13/03/2024 - ERG S.p.A.: Il Consiglio di Amministrazione approva il progetto di bilancio al 31.12.2023. Approvata la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari e la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario. Proposto un dividendo di 1 Euro per azione.

Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione approva il progetto di bilancio al 31.12.2023

Approvata la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari e

la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario

Proposto un dividendo di 1 Euro per azione

Anno 2023

MOL consolidato a valori adjusted1: 520 milioni di euro, 502 milioni nel 2022

Risultato netto attività continue di Gruppo adjusted: 226 milioni di euro, 129 milioni nel 2022

Quarto trimestre 2023

MOL consolidato a valori adjusted: 155 milioni di euro, 112 milioni nel 4° trimestre 2022

Risultato netto attività continue di Gruppo adjusted: 77 milioni di euro, 14 milioni nel 4° trimestre 2022

Risultati 2023- In un contesto di scenario prezzi sfidante, ERG registra una performance positiva con EBITDA a 520 milioni di euro, nella parte alta della guidance comunicata al mercato ed in aumento del 4% rispetto al 2022, grazie al pieno contributo della nuova capacità installata nel corso del 2022 e 2023. L'utile netto in forte crescita riflette anche un'ottima performance finanziaria e il venire meno della tassazione straordinaria, che aveva gravato il 2022.

Modello Wind & Solar puro- Con la cessione della centrale cogenerativa Combined Cycle Gas Turbine (CCGT) a Achernar Asset, ERG completa la propria trasformazione di business in un operatore rinnovabile puro, eolico e solare, uscendo definitivamente dalle fonti fossili.

Ingresso negli Stati Uniti- ERG entra nel mercato delle rinnovabili USA grazie alla partnership strategica con Apex Clean Energy per la gestione di un portafoglio di impianti eolico e solare per 317 MW con una produzione stimata di circa 1 TWh, oltre ad un cooperation agreement per circa 1 GW di nuovi progetti in fase di sviluppo. Il closing dell'operazione è previsto nel corso del secondo trimestre 2024.

Portafoglio RES in forte crescita- La capacità installata nell'eolico e solare è cresciuta nel 2023 di 322 MW, con un incremento cumulato nell'ultimo triennio di circa 1200 MW, più che compensando i circa 1000 MW ceduti nell'Hydro e Termo. Il portafoglio impianti ha raggiunto a fine 2023 una capacità installata totale di circa 3,3 GW.

Leadership nel Repowering- Completata la costruzione e avviato l'esercizio commerciale dei primi due parchi oggetto di repowering in Sicilia, a Partinico-Monreale (42 MW) e Camporeale (50 MW). Avviate nel corso del 2023 le costruzioni di altri due impianti inseriti nel programma di rinnovamento tecnologico del Gruppo per 177 MW, con un incremento di 101 MW rispetto alla potenza attuale in fase di smantellamento.

Securizzazione dei ricavi- Significativo avanzamento nell'obiettivo strategico di securizzazione dei ricavi con la firma di 4 Power Purchase Agreement (PPA) di lungo termine con primarie controparti corporate: EssilorLuxottica per circa 70GWh/anno, TIM per il rinnovo dell'accordo decennale da 540 GWh/anno, STMicroelectronics per circa 260 GWh/anno e con Google per la fornitura di 100 GWh/anno di energia green.

• Al fine di dare una rappresentazione efficace, i risultati economici sono esposti, anche per il periodo comparativo, al netto degli effetti delle misure transitorie (clawback measures / windfall taxes), derivanti dalle norme introdotte in diverse countries al fine di contrastare l'aumento dei prezzi dell'energia elettrica e con l'esclusione delle componenti reddituali significative aventi natura non usuale (special items): tali risultati sono indicati con la definizione "adjusted". Per la definizione degli indicatori e la riconciliazione dei relativi importi si rimanda a quanto indicato nella specifica sezione del presente documento "Indicatori Alternativi di Performance".

1

Programma di buyback- Avviato nel 2023 e concluso nei primi mesi del 2024 il programma di acquisto di azioni proprie come forma di investimento finalizzata, in particolare, a massimizzare la creazione di valore per la Società, in un periodo di deboli performance borsistiche del settore rinnovabili.

Importanti riconoscimenti su strategia ESG- Premiata la validità della strategia sostenibile del Gruppo attraverso upgrade e riconoscimenti dei principali rating internazionali. Confermata per il secondo anno la presenza nella "A List" di CDP con punteggio Leadership e la 28° posizione tra le "Global 100" di Corporate Knights, prima delle aziende italiane. Approvata la Dichiarazione Consolidata di carattere Non Finanziario e pubblicato oggi l'Executive Summary che riassume l'approccio alla sostenibilità di ERG.

Dividend Policy- Dividendo annuale confermato a 1 euro per azione, sostenibile nell'arco di piano.

Guidance 2024- Per il 2024, basata sulla migliore stima dello scenario prezzi in un contesto di alta volatilità e incertezza, si stima un margine operativo lordo2 nell'intervallo compreso tra 520 e 580 milioni, gli investimenti sono previsti nel range compreso tra 550 e 600 milioni. L'indebitamento finanziario netto adjusted3 è atteso tra 1.750 e 1.850 milioni, inclusivo della distribuzione del dividendo ordinario di 1 euro per azione.

Genova, 13 marzo 2024 - Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A., riunitosi ieri, ha approvato il bilancio consolidato, il progetto di bilancio al 31 dicembre 2023, la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari e la dichiarazione consolidata di carattere non finanziario al 31 dicembre 2023, la relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti e il piano di incentivazione pluriennale (Sistema LTI 2024- 2026).

Il Consiglio di Amministrazione propone all'Assemblea degli Azionisti, che sarà convocata per il 23 aprile 2024 in prima convocazione ed, eventualmente occorrendo, per il 24 aprile 2024 in seconda convocazione, la distribuzione di un dividendo pari a 1 Euro per azione che sarà messo in pagamento a partire dal 22 maggio 2024 (payment date), previo stacco della cedola a partire dal 20 maggio 2024 (ex date) e record date il 21 maggio 2024.

Leverage: rapporto tra indebitamento finanziario netto e capitale investito netto

• Guidance EBITDA al netto clawback measures. A partire dal 2024 i valori adjusted includono l'impatto dell'IFRS16 per 15 milioni e il consolidamento USA stimato a partire dal secondo semestre 2024.
  3 Non include la passività IFRS16, pari rispettivamente a 172 milioni (esercizio 2023 effettivo) e a 210 milioni (guidance 2024).

2

Paolo Merli, Amministratore Delegato di ERG ha commentato: "Siamo soddisfatti dei risultati economico- finanziari dell'anno ma anche, e soprattutto, della capacità del gruppo di finalizzare con successo la propria trasformazione industriale in operatore puro RES. Nel 2023 ERG ha dato ancora prova di una forte capacità di perseguire i propri obiettivi di crescita, in anticipo rispetto al Piano Industriale, attraverso un giusto mix, in Italia e all'estero, di sviluppo organico e attività M&A. L'uscita dal termoelettrico e l'ingresso negli Stati Uniti sono stati due momenti caratterizzanti il 2023 e, più in generale, la storia del Gruppo. Positiva anche la performance commerciale che ha visto la firma di quattro contratti di lungo termine per quasi 1 TWh di energia, con controparti di primo livello.

Il nostro percorso di crescita continuerà nel 2024, con un portafoglio impianti atteso a circa 3,9 GW alla fine dell'esercizio. In un contesto di persistente volatilità e incertezza dei prezzi dell'energia, la guidance per il margine operativo lordo è prevista nell'intervallo compreso tra 520 e 580 milioni. Nel corso dell'esercizio prevediamo investimenti tra i 550 e 600 milioni e un indebitamento finanziario netto tra 1.750-1.850 milioni".

La Società ha deciso di avvalersi della facoltà introdotta dal Decreto Legge 17 marzo 2020, n. 18, (convertito, con modificazioni, dalla Legge 24 aprile 2020, n. 27 e come da ultimo prorogato dall'articolo 3, comma 12- duodecies, del Decreto Legge 30 dicembre 2023, n. 215, convertito con modificazioni dalla Legge 23 febbraio 2024, n.18) prevedendo che (i) gli Azionisti possano intervenire in Assemblea esclusivamente tramite il Rappresentante Designato; (ii) gli organi di amministrazione e controllo della Società nonché il Rappresentante Designato possano intervenire in Assemblea mediante mezzi di telecomunicazione che garantiscano l'identificazione dei partecipanti, la loro partecipazione e l'esercizio del diritto di voto, senza in ogni caso la necessità che si trovino nel medesimo luogo il Presidente ed il segretario verbalizzante.

Variazione perimetro di business nel 2023

• Solare Spagna
  In data 23 dicembre 2022 ERG, tramite la propria controllata ERG Spain HoldCo SLU, ha sottoscritto con Renertia Investment Company un accordo per l'acquisizione del 100% del capitale di una società proprietaria di un impianto solare fotovoltaico situato a Fregenal de la Sierra, nella comunidad autonoma de Extremadura, con una capacità installata di 25 MW.
• 1. valore dell'operazione in termini di enterprise value è stato pari a 30 milioni di euro. In data 30 giugno è stato perfezionato il closing dell'operazione.

  Si precisa che la neoacquisita società spagnola è stata consolidata patrimonialmente dal 30 giugno 2023 ed economicamente dal terzo trimestre 2023.

• Solare Spagna
  In data 5 maggio 2023 ERG, tramite la propria controllata ERG Spain HoldCo SLU, ha sottoscritto con IBV Solar Parks, B.V., azienda appartenente al gruppo tedesco ib vogt GmbH, piattaforma globale per lo sviluppo di impianti solari industriali, un accordo per l'acquisizione del 100% di Garnacha Solar S.L., società proprietaria di un parco fotovoltaico situato nella regione di Castilla e León, nel nord-ovest della Spagna. L'impianto, per una capacità installata di 149 MW, ha completato la fase di costruzione e messa in esercizio nel corso dell'ultimo trimestre del 2023.
• 1. valore dell'operazione in termini di enterprise value alla Commercial Operating Date è stato valutato essere di 170 milioni di euro, di cui circa 90 milioni relativi a finanziamenti bancari, e un equity value pari a 80,5 milioni di euro. In data 23 giugno è stato perfezionato il closing dell'operazione.

  La neoacquisita società spagnola è stata consolidata patrimonialmente dal 30 giugno 2023.

• Termoelettrico
• 
  In data 17 ottobre 2023 il Gruppo ha perfezionato il closing con Achernar Energy S.p.A. (società controllata da Achernar Assets AG) per la cessione dell'intero capitale di ERG Power S.r.l. L'operazione si è conclusa in linea con quanto comunicato in data 29 giugno 2023.

Si precisa inoltre che, nel corso dell'esercizio, sono entrati in piena operatività un parco eolico in Regno Unito per una capacità complessiva pari a 92 MW sviluppato e costruito internamente e i parchi fotovoltaici delle neoacquisite società spagnole per un totale di 174 MW.

Inoltre, ERG ha completato la costruzione e la messa in esercizio commerciale di due primi progetti di repowering del parco eolico di Partinico-Monreale, per una potenza installata complessiva di 42 MW (+26 MW incrementali) e Camporeale per una potenza complessiva installata di 50 MW (+30 MW incrementali).

3

ERG entra nel mercato delle rinnovabili negli Stati Uniti:

In data 21 dicembre 2023, il Gruppo ha annunciato la firma di un importante accordo con Apex Clean Energy Holdings LLC (Apex) primario sviluppatore indipendente americano di energia pulita, per la creazione di una partnership strategica con la missione di gestire un portafoglio di impianti eolico e solare già operativo e potenzialmente svilupparlo.

Tale operazione rappresenta il primo passo del Gruppo nel mercato oltreoceano e prevede la creazione di una holding di diritto statunitense nella quale saranno conferiti un impianto eolico e un impianto solare, entrambi entrati in esercizio in tempi recenti, per complessivi 317 MW di capacità installata e una produzione stimata di circa 1 TWh, oltre ad un cooperation agreement relativo a circa 1 GW di nuovi progetti solari ed eolici onshore in fase di sviluppo negli Stati Uniti.

La holding sarà partecipata al 75% da ERG ed al 25% da Apex che proseguirà nella gestione operativa degli asset. Il portafoglio si compone di un parco eolico onshore da 224,4 MW situato in Iowa ed entrato in esercizio nella prima metà del 2023, con una produzione stimata annua di oltre 800 GWh, e di un parco fotovoltaico da 92,4 MW situato in Illinois ed entrato in esercizio nella seconda metà del 2022, con una produzione stimata annua di oltre 150 GWh, pari a complessive 387 kt di CO2 evitata. Entrambi gli impianti si trovano nel Midcontinent Independent System Operator (MISO), il mercato elettrico statunitense territorialmente più esteso e secondo per capacità installata. I due impianti beneficiano di accordi di Tax Equity con controparti finanziarie e saranno privi di debito al closing. La securizzazione dei ricavi è garantita da contratti di vendita di lungo termine (PPA) siglati con primarie controparti corporate. Il corrispettivo per l'acquisizione della quota di maggioranza del 75% è pari a 270 milioni di dollari. Il closing dell'operazione è previsto entro il secondo trimestre del 2024 ed è subordinato - inter alia - all'ottenimento dell'approvazione all'investimento da parte di alcune autorità statunitensi ed europee (tra cui CFIUS, HSR Commission, DG-Comp) ed al consenso al change of control da parte di alcune terze parti rilevanti (tra cui le controparti del Tax Equity Investor e del PPA).

Commento ai risultati del periodo

Quarto trimestre 2023

Nel quarto trimestre 2023 i ricavi adjusted sono stati pari a 220 milioni in sensibile aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (172 milioni) per effetto delle maggiori produzioni eoliche riscontrate, dei primi contributi dei parchi eolici e fotovoltaici entrati in esercizio nel corso del 2023 in Italia e Spagna e dal pieno contributo dei parchi eolici sviluppati internamente ed entrati in operatività tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023 in UK & Nordics 4, in parte compensati da uno scenario prezzi inferiore. Le produzioni sono risultate pari a 1,9 TWh, in crescita del 45% (1,3 TWh) rispetto al medesimo periodo del 2022, per effetto di maggiore ventosità del trimestre e del contributo dei nuovi parchi acquisiti e sviluppati internamente.

Il margine operativo lordo adjusted 5, al netto degli special items, si è attestato a 155 milioni, in sensibile aumento (44 milioni) rispetto ai 112 milioni registrati nel trimestre comparativo.

ITALIA

• Eolico (+24 milioni): margine operativo lordo pari a 70 milioni in sensibile aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (46 milioni) principalmente per effetto dalla maggiore ventosità nel trimestre e dai primi contributi dei parchi eolici oggetto di Repowering. Le produzioni sono state pari a 812 GWh rispetto ai 529 GWh del quarto trimestre 2022, grazie alla maggiore ventosità riscontrata nel periodo oltre che per effetto della nuova capacità in esercizio 56 MW in incremento rispetto all'analogo periodo 2022).
• Solare (+2 milioni): margine operativo lordo pari a 11 milioni in aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (8 milioni) che risultava influenzato dall'effetto derivante dall'applicazione della normativa relativa all'art. 15-bis D.L. 4/2022 (c.d. Sostegni - Ter). Le produzioni sono state pari a 39 GWh rispetto ai 38 GWh del quarto trimestre 2022.

ESTERO

• Eolico (+14 milioni): margine operativo lordo pari a 77 milioni in aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (64 milioni) grazie alla maggiore ventosità riscontrata nel trimestre in tutte le geografie, al pieno contributo dei nuovi parchi in UK & Nordics solo in parte compensato dai prezzi di mercato in forte riduzione.
• Solare (+1 milione): margine operativo lordo pari a 3 milioni in aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (2 milioni) principalmente per effetto del contributo dei neoacquisiti parchi fotovoltaici in Spagna (174 MW) entrati in esercizio tra giugno e dicembre 2023.

• Si precisa che il parco eolico in Svezia risulta essere ancora in una fase di commissioning e ramp-up delle produzioni.

• Il margine operativo lordo adjusted è rappresentato al netto degli effetti positivi derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, pari a 4 milioni, e agli altri effetti negativi degli special items per circa 1 milione.

4

Il risultato operativo netto adjusted è stato pari a 101 milioni (49 milioni nel quarto trimestre 2022). Gli ammortamenti sono stati pari a 54 milioni, in diminuzione rispetto al quarto trimestre 2022 (63 milioni) e riflettono il pieno contributo dei nuovi asset (3 milioni) più che compensato sia dall'allungamento della vita utile degli asset eolici italiani ed esteri (8 milioni) per effetto dei programmi di "Lifetime Extension" che dal termine della vita utile di alcune componenti di parchi eolici e fotovoltaici (2 milioni) anche in conseguenza all'avvio di investimenti di Repowering e Revamping.

Il risultato netto delle attività continue di Gruppo adjusted è stato pari a 77 milioni in sensibile aumento rispetto al periodo comparativo 2022 (14 milioni) e riflette, oltre a quanto già sopra commentato, minori oneri finanziari per 7 milioni e minori imposte per 5 milioni nel confronto con il quarto trimestre 2022. Si ricorda che i risultati del quarto trimestre 2022 includevano gli effetti del Contributo Straordinario (introdotto dalla Legge di Bilancio 2023) per 19 milioni, rilevato alla voce imposte sul reddito.

Il risultato netto di Gruppo reported è stato pari a 66 milioni, in sensibile aumento rispetto al quarto trimestre 2022 (-80 milioni). Il risultato reported del quarto trimestre 2023 (66 milioni) riflette l'impatto net tax degli special items (-11 milioni6). Si ricorda che il risultato del quarto trimestre 2022 comprendeva principalmente le svalutazioni degli assets eolici oggetto di Repowering (14 milioni) e fotovoltaici oggetto di Revamping (16 milioni) e la svalutazione dell'impianto CCGT allora in corso di cessione (66 milioni).

Anno 2023

Nel 2023 i ricavi adjusted sono stati pari a 741 milioni, in aumento rispetto al 2022 (714 milioni), grazie al contributo derivante dalle acquisizioni effettuate nel secondo semestre 2022 e nel 2023, all'entrata in esercizio dei parchi sviluppati internamente ed entrati in esercizio a partire dal secondo semestre 2022 e alla migliore ventosità riscontrata nel periodo in tutte le geografie, in parte compensato dai prezzi di mercato in forte riduzione tutti i Paesi. Le produzioni sono risultate pari a 6,1 TWh, in aumento complessivamente di 1,2 TWh (+24%) rispetto al 2022, grazie principalmente al contributo derivante dai nuovi parchi e alla maggiore ventosità riscontrata nel periodo. L'esercizio 2023 risulta caratterizzato da prezzi di mercato fortemente inferiori rispetto a quelli particolarmente elevati del 2022, pur influenzato dall'introduzione delle misure di contenimento degli effetti degli aumenti dei prezzi del settore elettrico, che hanno influito anche se solo in parte sui risultati in quanto il gruppo adotta una policy di copertura che prevede vendite attraverso tariffe fisse, contratti PPA a condizioni prestabilite e contratti finanziari.

Si precisa che il margine operativo lordo adjusted7 è stato pari a 520 milioni nel 2023 (502 milioni nel 2022).

ITALIA

• Eolico (-2milioni): margine operativo lordo pari a 216 milioni sostanzialmente in linea al 2022 (218 milioni) per effetto dei minori prezzi di mercato catturati, in particolare per l'azzeramento del valore dell'incentivo (pari a 43 euro al MWh nel 2022), sostanzialmente compensati dall'effetto perimetro derivante dall'acquisizione di parchi eolici effettuata nel secondo semestre 2022, dai contributi derivanti dai parchi entrati in operatività nel corso dell'esercizio e dalla maggiore ventosità riscontrata nel periodo. Le produzioni sono state pari a 2.528 GWh nel 2023 rispetto ai 2.062 GWh del 2022, grazie alla migliore ventosità riscontrate nel periodo oltre che per effetto della nuova capacità in esercizio (+231 GWh).
• Solare (+9 milioni): margine operativo lordo pari a 79 milioni in aumento rispetto al 2022 (70 milioni8) per effetto del pieno contributo dei parchi fotovoltaici acquisiti nel secondo semestre 2022 e dei maggiori prezzi catturati grazie alle coperture effettuate pur in un contesto di scenario prezzi inferiori nel periodo di riferimento. Le produzioni sono state pari a 256 GWh nel 2023 rispetto ai 250 GWh del periodo corrispondente 2022 principalmente grazie all'effetto perimetro (+21 GWh).

ESTERO

• Eolico (+7 milioni): margine operativo lordo pari a 223 milioni in aumento rispetto al 2022 (216 milioni) prevalentemente per effetto del contributo derivante dai parchi costruiti internamente ed entrati in operatività a fine 2022 e nei primi mesi del 2023 principalmente nel Regno Unito e della maggiore ventosità riscontrata nel periodo in tutti i paesi, in particolare in Francia, in parte compensato dalla generale forte riduzione dei prezzi di mercato.

• L'importo include gli oneri accessori relativi alla cessione del business termoelettrico, ceduto in data 17 ottobre 2023.

• Il margine operativo lordo adjusted è rappresentato al netto degli effetti positivi derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, pari a 14 milioni, e agli altri effetti negativi degli special items per circa 5 milioni.
  8 Il margine operativo lordo adjusted 2022 includeva peraltro oneri per 7 milioni per effetto dell'applicazione della normativa relativa all'art. 15-bis D.L. 4/2022 (c.d. Sostegni - Ter)

5

• Solare (+2 milioni): margine operativo lordo pari a 25 milioni in aumento rispetto al 2022 (23 milioni) per effetto del contributo dei neoacquisiti parchi fotovoltaici in Spagna (174 MW) entrati in esercizio nel corso del secondo semestre 2023.

Complessivamente l'effetto perimetro legato alla maggiore capacità è pari a 68 milioni grazie al pieno contributo degli impianti greenfield e repowering costruiti internamente ed entrati in esercizio, oltre che alle acquisizioni effettuate nel corso del secondo semestre 2022 e del 2023. Si segnala inoltre che il margine operativo lordo complessivo risente delle politiche di copertura dei prezzi dell'energia elettrica effettuate in linea con le risk policy del Gruppo.

Il risultato operativo netto adjusted è stato pari a 305 milioni (273 milioni nel 2022). Gli ammortamenti sono stati pari a 215 milioni, in diminuzione rispetto al 2022 (229 milioni) e riflettono il pieno contributo dei nuovi asset (27 milioni) più che compensato dall'allungamento della vita utile degli asset eolici italiani ed esteri (27 milioni) per effetto dei programmi di "Lifetime Extension" e dal termine della vita utile di alcune componenti di parchi eolici e fotovoltaici (13 milioni) anche in conseguenza all'avvio di investimenti di Repowering e Revamping.

Il risultato netto delle attività continue di Gruppo adjusted è pari a 226 milioni in sensibile aumento rispetto al 2022 (129 milioni) e riflette, oltre a quanto già sopra commentato, minori oneri finanziari per 19 milioni e minori imposte nel confronto con il 2022. Si ricorda che i risultati del 2022 includevano gli effetti sia del Contributo Extraprofitti (introdotto dal D.L. 21 marzo 2022) per 37 milioni che del Contributo Straordinario (introdotto dalla Legge di Bilancio 2023) per 19 milioni, rilevati entrambi alla voce imposte sul reddito.

Il risultato netto di Gruppo reported è stato pari a 179 milioni, comprensivo dell'impatto net tax degli special items, oltreché della minusvalenza netta (43 milioni) rilevata nell'operazione di cessione dell'impianto CCGT. Si ricorda che il risultato netto di Gruppo reported dell'esercizio 2022 (379 milioni) comprendeva la plusvalenza netta rilevata a seguito della cessione del nucleo idroelettrico di Terni avvenuta in data 3 gennaio 2022 (pari a circa 324 milioni).

L'indebitamento finanziario netto per "attività continue" adjusted risulta pari a 1.445 milioni, in lieve aumento (+11 milioni) rispetto al 31 dicembre 2022 (1.434 milioni). La variazione riflette l'effetto delle acquisizioni di due parchi fotovoltaici in Spagna (184 milioni), gli investimenti del periodo (305 milioni) principalmente correlati allo sviluppo sui progetti di Repowering e Revamping in Italia, i dividendi distribuiti agli azionisti (154 milioni), l'effetto del programma di acquisto azioni proprie (61 milioni) e il pagamento delle imposte (26 milioni) compensati dal positivo flusso di cassa del periodo (495 milioni9), che include l'incasso a seguito della regolazione finanziaria di alcuni strumenti derivati di copertura oltreché gli effetti legati alle operazioni di cessione del business termoelettrico (93 milioni), perfezionata in data 17 ottobre 2023.

Si precisa, inoltre, che l'indebitamento di fine periodo riflette il fair value negativo dei future commodities di circa 1 milione (153 milioni al 31 dicembre 2022).

L'indebitamento finanziario netto adjusted è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, non includendo pertanto l'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di locazione pari al 31 dicembre 2023 a 172 milioni (157 milioni al 31 dicembre 2022).

Investimenti

• Include il margine operativo lordo adjusted, la variazione del capitale circolante e i proventi (oneri) finanziari netti.

6

Nel quarto trimestre 2023, gli investimenti sono stati pari a 112 milioni (123 milioni nel quarto trimestre 2022) e si riferiscono principalmente alle attività di costruzione in Italia per 47 MW Greenfield e di Repowering sui parchi italiani per circa 177 MW di nuova capacità eolica, alle attività di costruzione di tre parchi Greenfield in Francia per 59 MW e di uno in Nord Irlanda, oltreché alle attività di Revamping sul perimetro solare.

Nel 2023, gli investimenti sono stati pari a 489 milioni (946 milioni nel 2022) e si riferiscono principalmente all'acquisizione di parchi solari (184 milioni) in Spagna avvenute nel mese di giugno 2023, alle attività di sviluppo organico e mantenimento (305 milioni rispetto ai 307 milioni nel 2022), correlati alle attività di costruzione in Italia per 47 MW Greenfield e di Repowering sui parchi italiani per circa 269 MW di nuova capacità eolica (di cui 92 MW già completati), oltreché alle attività di completamento delle costruzioni dei parchi eolici entrati in esercizio tra fine 2022 e inizio 2023 in UK per circa 179 MW e Svezia per 62 MW e alle attività di Revamping sul perimetro solare. Si segnalano inoltre che procedono le attività di costruzione di tre parchi Greenfield in Francia per 59 MW.

Dati operativi per Paese

Quarto trimestre 2023

ITALIA

Nel quarto trimestre 2023 la produzione di energia elettrica in Italia risulta pari a 851 GWh, di cui 812 GWh da fonte eolica e 39 GWh da impianti fotovoltaici, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (567 GWh di cui 529 GWh da fonte eolica e 38 GWh da fonte solare), principalmente grazie alla maggiore ventosità e al contributo derivante dagli impianti di repowering (+22 GWh).

ESTERO

Nel quarto trimestre 2023 la produzione di energia elettrica all'estero risulta pari a 1.074 GWh di cui 1.003 GWh da fonte eolica e 70 GWh da fonte solare), in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (764 GWh di cui 726 GWh da fonte eolica e 38 da fonte solare) per effetto della maggior ventosità e grazie al contributo derivante dai nuovi parchi in UK & Nordics (+60 GWh) e Spagna (+27 GWh).

Anno 2023

ITALIA

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in Italia risulta pari a 2.784 GWh, di cui 2.528 GWh da fonte eolica e 256 GWh da impianti fotovoltaici, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (2.312 GWh di cui 2.062 GWh da fonte eolica e 250 GWh da fonte solare), grazie all'effetto perimetro (+231 GWh di eolico e +21 GWh di solare) in un contesto di una maggiore ventosità.

I ricavi registrati nel 2023 (374 milioni) risultano in incremento rispetto al 2022 (365 milioni) principalmente a seguito del pieno contributo derivante dalle acquisizioni effettuate nel terzo trimestre 2022 e degli impianti di repowering entrati in esercizio nel 2023 oltre che dalla maggiore ventosità riscontrata negli ultimi mesi dell'anno, parzialmente compensato dai minori prezzi di mercato catturati e dal valore unitario dell'incentivo GRIN che nel 2023 risulta nullo rispetto ai 43 €/MWh del 2022.

Alla luce di quanto sopra, il ricavo netto unitario dell'eolico in Italia, considerando il valore di cessione dell'energia, inclusivo del valore degli incentivi (ex certificati verdi) pari a zero nel 2023 e delle coperture nonché altre componenti minori, per ERG è stato pari a 109 Euro/MWh (134 Euro/MWh nel 2022) per effetto dei minori prezzi catturati che si confrontano con un 2022 caratterizzato da prezzi di mercato fortemente superiori. Il ricavo netto unitario del solare in Italia si attesta ad un valore di 342 €/MWh nel 2023 (317 €/MWh nel 2022) per effetto delle coperture applicate in linea con la Risk Policy del Gruppo.

7

Il margine operativo lordo adjusted in Italia del 2023 è pari a 294 milioni, in incremento rispetto al 2022 (288 milioni), coerentemente con quanto commentato nei ricavi.

Gli ammortamenti del periodo risultano in diminuzione rispetto al 2022 principalmente a seguito dell'impatto risultante dall'allungamento della vita utile degli asset eolici (13 milioni) per effetto dei programmi di Lifetime Extension sia dal termine della vita utile di alcune componenti di parchi eolici e fotovoltaici (13 milioni) anche in conseguenza dei progetti di Repowering e Revamping, che hanno determinato la svalutazione del relativo residuo valore contabile negli esercizi precedenti, parzialmente compensato del pieno contributo derivante dalle acquisizioni effettuate in Italia nel corso del secondo semestre 2022 (15 milioni).

Investimenti

Gli investimenti in Italia del 2023 (219 milioni) si riferiscono principalmente alle attività di Repowering sugli impianti eolici di Camporeale (50 MW) e Partinico-Monreale (42 MW) entrati in esercizio nel corso del 2023; all'avvio delle attività di Repowering degli impianti eolici di Mineo-Militello e Vizzini (101 MW) e Salemi-Castelvetrano (76 MW), alla prosecuzione delle attività di costruzione dell'impianto green field di Roccapalumba (47 MW), oltre alle consuete manutenzioni finalizzate a incrementare ulteriormente l'efficienza degli impianti. Sul solare proseguono le significative attività di Revamping degli impianti, volte a garantire una maggiore efficienza degli stessi.

ESTERO

Nel 2023 la produzione di energia elettrica all'estero risulta pari a 3.354 GWh di cui 3.046 GWh da fonte eolica e 309 GWh da fonte solare), in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (2.644 GWh di cui 2.379 GWh da fonte eolica e 265 da fonte solare), principalmente per effetto della maggior ventosità riscontrata e dell'effetto perimetro (+386 GWh) derivante dal contributo dei parchi entrati in esercizio nel 2022 e ad inizio del 2023, oltre ai neoacquisiti parchi fotovoltaici in Spagna entrati in esercizio tra la giugno e dicembre 2023.

Francia

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in Francia risulta pari a 1.315 GWh, di cui 1.219 GWh da fonte eolica e 96 GWh da impianti fotovoltaici, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (+239 GWh) principalmente per effetto dell'elevata ventosità registrata, oltre all'effetto perimetro (+23 GWh) derivante dal pieno contributo del parco eolico di 20 MW sviluppato internamente nel corso del 2022.

I ricavi registrati nel 2023 (124 milioni) risultano in sensibile aumento rispetto all'analogo periodo 2022 (98 milioni) principalmente per effetto delle maggiori produzioni riscontrate nell'eolico.

I ricavi netti unitari dell'eolico Francia pari a 93 €/MWh risultano in lieve aumento rispetto all'analogo periodo del 2022 (91 €/MWh) principalmente per effetto dell'adeguamento all'inflazione delle tariffe fisse di vendita, mentre i ricavi netti unitari relativi agli impianti fotovoltaici sono complessivamente pari a 96 €/MWh, sostanzialmente in linea con quelli registrati nel 2022.

Il margine operativo lordo adjusted in Francia nel 2023 è pari a 78 milioni, in aumento rispetto al 2022 (55 milioni), per le medesime motivazioni legate ai ricavi.

Gli ammortamenti del periodo (39 milioni) risultano in diminuzione rispetto all'analogo periodo 2022 (46 milioni) per effetto dell'impatto risultante dall'allungamento della vita utile degli asset eolici a seguito dei programmi di Lifetime Extension.

Investimenti

Gli investimenti del 2023 in Francia (25 milioni) si riferiscono alle attività di sviluppo e costruzione di nuovi parchi eolici (59 MW) di cui è prevista l'entrata in esercizio tra la fine del 2024 e i primi mesi del 2025.

Germania

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in Germania risulta pari a 629 GWh, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (556 GWh) per effetto della maggiore ventosità registrata nel periodo.

I ricavi registrati nel 2023 (89 milioni) risultano in lieve contrazione principalmente per effetto dei minori prezzi catturati, parzialmente compensati dalla maggiore ventosità registrata nel periodo.

I ricavi netti unitari dell'eolico Germania pari a 140 €/MWh risultano in contrazione rispetto al 2022 (168 €/MWh), in seguito all'effetto di minori prezzi di mercato registrati, mitigati dall'applicazione del meccanismo incentivante a una via che opera come un floor e dalle politiche di copertura adottate.

Il margine operativo lordo adjusted in Germania del 2023 è pari a 65 milioni, in lieve diminuzione rispetto al 2022 (70 milioni), per le stesse motivazioni legate ai ricavi.

Gli ammortamenti del periodo risultano in diminuzione rispetto al 2022 (8 milioni) per effetto dell'impatto risultante

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dall'allungamento della vita utile degli asset eolici a seguito dei programmi di Lifetime Extension.

UK & Nordics

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in UK e Svezia risulta pari a 455 GWh, in forte incremento rispetto a quanto prodotto nel 2022 (226 GWh), e si riferisce al contributo derivante dagli impianti eolici sviluppati internamente ed entrati in esercizio tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023 (241 MW). Si segnala, per una migliore comprensione dell'andamento del Load Factor, che tutti i suddetti nuovi parchi durante i primi mesi del 2023 erano in fase di commissioning o ramp-up delle produzioni, in un periodo peraltro caratterizzato da una ventosità significativamente inferiore alle medie storiche.

I ricavi registrati nel 2023 risultano pari a 54 milioni (34 milioni nel 2022), in forte aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 per effetto del contributo derivante dai nuovi asset, in parte compensato dall'effetto prezzi di vendita nel 2023 tramite contratti PPA a prezzi fissati mentre si ricorda che il primo semestre 2022 aveva beneficiato dei prezzi di mercato fortemente superiori a quelli attuali. Si segnala che i parchi in Scozia partecipano al mercato dei servizi di bilanciamento in cui viene remunerata la disponibilità a ridurre le produzioni degli impianti.

Il margine operativo lordo adjusted nell'area UK & Nordics del 2023 si attesta a 37 milioni, in sensibile aumento rispetto al 2022 (24 milioni), per le stesse motivazioni legate ai ricavi.

Gli ammortamenti del 2023 risultano in aumento per il contributo dei sopracitati parchi eolici in Scozia.

Investimenti

Gli investimenti in UK & Nordics del 2023 (45 milioni) si riferiscono al completamento degli asset entrati in esercizio tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023 e alle attività di costruzione di un nuovo parco in Nord Irlanda.

Spagna

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in Spagna risulta pari a 213 GWh, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (171 GWh) per effetto del contributo derivante dai nuovi parchi fotovoltaici entrati in esercizio nel corso del secondo semestre 2023 (+174 MW) e del miglior irraggiamento riscontrato nell'esercizio.

I ricavi registrati nel 2023 risultano pari a 27 milioni, in aumento rispetto al 2022 (22 milioni) per il contributo dell'effetto perimetro derivante dall'entrata in esercizio dei nuovi parchi e delle maggiori produzioni parzialmente compensati dai minori prezzi di mercato registrati, mitigati dalle politiche di copertura effettuate.

Il margine operativo lordo adjusted in Spagna del 2023 si attesta a 20 milioni, in aumento rispetto al 2022 (18 milioni), per le stesse motivazioni legate ai ricavi.

Investimenti

Gli investimenti del 2023 in Spagna (190 milioni) si riferiscono principalmente alle acquisizioni avvenute a giugno 2023, relative a impianti fotovoltaici entrati in operatività nel corso del secondo semestre 2023.

Est Europa

Nel 2023 la produzione di energia elettrica in East Europe risulta pari a 742 GWh, in aumento rispetto al medesimo periodo del 2022 (615 GWh) per effetto del contributo dei parchi eolici entrati in esercizio in Polonia nel corso del 2022 (61 MW) e della maggior ventosità registrata.

I ricavi registrati nel 2023 risultano in sensibile diminuzione rispetto all'analogo periodo 2022, principalmente per effetto della riduzione dei prezzi dell'energia, solo in parte compensati dalle maggiori produzioni e dall'effetto perimetro derivante dal pieno contributo dei parchi entrati in esercizio in Polonia nel corso del 2022 (61 MW).

I ricavi netti unitari medi in East Europe risultano pari a 91 €/MWh, in forte riduzione rispetto al 2022 (139 €/MWh al netto delle misure di clawback), per effetto dei minori prezzi di mercato.

Si ricorda che le misure (windfall tax) introdotte dal Governo rumeno per contrastare gli elevati prezzi dell'energia prevedono l'obbligo per gli impianti del Gruppo a vendere tramite PPA a 450 lei/MWh (circa 90 €/MWh).

Il margine operativo lordo adjusted in East Europe del 2023 è pari a 48 milioni, in sensibile diminuzione rispetto al 2022 (72 milioni), per le stesse motivazioni legate ai ricavi.

Gli ammortamenti del 2023 risultano in lieve aumento per il contributo dei nuovi impianti eolici entrati in operatività in Polonia nei primi mesi del 2023 (61 MW).

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Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio