EnVent Winter Conference 2024
21 febbraio 2024
Imprendiroma Highlights
- Imprendiroma, è tra i primari operatori in Italia nell'ambito della rigenerazione urbana e recupero di strutture immobiliari attraverso lo sviluppo di progetti caratterizzati da un forte contenuto energetico, elevati standard qualitativi e una gestione aziendale improntata alla Sostenibilità e ai principi ESG.
- Il Gruppo, composto da 5 società , un team di ca. 250 persone, dal 20 luglio 2022 è quotato sul mercato Euronext Growth Milan.
- Principali risultati economico-finanziari nell'1H2023:
|
VdP |
EBITDA |
Utile Netto |
Net Debt (Net cash) |
|
€47,7m |
€13,1m |
€9,1m |
€14,4m |
|
+169% YoY |
+240% YoY |
+263% YoY |
€(3,6) nel 2022 |
- Il Gruppo conta su diversi elementi distintivi rispetto ai competitors che garantiscono il successo e le elevate prestazioni, tra cui:
|
Ampio e consolidato |
Elevati standard |
||||
|
know-how |
qualitativi |
||||
|
Struttura organizzativa |
Ampia visibilità dei |
||||
|
solida e ben integrata |
|||||
|
ricavi |
|||||
|
verticalmente |
|||||
|
Focus su Sostenibilità e |
Mercato di riferimento |
||||
|
attenzione ai criteri |
|||||
|
in crescita |
|||||
|
ESG |
|||||
Il Gruppo: modello di business integrato e sinergico
Il GRUPPO IMPRENDIROMA si caratterizza per una STRUTTURA COMPLETA, SOLIDITÀ ORGANIZZATIVA ed AMPIA EXPERTISE delle risorse. Tali punti di forza permettono al Gruppo di OFFRIRE IL PIÙ AMPIO SPETTRO DI SERVIZI con un APPROCCIO INTEGRATO e INNOVATIVO
cogliendo appieno le opportunità di mercato.
PROMOZIONE100% PROGETTAZIONE
SERVIZI AMM.
100%
90%
70%
|
Imprendiroma, si propone |
||||
|
quale General Contractor e |
||||
|
principale referente del |
ESECUZIONE |
INVESTIMENTI IN |
SERVIZI AMM. |
PROGETTAZIONE |
|
committente. Si occupa della |
||||
|
PROPRIO |
||||
|
promozione, ideazione e |
||||
|
progettazione di rigenerazione |
Noi Ristrutturiamo si occupa |
Arimondi Immobiliare è la |
Next Factory si occupa della |
H501 City Hub punta a |
|
urbana e riqualificazione |
||||
|
anche energetica |
dell'esecuzione diretta |
società su cui saranno |
gestione amministrativa dei |
divenire riferimento nella |
|
dell'opera, con interventi edili |
veicolate le attività di sviluppo |
progetti di efficientamento |
progettazione di interventi |
|
|
e manutentivi caratterizzati al |
immobiliare "in proprio" |
energetico per conto terzi e |
complessi di ristrutturazione |
|
|
contempo da un approccio |
servizi legati alla gestione dei |
(«deep retrofitting») per edifici |
||
|
artigianale e dall'affidabilità |
crediti d'imposta, formativi, |
ad uso commerciale, culturale, |
||
|
garantita da standard di |
pubblicitari a privati operanti |
abitativo o direzionale, rivolti |
||
|
eccellenza certificati |
nel settore dell'edilizia |
prevalentemente ad |
||
|
investitori istituzionali |
|
Viale Marx 305/323 |
Via La Spezia 6 |
Via del Calcio 1 |
Via Paolo Renzi 149 |
|
7,8 milioni |
0,2 milioni |
11,5 milioni + 2,1 milioni |
3,6 milioni |
|
3 |
Azionariato e Governance
AZIONARIATO
Il capitale sociale di Imprendiroma S.p.A. è di €112.000 suddiviso in n. 11.200.000 azioni ordinarie prive di valore nominale. Il flottante è pari al 10,71% e i soci di riferimento sono Guerino Cilli con l'80,36% del capitale sociale (tramite GC Consulting Srl detenuta al 100%) e Pierpaolo Michelangeli con l'8,93% del capitale sociale (tramite Michelangeli Consulting Srl detenuta al 100%).
10,71%
|
8,93% |
Azionista |
N. Azioni |
% |
|
|
GC Consulting Srl |
9.000.000 |
80,36% |
||
|
Pierpaolo Michelangeli |
1.000.000 |
8,93% |
||
|
Mercato |
1.200.000 |
10,71% |
||
|
Totale |
11.200.000 |
100% |
||
|
80,36% |
||||
LE PERSONE DI IMPRENDIROMA
247 dipendenti al 31/12/2023:
Età media: 39 anni
Laureati su totale: 65%
Quota rosa: 38%
(nella holding operativa)
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
|
Angelo Cilli |
Presidente |
|
Guerino Cilli |
Amministratore Delegato |
|
Pierpaolo Michelangeli |
Amministratore |
|
Rossella David |
Amministratore |
|
Paola di Pasquale |
Amministratore Indipendente |
|
COLLEGIO SINDACALE |
|
|
Vito Platone |
Presidente |
|
Luigi De Lillo |
Sindaco effettivo |
|
Andrea Cinti |
Sindaco effettivo |
|
Alessandro Bizzarri |
Sindaco supplente |
|
Aurora De Falco |
Sindaco supplente |
SOCIETA' DI REVISIONE
Deloitte & Touche S.p.A.
|
IPO ADVISOR |
|
|
EnVent Italia SIM |
Euronext Growth Advisor |
|
MIT SIM |
Specialist |
|
IRTop Consulting |
Investors & Media Relations |
|
Dentons |
Advisor Legale |
|
Epyon Consulting |
Advisor finanziario |
4
Raggiungimento target IPO 2022-2023
In sede di IPO il management ha individuato alcuni dati previsionali per il biennio 2022-2023 contenuti nel Documento di Ammissione:
|
«Backlog commesse da trasformarsi in ricavi lordi nel biennio 2022-2023: €146 mln» |
165 |
Backlog da realizzare dichiarato in IPO |
||||||||||
|
146 |
Backlog realizzato 2023** |
|||||||||||
|
116 |
||||||||||||
|
Backlog e proposte da realizzare 2024** |
||||||||||||
|
In data 16/02/2023 la Società ha comunicato la realizzazione del |
||||||||||||
|
backlog 2023 per complessivi €165 milioni e un backlog da eseguirsi |
47 |
Valore della Produzione consuntivato |
||||||||||
|
nel 2024 per €42 mln oltre a €74 mln di proposte progettuali. |
4 |
21 |
Dai in € mln |
|||||||||
|
*Riferito alla sola Imprendiroma S.p.A. |
||||||||||||
|
FY2020* |
FY2021 |
FY2022 |
FY2023 |
FY2024 |
||||||||
|
**Aggiornamento da CS del 16/02/2024 |
||||||||||||
- «EBITDA Margin medio nel biennio 2022-2023:35-40%»
-
- Dato non ancora consuntivato
- «Incremento delle risorse dedicate all'operatività del Gruppo»
-
- Il notevole sviluppo del business ha determinato un incremento del 69% nel numero di dipendenti (senza considerare le collaborazioni occasionali)
- «assunzione di figure professionali per incarichi specifici nell'ambito dell'"Ecobonus"»
-
- Le complessità normative e il crescente volume d'affari hanno portato il Gruppo ad assumere oltre 8 professionisti dedicati all'Ecobonus
- «Investimenti mirati per far fronte alla crescente complessità del business»
-
- Nel corso del biennio sono stati sostenuti investimenti mirati: software ERP, utility e software specifici, strumentazione tecnica, marketing e sponsorizzazioni
Da 146 al 31/12/2021 a 247al 31/12/2023
>8le figure professionali inserite nell'ambito Ecobonus
~€2,1 mln ca. gli investimenti complessivi nel biennio
5
Contesto normativo
NUOVE DIRETTIVE EUROPEE E NAZIONALI
Le ISTITUZIONI GOVERNATIVE, spingono verso l'adozione di iniziative indirizzate all'efficientamento energetico del patrimonio immobiliare:
- AMBITO EUROPEO: Direttiva EPBD (che verrà promulgata in via definitiva entro metà marzo 2024)
- entro il 2050 l'intero stock abitativo dovrà essere a emissioni zero, con step intermedi al 2030 (16% degli edifici obbligati) e al 2035 (22%). Si stima un investimento complessivo sul patrimonio immobiliare di circa 1.750 miliardi da mettere a terra nei prossimi 10 anni (stima Scenari Immobiliari);
- da Gennaio 2028, gli edifici pubblici di nuova costruzione dovranno essere ZEmB (zero emission buildings). Mentre per tutti gli altri edifici l'obbligo slitta al 2030;
- entro il 2028 su tutti gli edifici di nuova costruzione dovranno essere installati impianti fotovoltaici. Per gli immobili ristrutturati il termine slitta al 2032;
- da gennaio 2040 non saranno più incentivabili acquisto ed installazione di generatori a combustibili fossili. Quindi le nuove costruzioni e le grandi ristrutturazioni non potranno più prevedere impianti alimentati da fossili, ad eccezione dei sistemi ibridi e ad idrogeno;
- AMBITO NAZIONALE: i fondi e gli investimenti, in particolare PNRR e PNIEC, contengono specifiche sezioni dedicate all'ambiente e alla rigenerazione urbana degli edifici.
AGEVOLAZIONI NAZIONALI ATTUALI E FUTURE
NORMATIVA - STATO ATTUALE
il Superbonus è attualmente pari al 70% per le spese del 2024 e al 65% per le spese sostenute nel 2025.
NORMATIVA - SCENARIO 2024
Sono attualmente al vaglio del Parlamento tre diverse proposte di legge (due a firma maggioranza, una opposizione) per il riordino dell'ordinamento fiscale dell'edilizia che dovrà tener conto di
- almeno il 55% del taglio dei consumi di energia primaria dovrà passare dalla ristrutturazione profonda (incidenza superiore al 25% dell'involucro) degli edifici meno efficienti;
- individuazione di misure finanziarie adeguate e di piani di finanziamento integrati, che stabiliscano incentivi per ristrutturazioni profonde e graduali;
- divieto di incentivo all'installazione di caldaie alimentate da combustibili fossili a partire dal 2025 e contestuale spinta sui sistemi elettrici (pompe di calore, sistemi ibridi e geotermico);
- incentivo alla costituzione di CER e CERs attraverso il finanziamento dei Comuni sotto i 5.000 abitanti con fondi PNRR;
- rimodulazione dello sconto in fattura con priorità alle famiglie più povere (povertà energetica);
6
Anzianità del patrimonio immobiliare e investimenti
ANZIANITA' DEL PATRIMONIO IMMOBILIARE
ED EFFICIENZA ENERGETICA
Il patrimonio immobiliare italiano è caratterizzato da un elevato grado di obsolescenza, infatti il 60% degli immobili è stato costruito prima del 1977 e oltre il 75% prima del 1991. Ne consegue che tali edifici sono caratterizzati da un basso efficientamento energetico che necessita di rinnovamento.
|
2016-2020 |
5,70% |
|||||
|
ANZIANITA' |
2006-2015 |
6,80% |
||||
|
1992-2005 |
11,40% |
|||||
|
1977-1991 |
16,40% |
|||||
|
1945-1976 |
41,80% |
|||||
|
< 1945 |
18% |
|||||
|
0% |
10% |
20% |
30% |
40% |
50% |
|
|
EFFICIENZA ENERGETICA |
INVESTIMENTI REAL ESTATE IN CRESCITA
Il Real Estate rappresenta un asset class rilevante per gli investitori istituzionali. I dati di mercato e le survey evidenziano un crescente interesse nel segmento residenziale e della sostenibilità. In particolare:
- €11,7 miliardi gli investimenti Real Estate nel 2022, +13% yoy
- >€820 milioni gli investimenti nel Residenziale nel 2022, +13% yoy
|
(Fonte: ENEA Report 2021) |
(Fonte: CBRE - Italy Real Estate Market Outlook 2023; CBRE Research) |
7
Vision sull'evoluzione del contesto e opportunità
SOSTENIBILITÀ AMBIENTALE E SICUREZZA SISMICA DEGLI EDIFICI
Il contesto regolamentare, superato il periodo dei Superbonus edilizi, sarà comunque orientato verso una maggiore attenzione alla sostenibilità ambientale e alla sicurezza sismica degli edifici.
Gli interventi di riqualificazione energetica e antisismica diventeranno sempre più diffusi e verranno incentivati anche da altri strumenti, come i Piani di ripresa e resilienza dell'Unione Europea.
In questo contesto, Imprendiroma sarà in grado di capitalizzare il posizionamento e la visibilità acquisita sul mercato di riferimento grazie a:
- Presidio completo della catena del valore
- Know-howdella struttura tecnica sui temi dell'efficientamento energetico e della riqualificazione sismica
- Modello di business scalabile e replicabile
- Flessibilità organizzativa verso molteplici subcontractors
- Completezza dell'offerta rispetto alle esigenze del mercato
OPPORTUNITA' PER IMPRENDIROMA
Il Gruppo Imprendiroma è pronto a cogliere le rilevanti opportunità di mercato, spinto dai seguenti driver:
|
Crescente centralità |
Patrimonio |
|
dei temi |
|
|
immobiliare italiano |
|
|
dell'efficientamento |
|
|
datato |
|
|
energetico |
|
|
Nuovi settori quali: |
Apertura a nuovi player |
|
SILVER ECONOMY, |
|
|
quali le ISTITUZIONI |
|
|
STUDENTARIATO e |
|
|
FINANZIARIE |
|
|
HOTELLERIE |
|
Contesto normativo attuale e prospettico a livello UE
8
Prospettive del prossimo triennio
|
(% FATTURATTO) |
40% |
|||||
|
TREND TRIENNIO |
20% |
|||||
|
0% |
||||||
|
RETAIL/PRIVATO |
PUBBLICO |
ISTITUZIONALE |
PROGETTAZIONE |
FOTOVOLTAICO |
IMPIANTI |
INIZIATIVE IN |
|
TECNOLOGICI |
PROPRIO |
SEGMENTO
|
Linea di business |
Il Gruppo grazie alle |
Il Gruppo sta |
Attraverso H501 city |
Il Gruppo ha installato |
||
|
dedicata alla clientela |
implementazioni di |
implementando un |
hub, il Gruppo ha |
>0,5 MWp di |
Sviluppo delle |
Il Gruppo rimane vigile |
|
condominiale in cui il |
certificazioni SOA e |
virtuoso network di |
avviato e intende |
fotovoltaico in ambito |
tecnologie al servizio |
sulle diverse possibilità |
|
Gruppo è |
all'istituzione di un |
relazioni con |
aumentare nel futuro, le |
condominiale nel 2023 |
della riqualificazione |
di sviluppo in proprio |
|
particolarmente attivo |
Ufficio Gare intende |
stakeholder di natura |
prime commesse con |
e ha intenzione di |
energetica. La strategia |
nel Real Estate, |
|
in virtù di un eccellente |
entrare con forza e |
istituzionale (Fondi, |
controparti Corporate e |
rafforzare questa attività |
sarà perseguita tramite |
monitorando potenziali |
|
posizionamento |
struttura anche nel |
SGR, Partecipate |
Pubbliche, per progetti |
costituendo una nuova |
accordi di partnership |
opportunità previa |
|
competitivo soprattutto |
business dei lavori |
pubbliche) per l'avvio di |
di rigenerazione |
BU potenzialmente |
industriale e la crescita |
attenta attività di due |
|
sul territorio romano, |
pubblici, |
progetti di |
urbana (anche |
attiva anche nel |
per linee esterne - con |
diligence, |
|
anche grazie al |
prevalentemente |
riqualificazione e |
attraverso iniziative di |
business delle CER |
la conseguente |
concentrandosi su |
|
contributo delle tariffe |
focalizzato su interventi |
sviluppo immobiliare, |
PPP e la partecipazione |
acquisizione di specifici |
operazioni che possano |
|
|
incentivanti dedicate |
di demolizione e |
sempre in un'ottica di |
a Concorsi di |
know-how - |
generare un importante |
|
|
agli interventi volti |
ricostruzione di edifici |
alta qualità delle |
progettazione) e |
accelerando l'aumento |
valore aggiunto sia in |
|
|
all'efficientamento |
secondo i più alti |
progettualità delle |
riqualificazione |
dei volumi in termini di |
termini economici che |
|
|
energetico dei |
standard di sostenibilità |
realizzazioni. |
energetica. |
produzione. |
di know-how per il |
|
|
fabbricati ad uso |
ed efficienza |
Gruppo |
||||
|
residenziale. In futuro |
energetica, anche con |
|||||
|
questa linea avrà un |
l'utilizzo dei fondi del |
|||||
|
peso meno rilevante sul |
PNRR. |
|||||
|
fatturato rispetto al |
||||||
|
situazione attuale. |
9
Key Financials FY2022-1H2023
|
Valore della Produzione (€ 000) |
EBITDA (€ 000) EBITDA margin |
|
(%) |
Ris. Netto (€ 000) e margin (%)
|
47.133 47.659 |
|
21.271 17.721 |
|
4.121 |
|
FY2020* FY2021 1H2022 FY2022 1H2023 |
|
13.121 |
|||
|
9.720 |
|||
|
5.055 |
27,5% |
||
|
13,3% |
3.864 |
20,6% |
|
|
23,8% |
21,8% |
||
|
547 |
|||
|
FY2020* FY2021 1H2022 FY2022 1H2023 |
|
9.123 |
||||
|
6.582 |
||||
|
4.282 |
19,1% |
|||
|
246 |
2.517 |
14,0% |
||
|
20,1% |
14,2% |
|||
|
6,0% |
||||
|
FY2020* FY2021 1H2022 FY2022 1H2023 |
Al 30 giugno 2023 il Valore della Produzione
- pari a €47,7 milioni, +169% rispetto al primo semestre 2022 e superiore rispetto all'intero esercizio 2022. Il VdP include €8,6 milioni di crediti fiscali maturati a fronte di lavori conclusi alla data di riferimento del bilancio e non ancora oggetto di cessione al sistema bancario.
*2020 riferito alla sola Imprendiroma S.p.A.
L'EBITDA si attesta a €13,1 milioni, +240% rispetto all'1H2022 (€3,9 milioni), con EBITDA margin al 27,5% (21,8% nell'1H22), in particolare grazie al rafforzamento della catena del valore integrata del Gruppo, al consolidamento della struttura organizzativa e all'efficientamento dei sistemi di monitoraggio degli obiettivi di produzione che hanno consentito flessibilità e adattabilità alle continue evoluzioni del contesto normativo.
Il primo semestre si chiude con un Utile netto pari a €9,1 milioni, evidenziando una significativa crescita del +263% rispetto al 30 giugno 2022 (pari a €2,5 milioni).
10
Allegati
Disclaimer
ImprendiRoma S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 21 febbraio 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 21 febbraio 2024 11:55:19 UTC.