza 21 dicembre 2021, iii) tasso di interesse 6% Act/365 pagato

2 Successivamente all'assunzione, in data 28 giugno 2019, la controllata Sostenya Green ha ceduto terzi l'intero pacchetto della partecipazione di Ecoadda in liquidazione S.r.l. da lei detenuta alla società terza Diaspa S.r.l. (quota di partecipazione 10% a Euro 1,00) e alla correlata Abitare Roma S.r.l. (quota di partecipazione 46% a Euro 4.60). La controllata ha altresì ceduto la società Waste to Water S.r.l. a Euro 1,00. Infine, sempre in pari data, la controllata ha sottoscritto con la società "terza" Diaspa S.r.l. un contratto preliminare di cessione entro il 27 settembre 2019 dell'intero pacchetto societario (100%) della

SMC Smaltimenti Controllati S.r.l...

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semestralmente, iv) convertibile in azioni della Sostenya (per ogni Note: 150.000 nuove azioni) dal mese di dicembre 2018, in qualsiasi giorno lavorativo dal 1° di ottobre al 15 di ottobre e successivamente dal 1° di aprile al 15 di aprile e v) i principali Event of Default che determinano l'immediato pagamento del Bond Sostenya sono il mancato pagamento degli interessi, change of control, quotazione della società, liquidazione, insolvenza, fallimento o altri istituti similari previsti dalla legge fallimentare e fusioni e spin-off. L'operazione è finalizzata ad ottimizzare l'utilizzo delle risorse finanziarie in surplus rispetto al Piano di Risanamento finalizzato positivamente dalla Società lo scorso esercizio, con rendimenti superiori a quelli attuali, nonché ad assicurare il pagamento del prestito obbligazionario ristrutturato di Innovatec di circa Euro 2,9 milioni ("Green Bond") con scadenza 21 luglio 2021. Al fine di allineare il ripagamento del Green Bond con il ripagamento del Bond Sostenya sottoscritto oggi da Innovatec, Sostenya si è impegnata irrevocabilmente a ripagare anticipatamente le n. 30 obbligazioni sottoscritte da Innovatec - pari ad un controvalore di Euro 3 milioni - ("Impegno Sostenya") rispetto alla scadenza naturale del Bond Sostenya contrattualmente prevista in data 21 dicembre 2021. L'operazione ha ricevuto il preventivo parere vincolante favorevole del Comitato Parti Correlate. Il consiglio di amministrazione ha valutato ed approvato all'unanimità l'operazione sulla base dei criteri e procedure previsti per operazioni con parti correlate e, pertanto, alla stregua delle operazioni di maggiore rilevanza ai sensi del Regolamento Consob, Regolamento AIM, Regolamento Operazioni con Parti Correlate e della Procedura per la Disciplina delle Operazioni con Parti Correlate di Innovatec. In particolare, il Consiglio di Amministrazione deliberando favorevolmente alla sottoscrizione del Bond Sostenya ha tenuto conto: i) della tipologia dell'emittente del Bond Sostenya, Sostenya Group Plc, la quale è holding di Innovatec con una partecipazione detenuta direttamente ed indirettamente pari al 63,29% della Società, ii) dell'interesse reciproco - in quanto capogruppo - al buon esito finale dell'operazione e al corretto ripagamento degli interessi e del Bond Sostenya nonché al ripagamento del Green Bond, iii) dello status patrimoniale economico e finanziario di Sostenya, iv) dell'Impegno Sostenya, e v) del rendimento effettivo dell'investimento, superiore a quanto ricavabile attualmente sul mercato.

1. Delibera Aumento di Capitale riservati a SEI Energia S.p.A. e SUNRT02 S.r.l.

A seguito degli impegni rilasciati lo scorso esercizio da SEI Energia S.p.A. e SUNRT02 S.r.l. ad aumentare il capitale sociale della Società in accordo con il Piano di Risanamento finalizzato da Innovatec nel secondo semestre 2018, in data 28 marzo 2019 si è tenuto il consiglio di amministrazione di Innovatec in seduta notarile, in parziale esercizio della delega conferita dall'assemblea straordinaria del 22 ottobre 2015, che ha deliberato di aumentare, il capitale sociale di Innovatec con esclusione del diritto d'opzione per un importo massimo di circa Euro 1,7 milioni, di cui Euro 1,2 milioni a titolo di sopraprezzo riservando per la sottoscrizione alle parti correlate SEI Energia S.p.A. e SUNRT02 S.r.l.. Gli impegni irrevocabili ad aumentare il capitale sociale per complessivi Euro 1,7 milioni erano stati registrati al 31 dicembre 2018 in una specifica posta di patrimonio netto di Innovatec denominata riserva c/futuro aumento di capitale. SUNRT02 S.r.l. ha sottoscritto la sua quota in data 15 maggio 2019 facendo registrare ad Innovatec un nuovo capitale e sopraprezzo azioni di Innovatec pari a rispettivamente Euro 1.954.955,01 e Euro 4.190.485,66 mentre SEI Energia S.p.A. non ha ancora sottoscritto la sua quota alla data del presente documento in quanto è in attesa di autorizzazione in tal senso da parte del Tribunale di Milano. Il termine ultimo per la sottoscrizione delle n. 44.125.000 nuove azioni di Innovatec riservate a SEI Energia S.p.A. è il 30 settembre 2019. Il Cda notarile tenutosi in data odierna ha deliberato di concedere a SEI Energia S.p.A. un ulteriore termine di 5 mesi per la sottoscrizione con termine ultimo 28 febbraio 2020. Si rammenta che nel caso in cui SEI Energia S.p.A. non dovesse sottoscrivere le nuove azioni di cui all'aumento di capitale deliberato e a lei riservato, l'importo di Euro 1.412.000 - alla luce dell'impegno irrevocabile sottoscritto dalla società - permarrà nel patrimonio netto di Innovatec nella voce denominata "riserva in conto futuro aumento di capitale" così come iscritto dalla data di sottoscrizione del sopracitato impegno (5 settembre 2018).

Fatti di Rilievo avvenuti successivamente il 30 giugno 2019

Non vi sono fatti di rilievo avvenuti successivamente al 30 giugno 2019.

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