13/06/2024 - GO internet S.p.A.: Gruppo GO – Bilancio Consolidato di esercizio al 31 12 2023

Gruppo GO

Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023

Redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS

www.gointernet.it	www.x-stream.biz

Gruppo GO
Indice
Relazione sulla Gestione	4
Il Gruppo Go internet	6
Evoluzione e tendenze tecnologiche	7
Indicatori alternativi di performance	7
Dati principali del Gruppo Go Internet al 31 dicembre 2023	8
Analisi Economica	14
Analisi Patrimoniale	15
Rendiconto Finanziario	16
Analisi per Indici	17
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2023	18
Rischi del Gruppo e gestione degli stessi	18
Valutazione degli amministratori circa il presupposto della continuità aziendale	20
Informazioni relative ai rapporti infragruppo, con parti correlate, su operazioni non ricorrenti,
significative, atipiche e inusuali	23
Informativa ai sensi del comma 3, n. 3) e 4), dell'art. 2428 Codice civile	23
economici e finanziari	23
Prospetto dell'Utile/(Perdita) e delle altre componenti di conto economico complessivo consolidato
al 31 dicembre 2023	25
Prospetto della situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata al 31 dicembre 2023	26
Rendiconto finanziario al 31 dicembre 2023	27
Prospetto della movimentazione del Patrimonio Netto Consolidato al 31 dicembre 2023	28
Note esplicative	28
I. Informazioni Generali	30
II. Andamento sulla gestione	30
III. Eventi rilevanti e successivi alla data di chiusura dell'esercizio	30
IV. Politiche Contabili	31
V. Segmenti operativi	50
VI. Analisi dei rischi	50
VII. Note sui prospetti patrimoniali, finanziari ed economici consolidati	52
1.	Immobili, impianti e macchinari	52
2.	Attività immateriali	54
3.	Avviamento	55
4.	Altre attività non correnti	56
5.	Crediti commerciali	56
6.	Altri crediti e attività correnti:	57
7.	Rimanenze	58
8.	Cassa ed altre disponibilità	58
9.	Patrimonio netto	59
10.	Debiti verso banche e altri finanziatori (correnti e non correnti):	60
11.	Benefici ai dipendenti	63
12.	Debiti commerciali	64
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13.	Imposte differite (attive/passive)	64
14.	Debiti verso erario	65
15.	Altri debiti e altre passività (correnti/non correnti)	65
16.	Ricavi	66
17.	Altri ricavi e proventi	66
18.	Costi per materie prime	67
19.	Costi per servizi	67
20.	Costi per il personale	68
21.	Altri costi	68
22.	Ammortamenti	68
23.	Accantonamenti e svalutazioni	69
24.	Proventi e oneri finanziari	69
25.	Imposte	70
26.	Rapporti con società del gruppo e con parti correlate	70
27.	Utile per azione	70
VIII.	Compensi al Consiglio di Amministrazione, Collegio sindacale e società di revisione	71

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GO internet S.p.A.

Sede legale: Piazza Bernini snc - 06024 Gubbio (PG)

Codice Fiscale, Partita IVA e Numero Registro Imprese di Perugia: 02577660547

Numero R.E.A. PG-227027

Capitale Sociale Euro 4.044.448,67 i.v.

Relazione sulla Gestione

Signori Azionisti,

l'esercizio chiuso al 31/12/2023 vede il Gruppo GO consolidare il suo riposizionamento sul segmento di mercato business, con risultati positivi sia in termini di crescita dei volumi di vendita che dei ricavi. I volumi di clientela business nel 2023 si sono attestati al 71%, rispetto al 55% dell'esercizio precedente, ed i ricavi di vendita business hanno registrato un incremento del 35%.

Tali risultati, in gran parte legati alle performance della controllata XStream, sono influenzati positivamente anche dalla crescita del segmento small business sviluppato dalla capogruppo Go internet, che ha registrato nel 2023 un aumento dei ricavi su tale segmento pari a 429 migliaia di Euro, con un incremento del 95% rispetto all'esercizio precedente.

Le dinamiche sopra descritte hanno permesso, nonostante la flessione dei ricavi consumer della Capogruppo, di registrare ricavi totali per 10,4 milioni di Euro (+5% rispetto al 2022).

L'EBITDA si è attestato a 1 milione di Euro, con una crescita del +52% rispetto al 2022. Tale crescita

• stata frutto sia della generale ottimizzazione dei costi sia della rifocalizzazione del target di clientela come sopra evidenziato dall'andamento dei Ricavi.

L'EBIT, pari a -3,7 milioni di Euro (-2,6 milioni nel 2022), ha risentito di una maggiore svalutazione di crediti legati alla clientela consumer, degli ammortamenti e delle svalutazioni di asset della capogruppo in seguito alla progressiva dismissione delle infrastrutture di rete radio a seguito della messa in esercizio da parte di OpNet di nuove infrastrutture alternative. Inoltre, la variazione rispetto all'esercizio precedente, risente della presenza, nel 2022, di proventi straordinari relativi all'operazione di cessione delle frequenze ad OpNet.

Il Risultato d'esercizio, pari a -4,1 milioni di Euro, ha subito un peggioramento rispetto al 2022 (-2,9 milioni nel 2022) come conseguenza di quanto sopra riportato.

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Anche nel 2023, in linea con il Piano industriale 2020 e 2023, che avevano sancito il passaggio da un modello capital intensive ad uno basato sull'acquisto di servizi da terzi, si è registrata una riduzione degli investimenti pari ad Euro 671 migliaia.

Il patrimonio netto, pari a 2,1 milioni di Euro (3,8 milioni nel 2022) si è ridotto per effetto delle perdite registrate negli anni, prevalentemente legate al costo (ammortamento) delle infrastrutture non ancora ripagato dai volumi di vendita e dalla relativa marginalità ed alla svalutazione dei crediti deteriorati.

La Posizione Finanziaria Netta, pari a 6,6 milioni di Euro (7,9 milioni nel 2022), risulta in miglioramento per effetto del rimborso dei debiti verso istituti finanziari e società di leasing. Anche riguardo alla Posizione Finanziaria Netta è possibile apprezzare gli effetti del Piano 2020 e del cambiamento del modello di business: le minori necessità di cassa derivanti da minori investimenti hanno consentito di invertire il trend crescente della PFN stessa.

Nonostante i significativi sforzi portati avanti negli ultimi quattro anni per traghettare il Gruppo verso un modello di business sostenibile e con maggiore marginalità abbiano dato qualche segnale di miglioramento, le perdite accumulate negli anni ed i debiti pregressi evidenziano la necessità di un significativo rafforzamento patrimoniale e finanziario.

A tale proposito risulta di fondamentale importanza l'Accordo con Tessellis S.p.A., finalizzato in data 27/05/2024 e che prevede, tramite la società BID-GO S.r.l., il cui capitale sociale è interamente detenuto da Tiscali Italia S.p.A., società totalitariamente controllata da Tessellis, la sottoscrizione dell'Aumento di Capitale Riservato di Go Internet con termine di efficacia fissato al giorno 31 maggio 2024. Per effetto di tale sottoscrizione BID-GO viene a detenere il 77,04% del capitale sociale di GO Internet determinando i presupposti per la promozione di un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria sulle azioni GO Internet (l'"OPA"), ad un prezzo pari ad Euro 0,81 per azione, corrispondente al prezzo unitario di sottoscrizione dell'aumento di capitale riservato da parte di BID-GO1.Per le considerazioni fatte in proposito dagli amministratori, si rimanda al paragrafo sulla continuità aziendale.

L'Amministratore Delegato

Marco Di Gioacchino

1 Ulteriori informazioni sull'OPA saranno rese note nella comunicazione che sarà emessa da BID-GO e diffusa al mercato da GO Internet alla data di esecuzione dell'Aumento di Capitale (i.e. 31 maggio 2024), ai sensi dell'art.

102, comma 1 del D.Lgs. n. 58/1998 ("TUF").

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Il Gruppo Go internet

Il Gruppo GO internet risulta oggi composto da tre società delle quali due impegnate nella vendita di servizi di telecomunicazioni, GO internet S.p.A. per la clientela small business e consumer e XStream S.r.l. per la clientela business, e una società, GOWimax S.r.l., che offre servizi di call center, outbound commerciale, gestione rivenditori e sistemi informativi alla capogruppo.

L'intera offerta del Gruppo GO è veicolata tramite partner commerciali e industriali, oltre che attraverso la propria rete di vendita diretta, ed è disponibile su tutto il territorio nazionale.

GO internet S.p.A. è un internet service provider che si rivolge ad una clientela small business con soluzioni in bundle voce e dati e alla clientela residenziale con servizi FWA (Fixed Wireless Access), oggi offerti in tecnologia 4G LTE, e, dal 2017 anche con servizi FTTH (Fiber To The Home) essendo stato uno dei primi operatori a sottoscrivere accordi commerciali con Open Fiber S.p.A. per la fornitura di fibra ottica passiva e attiva. A partire da luglio 2021 l'offerta in fibra del segmento consumer è stata ampliata con prodotti erogati su rete TIM (FTTCab e FTTH).

XStream è un operatore di telecomunicazioni, dotato di interconnessioni dati e fonia con i principali operatori, che offre servizi evoluti di connettività (Fibra Dedicata, FTTH, FTTCab, xDSL, FWA) e fonia rivolti ad una clientela business e, in forma "whitelabel", a partner wholesale. Attraverso una propria centrale telefonica offre sia servizi di fonia tradizionale sia servizi di centralino virtuale e unified communication. Dal 2021 l'offerta di servizi evoluti è stata ampliata grazie allo sviluppo di soluzioni SD-WAN per reti private e sicurezza e dal 2022 con servizi di cyber security.

Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo è così composto al 31 dicembre 2023:

Giuseppe Colaiacovo	-	Presidente
Marco Di Gioacchino	-	Amministratore Delegato
Cosimo Buccella	-	Amministratore
Daniela Colaiacovo	-	Amministratore
Cesare Veneziani	-	Amministratore indipendente

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Evoluzione e tendenze tecnologiche

Nel corso del 2023 sono proseguiti gli ampliamenti delle reti di accesso in fibra e l'espansione delle prime reti 5G in alcune città italiane sebbene la scarsità di device e CPE in grado di operare su tale tecnologia, nonché il loro costo ancora estremamente elevato, non hanno consentito lo sviluppo diffuso di offerte 5G FWA. L'importanza di tali tecnologie è legata al ruolo che queste potranno svolgere per la diffusione di servizi innovativi dalle smart city alla mobilità e ai trasporti connessi, dalla realtà aumentata e virtuale all'Industria 4.0, dall'Intelligenza Artificiale all'E-Health.

Intravedere nello sviluppo delle reti in fibra e del 5G il futuro delle telecomunicazioni non può prescindere pertanto dallo sviluppo di nuovi servizi ed in particolare quelli destinati alle imprese che, più dei consumatori residenziali, potranno sfruttare le caratteristiche innovative delle nuove tecnologie per lo sviluppo del proprio business.

Queste dinamiche evidenziano sempre più l'opportunità ed in parte la necessità, per realtà come il Gruppo GO che avevano al centro del proprio modello di business le infrastrutture, di focalizzarsi maggiormente sui servizi, e tra questi sui servizi alle imprese, e di inglobare tali servizi all'interno della propria catena del valore spostando maggiormente il focus verso lo sviluppo di nuovi prodotti a servizio dei quali mettere le infrastrutture proprie e di terzi.

Il diffondersi di problematiche relative alla sicurezza informatica con particolare riguardo alle imprese e alla pubblica amministrazione avvalorano le scelte del gruppo e la necessità di porre maggiore attenzione al settore della Cyber Security e in tale direzione vanno alcune delle scelte progettuali che il Gruppo GO sta perseguendo.

Indicatori alternativi di performance

Il gruppo, per consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione, utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Pertanto il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri soggetti e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance emessi dall'ESMA/2015/1415 ed adottati dalla CONSOB con comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto della presente Relazione finanziaria semestrale e dei periodi posti a confronto e non alla performance attesa del gruppo. Di seguito la definizione degli indicatori alternativi di performance utilizzati nella presente Relazione finanziaria semestrale:

• EBITDA: è rappresentato dal Risultato Operativo al lordo degli Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni ed escluse le partite di carattere non ricorrente sia di costo che di ricavo;

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degli interessi attivi futuri a seguito dell'esercizio del diritto di opzione per l'acquisto della frequenza da parte di OpNet avvenuta al 31/03/2022 e da una maggiore svalutazione di crediti inesigibili.

• l'Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2023 è pari a 6.609 migliaia di Euro rispetto alle 7.917 migliaia di Euro registrate al 31 dicembre 2022. La riduzione di 1.308 migliaia di Euro è dovuta in parte al rimborso dei debiti verso banche e società di leasing in parte dalla dilazione dei pagamenti dei canoni wholesale concessa da Opnet.
  Si evidenzia che nel novembre 2023 Xstream ha acceso un finanziamento con BPER per Euro 300 migliaia con contestuale estinzione dei due finanziamenti già in essere.
  In relazione alla situazione finanziaria, si segnala tuttavia che la Capogruppo, in virtù di una richiesta di rimodulazione di due finanziamenti presentata al proprio principale istituto di credito, non ha rimborsato la rata prevista in scadenza al 31 dicembre 2023 (per Euro 446 migliaia, comprensiva quota interessi) di uno dei finanziamenti in essere (per cui, essendo venuto meno il beneficio del termine, il debito è stato interamente riclassificato fra i debiti correnti, in linea con i principi contabili di riferimento); si precisa che per il medesimo finanziamento era già stata concessa dalla banca la sospensione del rimborso della quota capitale in scadenza al 30/06/2023. Analogamente, nel corso del 2024 GO Internet non ha rimborsato le rate in scadenza al 22 gennaio e al 22 aprile 2024 (per Euro 385 migliaia, comprensive di quota interessi) di un secondo finanziamento con lo stesso istituto di credito. In base alle informazioni ricevute nel mese di maggio 2024 la richiesta di rimodulazione avanzata dalla Capogruppo è stata accettata e deliberata dall'Istituto di Credito, pur rimanendo subordinata a conferma da parte del Fondo di Garanzia Mediocredito Centrale.
• Gli Investimenti dell'anno ammontano a 1.619 migliaia di Euro di cui 586 migliaia per immobilizzazioni materiali e 1.033 migliaia di Euro per immobilizzazioni immateriali in diminuzione rispetto alle 2.290 migliaia di Euro del 2022, in linea con le linee guida del nuovo piano industriale. I principali investimenti riguardano l'acquisto di apparati per clienti, il rilascio del nuovo backbone Milano-ReggioEmilia-Perugia, l'aggiornamento della centrale telefonica, lo sviluppo dei sistemi informativi aziendali e di nuovi prodotti.

Gli indicatori chiave, per la differente natura dei due segmenti, sono nel seguito rappresentati distintamente per la clientela Business e per la clientela Consumer.

Il monitoraggio costante di tali indicatori è un elemento fondamentale per comprendere l'andamento economico degli ultimi anni e permette di comprenderne a colpo d'occhio le dinamiche.

Per il segmento Business, caratterizzato da un'ampia gamma di servizi e da un conseguente alta variabilità dei prezzi in funzione della tecnologia nonché dal fatto che un singolo cliente può acquistare

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