30/09/2020 - EdiliziAcrobatica S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020

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Andamento del settore

EdiliziAcrobatica SpA e attiva nel settore delle ristrutturazioni edili in Italia, all'interno del macro- comparto dell'edilizia. Si identificano gli investimenti in lavori di ristrutturazione tra i principali elementi che delineano i trend del settore delle ristrutturazioni edili. In tale contesto, viene riportato il mercato degli investimenti privati in lavori di ristrutturazioni su edifici, fino all'anno 2018 (Figura 1)

Figura 1. - Investimenti in lavori di ristrutturazione 1998-2018, (Elaborazione Cesme su fonti varie).

*Per il 2018 stima basata sullaproiezione dei dati dei primi 8 mesi del 2018

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sull 'interno anno

Anche il 2019, in attesa dei dati ufficiali da parte dell'Ance, dalle prime stime chiude con lo stesso trend evolutivo degli ultimi 10 anni confermando la crescita del mercato delle manutenzioni di immobili

confermando un trend dal 2007 al 2019 del +23,5%. (figura 2). Una crescita spinta sempre di piu dal

forte calo del settore delle nuove costruzioni che negli ultimi 10 anni ha visto un crollo del -68%. Sempre di piu l'attenzione del mercato Edile e rivolta alla manutenzione del costruito soprattutto nei centri storici e zone urbane, il tutto rafforzato quest'anno dal Bonus Facciate. Il "bonus facciate" infatti dara ancora maggior forza alla crescita delle ristrutturazioni ed e la riprova che sempre di piu si vuole incentivare il mercato manutenzioni medie, piccole e grandi. Il Bonus Facciate 2020 e il nuovo sconto fiscale per abbellire gli edifici delle nostre citta. Consente di recuperare il 90% dei costi sostenuti nel 2020 senza un limite massimo di spesa e possono beneficiarne tutti.

Figura 2 Elaborazione Ance su dati Istat

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In particolare, gli investimenti in riqualificazione del patrimonio abitativo confermano la dinamica positiva degli anni precedenti, giungendo a rappresentare circa il 37% del valore degli investimenti in costruzioni trainando di fatto l'intero comparto dell'edilizia.

Rispetto al 2018, per gli investimenti in tale comparto nel 2019 ha visto una crescita dello 0,7% in

termini reali, confermando che il mercato delle ristrutturazioni e della manutenzione in genere continua

la sua ascesa.

Nel 2019 circa il 71% del totale degli investimenti (51,3 miliardi di Euro) sono stati effettuati su edifici residenziali.

Tra le principali tendenze degli ultimi anni c'e sicuramente la professionalizzazione del settore con la crescente presenza di operatori strutturati, attivi nella gestione degli edifici (societa di facility e property management); Sempre di piu grandi gruppi di gestione immobiliare si stanno avvicinando anche al mercato delle Amministrazioni Condominiali. Per Ediliziacrobatica l'evoluzione del mercato e un gran vantaggio in quanto essendo una delle poche societa del settore presente su tutto il territorio Nazionale

sta diventando sempre di piu un punto di riferimento per i grandi clienti che richiedono uno standard su

interventi in differenti citta Italiane.

Altro vantaggio della trasformazione del mercato e la rinnovata attenzione, sia in Italia, sia in Europa, verso edifici storici, che ha portato ad investimenti nella conservazione degli stessi attraverso interventi di recupero e manutenzione sia ordinaria che straordinaria nonche l'introduzione del Bonus Facciate 2020.

La crescente tendenza a pianificare interventi di manutenzione ordinaria e straordinaria degli edifici sta spingendo fortemente il settore dei lavori edili su corda. Non avendo costi di installazione ponteggi o piattaforme aeree gli amministratori di condominio si stanno orientando sempre di piu verso una

manutenzione programmata degli immobili. Ovvero la possibilita di affrontare l'intera ristrutturazione

esterna degli stabili attraverso medio piccoli interventi programmati in piu fasi temporali, con completamento delle opere anche a 3/5 anni. Questa tendenza e sempre piu forte grazie anche alla possibilita di dilazionare i pagamenti degli

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interventi da parte dei condomini nel tempo e grazie quindi ad una programmazione della manutenzione degli immobili sempre piu studiata con grande anticipo, non rincorrendo quindi l'emergenza e senza affrontare i grandi interventi in un'unica soluzione, generando cosi malcontento da parte delle famiglie per l'eccessiva spesa improvvisa. Questa tendenza a programmare la manutenzione rientra nell'evoluzione del ruolo dell'amministratore di condominio che sta sempre di piu trasformandosi da custode di beni a Building Manager.

Con l'obiettivo di stimare il mercato degli edifici in Italia, si identificano la numerosita degli edifici residenziali sulla base di dati Istat risalenti all'ultima indagine in attesa di quella nuova. Tale indagine era gia stata proposta nella relazione sulla gestione riferita all'anno precedente, in mancanza di un aggiornamento viene riproposta anche quest'anno.

Nel 2011, l'Istat ha provveduto ad effettuare un censimento di edifici e complessi sul territorio nazionale che ammontano in totale a 14.515.795, il 13,1% in piu rispetto al 2001. Piu in dettaglio, gli edifici sono 14.452.680 e i complessi 63.115, con un incremento intercensuario rispettivamente pari al 13,1% e al 64,4%.

Di seguito si riporta una rappresentazione grafica della numerosita degli edifici per tipologia: (Figura 3)

Figura 3. - Suddivisione della numerosita degli edifici in Italia per tipologia, 15esimo

Censimento della Popolazione e delle Abitazioni, 2011, ISTAT

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L'84,3% degli edifici complessivamente censiti e rappresentato da edifici residenziali, pari a 12.187.698, e in crescita dell'8,6% nel decennio intercensuario.

Di seguito si riporta una rappresentazione degli edifici per area geografica (Figura4).

Figura 4. - Numero di edifici per area geografica - Censimento 2011 (valori assoluti)

Con riferimento alla distribuzione geografica, il Nord Italia e l'area geografica che conta il maggior

numero di edifici con 6.049.086 edifici, corrispondenti al 41,9% del totale nazionale, a cui seguono il Sud (3.627.768), il Centro (2.440.643) e le Isole (2.324.463).

Al fine di individuare il mercato di edifici target di EdiliziAcrobatica SpA, ossia edifici idonei alla tipologia di interventi effettuati dal Gruppo (lavori su doppia fune), si e preso in considerazione i soli edifici con altezza uguale o superiore a tre piani che risultano pari a 4.257.815 unita residenziali in Italia, il 35% circa degli edifici identificati ad uso abitativo.

Di seguito si riporta la distribuzione delle unita residenziali idonee ai lavori su doppia fune per regione: (Figura 5)

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0,27

0,27

1,45

Figura 5. - Suddivisione della numerosita degli edifici residenziali in Italia (in milioni), con altezza uguale o superiore a tre piani, per regione, 15esimo Censimento della Popolazione e

delle Abitazioni, 2011, ISTAT

Le prime cinque regioni con il piu alto numero di edifici residenziali con piu di tre piani sono rappresentati da: Lombardia (12,7%), Sicilia (11,5%), Piemonte (7,7%), Emilia-Romagna (7,5%) e Veneto (7%).

Comportamento della concorrenza

Sul mercato italiano ed a livello Europeo il Gruppo ricopre un ruolo indiscusso di leader, i competitor individuati sono di piccole dimensioni, in termini di giro d'affari e di aree geografiche di attivita, ed effettuano interventi su fune talvolta come servizi aggiuntivi all'edilizia tradizionale, o, in taluni casi nell'ambito di segmenti di nicchia (bonifiche, interventi ambientali, etc.). Anche nel 2019 non si registrano nuovi competitor su scala nazionale e rimane invariata la tendenza di piccoli competitori su scala locale, ovvero all'interno delle citta senza un vero e proprio piano di espansione.

Di seguito, si riporta una rappresentazione di alcuni competitor italiani che operano mediante

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l'utilizzo della doppia fune, con indicazione della tipologia di attivita, dell'operativita a livello di area geografica e di ricavi relativi all'anno 2016 (Figura 6).

Figura 6. Competitor italiani.

Al fine di individuare il posizionamento competitivo del Gruppo a livello europeo, ci si e avvalsi delle ricerche di mercato promosse dalla societa Cerved con lo scopo di individuare societa europee con un similare modello di business, ovvero societa attive nello stesso settore con servizi

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quali ristrutturazioni edili e interventi nel settore industriale mediante l'utilizzo della tecnica della doppia fune.

La prima ricerca e stata effettuata nel corso dell'esercizio 2017 e si e concentrata solo su alcuni paesi di riferimento quali la Francia, la Spagna, il Portogallo e la Svizzera.

A partire dai risultati emersi dalla ricerca di mercato Cerved, il Gruppo ha avviato un progetto di internazionalizzazione selezionando la Francia come primo paese target.

Il forte spirito di internazionalizzazione ha conseguentemente portato all'acquisizione, nei primi mesi del 2019, degli asset della societa francese in liquidazione giudiziaria "ETAIR - Entreprise de Travaux Aeriens et d'Interventions Rapides Mediterranee". La Ediliziacrobatica S.p.A. ha dunque costituito la

EdiliziAcrobatica France SAS, controllata al 100%, in cui sono confluiti gli asset della societa francese.

La societa e leader nel settore dell'edilizia in doppia fune nel sud -ovest della Francia. Sempre nel 2019 Edilziacrobatica, nel territorio francese, ha provveduto all'implementazione dei propri sistemi di successo ripercorrendo i passi di quelli gia compiuti in Italia, riorganizzando la sede centrale di Perpignan ed e partita con il piano di espansione, che ha visto l'apertura delle sedi di Tolosa, Nizza, Montpellier ed una nuova B.U. a Perpignan, strutturando anche il settore Eolico e Industriale. Il mercato Francese si prospetta per il settore su corda, un mercato florido e vantaggioso. Tra i vantaggi maggiormente riscontrati vi sono:

• Competitor piccoli e frammentati a livello locale e non su scala nazionale. Il livello di specializzazione dei competitor relativo ai lavori di manutenzione esterni degli immobili e molto bassa. Infatti sono composti per lo piu da operatori specializzati nell'utilizzo delle corde e molto meno specializzati nella muratura o lavori edili in genere.
• Gli Amministratori di Condominio (in Francese Syndic) sono societa per lo piu strutturate su tutto il territorio Nazionale. Nelle varie citta hanno dei Point con all'interno l'amministratore di condominio ed una parte dedicata a vendita e locazione immobili. Le grandi dimensioni dei

clienti generano un vantaggio per una societa come Ediliziacrobatica in quanto l'attenzione di questi clienti agli standard qualitativi ed alla professionals e molto elevata. Infine all'interno delle societa di Syndic si crea un effetto di referall positivo tra colleghi dello stesso brand di citta differenti o facenti parte della

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stessa citta che facilita notevolmente lo sviluppo e la propensione commerciale di Ediliziacrobatica.

• Infine si riscontra la tendenza dei condomini francesi nel pagare le rate condominiali e le fatture dei lavori con estrema regolarita. Questo permette di generare oltre ad un beneficio in termini di DSO per Edilziacrobatica anche una maggiore produttivita della rete vendita che vede meno tutte le attivita di recupero del credito a vantaggio delle attivita di vendita.

Si riporta di seguito l'analisi di mercato Cerved sviluppata nel corso del 2017.

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Figura 7. Competitor francesi.

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Nel 2018 e stata commissionata a Cerved Group una nuova indagine di mercato tramite questionario telefonico rivolto a societa operanti sul mercato tedesco e anglosassone con lo scopo di individuare aziende target interessate ad avere un contatto con il Gruppo EdiliziAcrobatica. Dall'analisi effettuata sono state individuate nuove opportunita che il Gruppo prendera in considerazione in un'ottica di futura espansione in Europa nei prossimi esercizi. (Figura 8).

316 imprese totali

Figura 8. Analisi Internazionalizzazione Cerved 2018

Andamento e risultato della gestione con riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti.

In relazione all'andamento economico Vi segnaliamo che il volume dei ricavi e passato da € 19.508.680 realizzato nel primo semestre 2019, a € 18.685.554 nel primo semestre 2020, con un decremento complessivo del 4,2%; i costi della produzione ammontano a € 18.241.577 contro € 18.026.259 rilevati nel primo semestre 2019, in aumento dell'1,2%..

Tra i costi della produzione il costo del personale e stato pari a € 9.075.744, con un decremento rispetto al precedente esercizio del 3,2% e gli ammortamenti ammontano ad € 922.598 con un aumento del 16% rispetto al 2019, mentre nel 2020 non sono state iscritte svalutazioni, che nel 2019 risultavano invece pari ad € 150.000 .

La differenza tra valore e costi della produzione e positiva per € 443.977, in calo del 70,1%

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rispetto a € 1.482.421 realizzati nel 2019.

La gestione finanziaria ha generato oneri finanziari netti per €162.281, contro agli oneri finanziari netti realizzati nel corso del primo semestre 2019 pari ad € 184.699; la diminuzione degli oneri finanziari netti e dovuta alla riduzione del costo medio della raccolta, che passa dal 3,5% del 2109 al 2,5% del 2020, in particolare grazie alle condizioni piu favorevoli dei nuovi mutui chirografari e dell'indebitamento a breve verso le banche, mentre e rimasto invariato il costo di due prestiti obbligazionari quotati sul segmento ExtraMOT Pro di Borsa Italiana, ancora nella fase di preammortamento:

Il risultato del primo semestre 2020 e un utile netto di euro 21.630 (nel primo semestre 2019 utile netto di € 776.655).

Le imposte sul reddito ammontano a € 319.876

L'analisi dei ricavi e dei costi risulta ampiamente esposta nella Nota Integrativa.

Situazione del Gruppo e andamento della gestione

Nel corso del primo semestre 2020 EdiliziAcrobatica SpA ha proseguito nella sua strategia che privilegia, in questo momento della sua evoluzione, l'espansione territoriale, sia in Italia che

all'estero, piuttosto che l'ottimizzazione della redditivita aziendale.

Per quanto riguarda il mercato domestico, perseguendo l'obiettivo di acquisire nuove quote di mercato attraverso la penetrazione capillare del territorio italiano, nel primo semestre sono state aperte le Sedi Operative di Cosenza, Siena 2, Torino Multiservizi, Vercelli, Verona 2, arrivando alla fine del semestre a 50 sedi dirette, mentre il numero delle affiliazioni dei franchisee e arrivato

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alla fine del semestre a quota 35, con un incremento di 2 unita rispetto alia fine del 2019.

Nel corso dell'esercizio 2020 sono state aperte in Francia altre tre sedi operative, a Lione, Marsiglia e Narbonne, giungendo cosi ad un numero complessivo di 8 Unita Locali, comprensivo delle due sedi di Perpignan, dove e ubicata la sede della Societa.

Infine sta proseguendo la negoziazione per acquisire una societa in Spagna, con l'obiettivo di finalizzarne l'acquisizione entro la fine dell'esercizio in corso.

I principali fattori che hanno concorso al risultato consolidato, ante imposte, sono i seguenti:

• Leggera flessione dei ricavi di vendita, dovuto alla contrazione dei volumi venduti e prodotti; in particolare; la societa francese ha contribuito con ricavi pari a circa € 1,57 milioni. Il primo semestre e stato caratterizzato da due periodi molto diversi: nei primi tre mesi dell'esercizio 2020 il Gruppo ha generato ricavi in Italia per euro 8,932 milioni con un incremento del 15% circa rispetto ai ricavi del 2019 (euro 7,8 milioni), nonostante l'impatto della pandemia Covid 19 che ha influito sull'attivita del mese di marzo; la societa francese ha inoltre generato ricavi per euro 0,656 milioni, portando il totale dei ricavi realizzati nel primo trimestre ad euro 9,588 milioni, superiore a quello realizzato nel pari periodo dell'esercizio precedente; la chiusura delle attivita produttive in seguito alle necessarie misure restrittive contenute nel Decreto "Chiudi Italia" ha causato la perdita quasi totale dei ricavi di aprile e di buona parte del mese di maggio; anche giugno e stato un mese di scarsa attivita, dal momento che la macchina organizzativa, sia dal punto di vista commerciale che produttivo, una volta fermatasi, ha avuto bisogno di tempo per tornare a regime. Il Gruppo ha dimostrato comunque la propria capacita di reazione e di adattabilita, di fronte ad una nuova realta sociale, sanitaria ed economica del tutto imprevedibile, difficile e piena di incognite;
• nuovo ramo d'azienda:in seguito alle misure restrittive contenute nel Decreto 'Cura Italia', che hanno imposto di sospendere temporaneamente i cantieri, e stato deciso di aprire un nuovo ramo d'azienda, anche per rispondere alle pressanti richieste pervenute da parte di molti clienti, per procedere con il risanamento e la sanificazione di androni, vani scale e ascensore dei palazzi di tutta Italia;

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• app assemblee di condominio:e stata realizzata una app, da fornire gratuitamente agli amministratori di condominio clienti della societa, avente lo scopo di tenere le assemblee di condominio a distanza, garantendo peraltro la validita legale del voto espresso dai condomini e dunque delle votazioni; questo per consentire agli amministratori di proseguire con la fase deliberativa necessaria per inoltrare gli ordini ad Ediliziacrobatica, che pud cosi proseguire nella attivita di vendita dei propri servizi, utilizzando uno strumento innovativo ed unico in Italia;
• campagna di marketing:e proseguita inoltre la campagna di marketing su emittenti televisive nazionali volta a rinforzare ulteriormente il valore del Brand per il consumatore finale;
• rafforzamento funzioni centrali:sono state rinforzate le funzioni centralizzate deputate a fornire supporto sia alle sedi operative italiane dirette che ai franchisee, nonche alla controllata francese, con

l'inserimento di alcuni manager di alto profilo e comprovata esperienza, al fine di costruire una struttura aziendale adeguata a sostenere lo sviluppo pianificato ed ai requisiti di una societa quotata.

• nuove aperture ed espansione all'estero:in continuita con gli esercizi precedenti le nuove aperture dell'esercizio e quelle in fase di accrescimento della capacita operativa hanno comportato un maggior assorbimento di costi dovuti alle attivita di progettazione, apertura e sviluppo delle nuove sedi e all'intensa attivita di formazione e addestramento del nuovo personale. A supporto di quanto sopra, l'andamento della gestione dell'esercizio e in linea con quanto previsto dalla policy di on- boarding delle nuove sedi che evidenzia come vi sia necessita, nella fase di apertura e anche nella successiva fase accrescimento della capacita operativa, di un'intensa attivita di sviluppo della rete commerciale, della logistica e del marketing e di corsi di addestramento e formazione, anche nella forma del training on the job;
• prosecuzione strategia di Brand Awareness: Eproseguita la realizzazione della strategia di Brand Awareness con l'estensione prosecuzione del contratto in base al quale EdiliziAcrobatica e Backsponsor di maglia del Torino FC per le stagioni calcistica 19/20/21 e 21/22.

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• contenimento costo della raccolta: e stato realizzato il contenimento dei costi relativi alle linee di credito in essere con i principali istituti bancari nazionali (il costo medio della raccolta passa dal 3,5% circa del primo semestre 2019 al 2,7 circa del medesimo periodo 2020);
• controllata francese:con riferimento ad EdiliziAcrobatica France dopo un 2019 nel quale la capogruppo ha iniziato a prendere contatto con la nuova realta, nel primo semestre 2020 e proseguito, nonostante la pandemia COVID 19, il processo di cambiamento per introdurre il modello di business che caratterizza Ediliziacrobatica, con l'apertura di tre nuove sedi ed un forte supporto da parte delle strutture della capogruppo.

Analisi della situazione aziendale

Per una migliore visione della situazione patrimoniale, finanziaria e gestionale, nelle tabelle che seguono vengono proposti lo stato patrimoniale e il conto economico riclassificati, nonche alcuni indicatori di risultato.

Il Conto Economico,

I dati di sintesi del Conto Economico Riclassificato al 30/06/2020 sono posti a confronto con quelli del medesimo periodo dell'esercizio precedente:

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EBITDA indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle imposte e degli ammortamenti delle immobilizzazioni e delle svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante. EBITDA rappresenta pertanto una proxy della generazione di cassa della stessa, prescindendo quindi da elementi non-cash, come gli ammortamenti delle immobilizzazioni. L'EBITDA cosi definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori per monitorare e valutare l'andamento dell'attivita aziendale. Siccome l'EBITDA non e identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi del Gruppo. Poiche la composizione dell'EBITDA non e regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal

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Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre societa e quindi non risultare con esse comparabile. EBIT indica il risultato prima degli oneri finanziari e delle imposte dell'esercizio. EBIT rappresenta pertanto il risultato della gestione prima della remunerazione del capitale sia di terzi sia proprio. L'EBIT cosi definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori per monitorare e valutare l'andamento dell'attivita aziendale. Siccome l'EBIT non e identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi del Gruppo. Poiche la composizione dell'EBIT non e regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre societa e quindi non risultare con esse comparabile.

I dati del 2020 mostrano una leggera flessione a livello dei ricavi, che diminuiscono dell '1,2% in seguito alla contrazione dell'attivita di vendita e di produzione per effetto della pandemia COVID 19, e che comprendono anche i i volumi generati dalla societa francese (ricavi pari a circa € € 1,5 milioni); l'EBITDA ( € 1,366 milioni nel 2020, in diminuzione del 43,7% rispetto a € 2,427 del 2019) risente, oltre ai minori ricavi, anche dei costi sostenuti per realizzare lo sviluppo della societa, sia dal punto di vista operativo (con l'apertura di nuove sedi operative) che dal punto di vista delle funzioni della Direzione Generale a supporto delle nuove sedi, dell'area corporate nonche dei servizi centrali. La societa francese contribuisce negativamente all'EBITDA per € 140.000; a tale proposito bisogna tenere conto che in Francia una commessa di dimensioni significative ha provocato a causa soprattutto dei problemi organizzativi dovuti alla pandemia COVID, una perdita di circa 150.000, al netto della quale l'EBIDTA generato dalla controllata francese ritorna in territorio positivo. Gli ammortamenti, pari ad € 922.598, crescono del 16% rispetto all'anno precedente (€ 795.538) portano l'EBIT a circa € 444 mila

(circa € 2.148 milioni nel 2019); l'incremento degli ammortamenti e soprattutto dovuto ai costi di start up

e di sviluupo di nuovi progetti capitalizzati, ai costi per la quotazione all'AIM ed Euronext Growth, oltre

che ai costi sostenuti per l'acquisizione di ETAIR.

Profilo Patrimoniale e Finanziario

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Lo Stato Patrimoniale Riclassificato e confrontato con i dati di chiusura del precedente esercizio:

La posizione finanziaria netta, PFN, cioe l'entita degli investimenti che non sono coperti dal patrimonio netto e dai debiti commerciali (verso i fornitori) evidenzia la necessita del ricorso dell'azienda a fonti di terzi a titolo di finanziamento. I dati relativi al Gruppo, esposti nel prospetto della situazione finanziaria netta a breve e a medio termine, possono essere interpretati come segue:

• la posizione finanziaria netta passa da un debito netto di circa € 2,66 milioni al al 30 giugno 2018 ad un debito netto di circa € 4,2 milioni al giugno del corrente anno a causa

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del flusso di cassa assorbito dall'operativita aziendale, in particolare dall'aumento del Capitale Circolante nonche dagli investimenti, descritti in precedenza e necessari a sostenere lo sviluppo; si tratta di un andamento da una parte considerato del fisiologico data la fase nella quale si trova il Gruppo nel proprio piano di espansione territoriale, dimensionale ed organizzativa, dall'altra parte acuito dall'emergenza COVID 19, causa di una significativa riduzione dei volumi prodotti e della conseguente perdita di EBITDA e di generazione di cassa.,

Con riferimento all'aumento del Capitale Circolante si richiama l'attenzione, come evidenziato dalla tabella sottostante, che i crediti verso la clientela sono aumentati di circa 1 milione di euro, a causa della crescita del fatturato, mentre i debiti commerciali sono al contrario diminuiti di circa 1,3 milioni di euro,

con un effetto di circa 2,6 milioni di euro di aumentato assorbimento di capitale circolante.

Principali indicatori

Ai sensi dell'art. 2428 c.2 del c.c. si evidenziano alcuni indici e altre informazioni, utili a illustrare nel modo piu completo la situazione aziendale nell'evoluzione degli ultimi esercizi.

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Indicatori di struttura finanziaria

Gli indicatori di struttura finanziaria hanno come fine la quantificazione del "peso" percentuale di determinati aggregati dell'attivo e del passivo, rispetto al totale attivita e passivita.

Indici di redditivita (o di situazione economica)

Il ROE segnala la redditivita dell'investimento nel capitale del Gruppo rispetto ad investimenti di altra natura; viene fornito nella versione "dopo imposte", e nella versione "lordo"; Il ROI rappresenta l'indicatore della redditivita della gestione operativa:

misura la capacita dell'azienda di generare profitti nell'attivita di trasformazione degli input in output; il ROI semestrale viene calcolato utilizzando la metodologia rolling, che tiene conto dell'utile generato nei 12 mesi dall' 1/7 anno precedente fino al 30/6 dell'anno in corso.

Indicatori di situazione finanziaria

Si espongono di seguito i principali indicatori di situazione finanziaria, che sono finalizzati alla

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individuazione di possibili squilibri dovuti a rapporti non appropriati fra determinate voci dell'attivo e del passivo, con l'indicazione agli stessi indici per gli anni 2019 e 2020.

Rischi relativi al settore di attivita e grado di concorrenza

Il Gruppo opera, come detto, nel settore delle ristrutturazioni edili in Italia, all'interno del macro

• comparto dell'edilizia.

L'esigenza primaria e quella di acquisire nuovi clienti per assicurare all'azienda continuity di produzione considerando gli ampi margini di ritorno economico rispetto al volume degli investimenti. La nostra politica e orientata all'apertura di nuove sedi dirette penetrando in modo capillare il mercato italiano,

sviluppando inoltre una mirata politica retail atta a rendere personalizzabile l'offerta ad ogni singolo

cliente. Si provvede inoltre all'analisi e sperimentazione di procedure di lavorazione idonee a ridurre i relativi costi ed assumendo una condizione di minor rischio complessivo rispetto ad altre soluzioni operative, consentendoci di essere ancor piu competitivi.

In tal senso si specifica che, considerando:

• la limitata presenza di lavoratori
• l'assenza di subappalto
• l'assenza di rischio interferenze tra imprese
• la statistica storica degli eventi infortunistici

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e manifesto che il rischio complessivo si pud definire uguale se non addirittura minore al rischio globale che si determinerebbe qualora si operasse con qualsiasi dispositivo di protezione collettiva. Nel corso degli anni si e registrato una notevole riduzione delle tempistiche di cantiere rispetto all'utilizzo di altre metodologie di lavorazione riducendo pertanto l'esposizione al rischio complessivo.

Rischi connessi alla dipendenza dai fornitori

Il Gruppo per l'acquisto di materie prime e per fornitura di servizi, si avvale, fino dall'inizio della propria

attivita, di un numero di fornitori sufficientemente ampio, e tale da consentire la completa indipendenza

dagli stessi.

L'attivita non e particolarmente condizionata dalla capacita dei fornitori di garantire standard qualitativi, di attenersi alle specifiche richieste dalla Capo Gruppo e di rispettare i tempi di consegna, in quanto e possibile trovare senza alcuna difficolta fornitori in sostituzione degli attuali.

Rischi connessi all'indebitamento finanziario

Il Gruppo e nello specifico la societa. Controllante ha sempre avuto il sostegno delle controparti bancarie per eventuali finanziamenti. Il ricorso al credito nel corso dell'esercizio ha registrato un incremento, derivante in parte preponderante dalla necessita di nuovi investimenti per l'allestimento delle nuove sedi dirette, ma non riteniamo che questo sia un profilo di rischio per il Gruppo.

Rischio di liquidita

I flussi di cassa, le necessita di finanziamento e la liquidita del Gruppo sono monitorati e gestiti

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con l'obiettivo di garantire una efficace ed efficiente gestione delle risorse finanziarie. I fabbisogni di liquidita di breve e medio-lungo periodo sono costantemente monitorati nell'ottica di garantire tempestivamente un efficace reperimento delle risorse finanziarie ovvero un adeguato investimento delle disponibilita liquide. Le informazioni in merito alla futura scadenza dei debiti verso le banche sono fornite nella Nota Integrativa.

La situazione finanziaria nel complesso ha standard elevati.

Rischio credito

Il Gruppo e esposto ai rischi connessi alla vendita dei propri prodotti. Anche per eventuali nuovi clienti il rischio e monitorato, grazie ad una attenta valutazione dei nominativi dei potenziali clienti ed al loro rischio di insolvenza grazie alla collaborazione con la societa di indagine e servizi Cerved Group Spa.

Rischio di pandemia

La societa e esposta al rischio di pandemia, come nel caso della attuale pandemia da COVID 19. I vari disposti normativi nel caso delle pandemie si muovono nella logica della tutela dei lavoratori da un rischio biologico generico (eguale per tutta la popolazione), e le indicazioni di riferimento sono quelle cautelari dettate dalle Autorita sanitarie e dalle Autorita Governative. La tutela del lavoratore va oltre

quella regolamentata dalla normativa della sicurezza del lavoro e in particolare dal D.lgs. 81/2008.

In ragione dell'esigenza di tutela della salute pubblica, il Datore di Lavoro si fa parte attiva facendo rispettare i provvedimenti delle istituzioni al fine di favorire il contenimento della diffusione delle malattie, e nel valutare ogni possibile intervento, al fine di assicurare il miglior contributo alla limitazione degli spostamenti e di agevolare lo svolgimento dell'attivita lavorativa, nonche consentire una piu agevole composizione tra l'attivita lavorativa e le particolari difficolta che l'attuale situazione riflette anche sulla sfera privata.

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L'azienda istituisce un comitato di controllo e gestione dell'emergenza che riorganizza le postazioni di lavoro, gli spazi comuni e le attivita aziendali, che pianifica l'impegno di ciascun collaboratore con il preciso obiettivo di ottemperare alle disposizioni emanate dal Governo. Per tutto il personale, e valutata una corretta distribuzione tra presenze in sede e smart working e ferie/permessi. Presta particolare attenzione ai lavoratori particolarmente suscettibili alla malattia garantendo loro la possibility di lavorare da casa. Organizza i servizi di emergenza in modo da gestire i plausibili scenari di contagio in linea con le indicazioni impartite dalle autorita sanitarie e dalle autorita governative.

Con riferimento alla pandemia da COVID 19 si rimanda a quanto scritto nel paragrafo "Eventi successivi alla chiusura dell'esercizio"

Informazioni relative alle relazioni con l'ambiente

Nel corso dell'esercizio non si sono verificati danni causati all'ambiente.

Nel corso dell'esercizio a nessuna societa facente parte del Gruppo sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.

Informazioni relative alle relazioni con il personale

Nel corso dell'esercizio le societa del Gruppo hanno provveduto agli adempimenti previsti dalla legge in materia di sicurezza portando avanti tutte le iniziative intraprese da tempo e necessarie alla tutela dei luoghi di lavoro, secondo quanto disposto dalla legislazione in materia, con particolare attenzione alla periodicita delle riunioni di formazione del personale per migliorare la conoscenza delle procedure volte a limitare i rischi relativi al lavoro svolto.

L'attivita da noi svolta in materia di sicurezza prevede:

• formazione dipendenti e collaboratori;
• effettuazione visite mediche periodiche;
• monitoraggio aziendale del R.S.P.P;
• predisposizione e diffusione documenti di cui al D.Lgs 81/2008.

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Come gia accennato in precedenza, la societa ha ottenuto la certificazione di qualita UNI EN ISO 9001:2008 (gestione della qualita dei processi).

I rapporti con il personale dipendente sono ottimi, e non vi sono state nell'esercizio situazioni contenziose, ne se ne prevedono nei prossimi mesi.

Applicazione della legge sulla Privacy

Le societa del Gruppo hanno ottemperato a quanto previsto dalla Legge 675/1996 in ordine alle disposizioni in materia di Privacy.

Situazione fiscale

La situazione fiscale del Gruppo e monitorata, le imposte residue, al netto degli acconti versati, dovute all'Erario risultano accantonate nell'apposita voce relativa ai debiti tributari.

Attivita di Ricerca e Sviluppo

Nel corso del primo semestre 2020 sono state svolte attivita di Ricerca e sviluppo consuete, finalizzate al miglioramento delle tecnologie di lavorazione e di gestione interna, con particolare attenzione alla sicurezza.

Le attivita sperimentali svolte negli anni precedenti avevano dato luogo ad alcune importanti innovazioni, dalle quali erano scaturite importanti invenzioni quali il Buttafuori e la Mantovana aerea, di cui la societa ha ricevuto il numero di brevetto nel corso dell'esercizio.

Nel 2019, inoltre, sono state perfezionate alcune attivita iniziate nel 2018 relative, fra gli altri,

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alla tenda di protezione retrattile, scaturita da un lavoro di sperimentazione sulla quale la societa aveva investito importanti somme.

Si tratta di un innovativo progetto per la realizzazione di un dispositivo meccanico che permette di agevolare le lavorazioni su corda anche in caso di lievi eventi meteorologici avversi, quali per esempio le piogge deboli; l'effetto dell'utilizzo di tale strumento ha una notevole rilevanza sia sulla sicurezza che sulla possibilita di mantenere aperto il cantiere in alcune particolari condizioni, con un rilevante incremento di efficienza dei cantieri. Questo studio, surrogato anche da diverse prove sul campo per verificame l'effettivo funzionamento, e proseguito in maniera estremamente impegnativa nel corso del 2018 ed ha infine generato il progetto di una "struttura di protezione a doppia funzione, utilizzabile, in

particolare, nell'esecuzione di lavori in quota su corda su edifici in corrispondenza di una copertura a

doppia funzione, utilizzabile, in particolare, nell'esecuzione di lavori in quota su corda su edifici in corrispondenza di una copertura"; tale struttura ha tutte le caratteristiche di novita per essere considerata un'invenzione, tanto che, in data 25 marzo 2020 sono state presentate, al fine di ottenere il brevetto dell'invenzione: la domanda per invenzione n. 102020000006295 (NS RIF 2903-1-IT) la domanda per modello di utilita n.202020000001294 (NS RIF 2904-2-IT).

Rapporti tra le societa facenti parte del Gruppo

Nel corso dell'esercizio sono stati intrattenuti i seguenti rapporti tra la CapoGruppo e le Societa Partecipate; tali transazioni di natura commerciale e finanziaria sono avvenute alle normali condizioni di mercato.

Sedi Secondarie

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In osservanza di quanto disposto dall'art. 2428 del Codice Civile, si da di seguito evidenza delle sedi operative secondarie del Gruppo:

Numero e valore nominale delle azioni proprie, delle azioni o quote di societa controllanti

possedute dalla Societa

Al 30.06.2020 la societa CapoGruppo non possiede direttamente o indirettamente azioni proprie

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o azioni di societa controllanti.

Valore del titolo

Il titolo di Ediliziacrobatica (ISIN IT0005351504) e quotato:

• sul Mercato AIM di Borsa Italiana (ticker EDAC) dal 19 novembre 2018; il prezzo dell'azione al 30 giugno e di euro 5,98, con un incremento rispetto al prezzo di collocamento in IPO (pari ad euro 3,33) del 79,6 %. ed una capitalizzazione di mercato di circa Euro 47 milioni, rispetto alla capitalizzazione iniziale della Societa pari a circa Euro 25,7 milioni.
• sul Mercato Euronext Growth di Parigi (ticker ALEAC) dal 22 febbraio 2019, con un prezzo iniziale delle azioni di EdiliziAcrobatica SpA di 4,7 euro, ed una capitalizzazione di circa euro 30,7 milioni.

Warrant

A partire dal 1° settembre, e fino al 30 settembre 2020, sulla base di quanto previsto dal regolamento "Warrant EDAC 2018-2021", si e aperto il secondo periodo dei warrant.

I titolari dei Warrant hanno la facolta di sottoscrivere le Azioni di Compendio, nel rapporto di una (1) Azione di Compendio per ogni un (1) Warrant posseduto, ad un prezzo per Azione di Compendio

("Prezzo di Esercizio") pari al Prezzo di IPO, aumentato del 10% su base annua. la sottoscrizione delle

Azioni di Compendio da parte di ciascun titolare dei Warrant potra avvenire nel periodo ricompreso tra il 1° e il 30 settembre 2020 (inclusi) al Prezzo di Esercizio di Euro 4,43.

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Struttura dell'azionariato alia data del 30 giugno 2020:

• Arim Holding Srl 76,62%
• Dipendenti ed Amministratori del Gruppo 0,95%
• Mercato 22,43%

Eventi successivi alia chiusura del periodo Emissione di un bond da 10 milioni di euro

In data 31 luglio 2020 Ediliziacrobatica S.p.A. ha emesso un bond da 10 milioni di euro sottoscritto dalla banca Intesa Sanpaolo.

Il finanziamento e inserito all'interno del Programma Basket Bond di Intesa Sanpaolo in partnership con ELITE per sostenere le PMI italiane piu virtuose.

L'emissione del prestito obbligazionario per complessivi Euro 10.000.000,00 rientra nell'ambito di una

piu ampia operazione denominata "Elite - Intesa Sanpaolo Basket Bond".

I principali termini che regolano il Prestito Obbligazionario, sono:

• - Importo: massimo Euro 10.000.000,00 (dieci milioni virgola zero zero centesimi);
• - Sottoscrittori: le obbligazioni saranno integralmente sottoscritte da Intesa Sanpaolo S.p.A.;
• - Quotazione: le obbligazioni non saranno quotate;
• - Modalita di emissione: le obbligazioni saranno emesse in un'unica tranche;
• - Forma: le obbligazioni saranno emesse in forma dematerializzata e accentrate in regime di dematerializzazione presso Monte Titoli S.p.A.;
• - Prezzo di emissione: il prezzo di emissione sara pari al 100% del valore nominale delle obbligazioni;
• - Taglio minimo delle Obbligazioni: il taglio minimo di ciascuna obbligazione sara pari ad euro 100.000,00 (centomila virgola zero zero centesimi). Le obbligazioni saranno suscettibili

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di circolare esclusivamente tra investitori qualificati, come definiti all'articolo 100 del D.Lgs n. 58/1998 e all'articolo 34-ter, primo comma, lettera b), del regolamento CONSOB n. 11971/1999;

• • Interessi: il tasso di interesse delle obbligazioni sara un tasso fisso (con cedola semestrale posticipata) e sara pari al 3,30% (tre virgola trenta per cento) su base annua;
• - Scadenza/durata: la durata del prestito obbligazionario sara di 7 (sette) anni decorrenti dalla data di emissione;
• - Rimborso: il profilo di rimborso sara su base amortising, con un periodo di preammortamento di durata pari a 2 (due) anni.

L'emissione del Prestito Obbligazionario e finalizzata allo sviluppo di (i) nuovi mercati attraverso il potenziamento della presenza commerciale, (ii) continuazione e consolidamento del processo di internazionalizzazione, (iii) nuove linee di business anche attraverso operazioni di merger & acquisition di aziende o singoli rami d'azienda, nonche al potenziamento e/o razionalizzazione e/o efficientamento delle aree produttive sia italiane, che estere, al fine di rafforzare la propria presenza sui mercati di riferimento e sviluppare il capitale circolante in relazione alla crescita dei ricavi.

Progetto di fusione delle controllate

In data 26 agosto 2020 L'Assemblea Straordinaria degli azionisti ha approvato il progetto unitario di fusione per incorporazione in Ediliziacrobatica Spa delle controllate Edac Biella srl, Edac Roma Nord Ovest srl, Edac Sicilia srl, Edac Versilia srl in liquidazione, GRANDAEDAC SRL in liquidazione, delle quali la societa detiene la partecipazione del 100%, ad eccezione della societa Edac Versilia srl in liquidazione; tutte le controllate hanno oggetto sociale uguale a quello della controllante e l'obiettivo della fusione consiste nel migliorare l'efficienza operativa sia della controllante che delle controllate, ed altresi di realizzare economie nei costi di struttura e nell'utilizzo delle risorse di mezzi e materiali disponibili. La fusione non comporta interruzione nell'attivita delle varie societa interessate e inoltre l'operazione di fusione e fiscalmente neutra.

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Poiche le societa in liquidazione Edac Versilia srl e GRANDAEDAC srl non hanno ancora iniziato la distribuzione dell'attivo, esse possono partecipare alla fusione. Quanto a Edac Versilia srl in liquidazione, pur trattandosi di incorporazione di una societa attualmente non interamente posseduta da EdiliziAcrobatica spa, e tuttavia possibile ricorrere alla cosiddetta procedura semplificata di fusione di societa interamente partecipata ex articolo 2505 Codice Civile, anche se al momento attuale non sussiste il presupposto del possesso dell'intero capitale sociale, essendo sufficiente che il requisito di possesso integrale del capitale della controllata si realizzi prima della stipula dell'atto di fusione.

Il progetto di fusione prevede la retrodatazione degli effetti contabili e fiscali della fusione alla data

del 1 gennaio 2020 come consentito dall'articolo 2504 bis del Codice Civile e dal comma 9

dell'articolo 172 del TUIR.

Il progetto di fusione assume come data di riferimento il 31 dicembre 2019, e pertanto la situazione patrimoniale delle societa partecipanti sara quella che risulta del bilancio chiuso al 31.12.2019 , ex art. 2501 quater comma 2 c.c.

Per effetto della incorporazione la controllante procedera all'annullamento delle partecipazioni detenute in ciascuna delle societa.

Il Progetto di Fusione e stato iscritto presso la Camera di Commercio di Milano e della Brianza in data 4 settembre 2020.

Distribuzione dividendi

In data 26 agosto 2020 l' Assemblea dei Soci di EdiliziAcrobatica S.p.A ha deliberato di destinare l'utile netto dell'esercizio 2019, pari ad euro 1.225.175,00 come segue:

• Euro 760.726,75 a dividendi da distribuire, pari a Euro 0,096 per azione, al lordo delle ritenute di legge, con data di stacco, in conformita al calendario 2020 AIM Italia, il 31 agosto 2020, data di legittimazione a percepire il dividendo il 1 settembre 2020 e data di pagamento del dividendo il 2 settembre 2020;

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La restante parte, pari ad Euro 464.448,25, per Euro 3.979 alla riserva legale, che con tale accantonamento raggiunge il limite di legge pari al 20% del capitale sociale, e per Euro 460.469,25 a riserva di utili portati a nuovo.

Contratto di sponsorizzazione del Torino F.C. per le stagioni 2020-2121-22

In data 14 settembre 2020 e stato sottoscritto il prolungamento del contratto di sponsorizzazione

con il Torino F.C. per le stagioni 2020-212021-22, con la concessione del c.d. "pacchetto back sponsor" della Prima Squadra che consiste, fra l'altro, nei seguenti elementi:

• apposizione del marchio Ediliziacrobatica sul retro della maglia ufficiale di gara utilizzatadalla Prima Squadra per tutta l'attivita sportiva ufficiale di carattere nazionale (campionato, Tim Cup e amichevoli)
• diritto di utilizzare la qualifica di "Back Sponsor" della Prima Squadra (con o senza abbinamento ai Marchi Torino e/o alla fotografia ufficiale della Prima Squadra) e del relativo logotipo nelle sue campagne di comunicazione, pubblicitarie e promozionali, anche presso i propri clienti;

Impatto della pandemia Coronavirus 2019

Come noto, a partire dal mese di gennaio 2020, lo scenario nazionale e internazionale e stato caratterizzato dalla diffusione del "nuovo" Coronavirus e dalle conseguenti restrizioni di legge a valere in particolare su mobilita e un ampio elenco di attivita commerciali e industriali.

In particolare il Decreto Cura Italia del 22 marzo 20202 ha sancito "la sospensione delle attivita produttive industriali e commerciali", che ha riguardato anche i cantieri, che sono stati riaperti dal Decreto Rilancio Italia a partire a 4 maggio 2020.

Il Gruppo ha - in osservanza a tali disposizioni di legge - sospeso la propria attivita produttiva, subendo

significative conseguenze sui volumi di fatturato e di redditivita, come descritto in precedenza.

Inoltre il Gruppo ha, fin dall'inizio dei provvedimenti di legge, costituto un team interno volto alla gestione di provvedimenti straordinari tra cui l'avvio di un piano articolato per il

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contenimento e la razionalizzazione dei costi operativi, la valutazione circa l'utilizzo degli strumenti messi a disposizione dal legislatore per la gestione dell'emergenza (ammortizzatori sociali, deroghe a taluni adempimenti obbligatori), la valutazione degli obblighi contrattuali nei confronti di parti terze, la valutazione dell'adeguatezza delle disponibilita finanziarie e le azioni conseguenti.

In un momento estremamente critico per molte aziende, con l'economia in continua contrazione, EdiliziAcrobatica e andata decisamente controcorrente espandendo ancora di piu il suo business grazie alla creazione di un nuovo ramo d'azienda, al lancio di nuovi prodotti e al mantenimento della formazione di tutte le risorse del Gruppo e dei contatti con i principali clienti e stakeholders EA, grazie all'uso consapevole delle tecnologie disponibili (webinar formativi e video call). In pieno COVID-19, EdiliziAcrobatica ma ha costruito, rafforzato e creato nuove opportunita.

Nuovo Ramo Aziendale

Accogliendo le mutate esigenze del Paese e delle persone, per fronteggiare il delicato momento imposto dall'emergenze epidemiologica internazionale, ad Aprile 2020 EdiliziAcrobatica ha lanciato un nuovo ramo aziendale, per fornire un servizio di sanificazione degli ambienti comuni di condomini, uffici, attivita commerciali, aziende e luoghi di culto. Ramo rafforzato oggi dall'evoluzione in Multiservizi con cui l'Azienda conferma il servizio sanificazione e amplia l'offerta con la disinfestazione e la pulizia condominiale.

Lancio Nuovo Prodotto

A Maggio 2020 EdiliziAcrobatica lancia la prima APP in Italia dedicata alle riunioni di condominio da remoto. Pensata in primis per gli amministratori di condominio che, grazie a questa applicazione e nonostante le restrizioni necessarie al contenimento dei contagi da COVID- 19, hanno potuto riprendere a tenere le periodiche assemblee, fondamentali per poter deliberare le azioni necessarie a gestire i loro condomini e garantire continuita, efficienza e sicurezza alle migliaia di persone che vi risiedono. L'idea del progetto e nata dalla convinzione che se da un lato la pandemia ha rimodulato gli abituali stili di vita, costringendo al distanziamento sociale,

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dall'altro fosse necessario essere pronti a cogliere le occasioni che questi cambiamenti impongono. L'Applicazione si propone di intercettare e rispondere a una necessita concreta che si e venuta a creare a causa del COVID-19: tenere le riunioni di condominio da remoto, partecipando da casa, votando, esprimendo pareri e opinioni, proprio come se si fosse tutti insieme nella stessa stanza, con estrema semplicita. In poco piu di un mese dall'idea nasce uno strumento concreto, un'applicazione ideata e sviluppata da EdiliziAcrobatica che si chiama "EACondominio": la prima APP che consente di convocare, organizzare e gestire le assemblee di condominio online, con il plus di mantenere in archivio in un unico ambiente tutta la documentazione; uno strumento che permettera di trasformare le Assemblee Condominiali, consentendo la partecipazione mista dei condomini.

Formazione

Da sempre la formazione delle risorse umane e al centro delle attivita del Gruppo e nonostante il lockdown e stata mantenuta attiva. Sono state riorganizzate le classi formative e messi in campo webinar formativi in tutta Italia.

Grazie alle tecnologie disponibili, anche la relazione con la rete clienti e stata mantenuta attiva. Sono state organizzate dalla rete Sales video call mirate con tutti i nostri clienti B2B, garantendo presenza e l'opportunita di pianificare azioni future. Inoltre, per i clienti fidelizzati sono stati creati webinar formativi periodici.

Sulla base di questi elementi si ritiene che, malgrado la rilevanza delle conseguenze economiche e

finanziarie indotte dalla situazione di emergenza Covid-19, il Gruppo operi nel presupposto di continuita

aziendale.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nell'ambito della situazione di crisi causata dalla pandemia Covid 19 il Gruppo ha dimostrato la propria

capacita di reazione e di adattabilita, di fronte ad una nuova realta sociale, sanitaria ed economica del

tutto imprevedibile, difficile e piena di incognite:

• nei primi tre mesi dell'esercizio 2020 il Gruppo ha generato ricavi in Italia per euro

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8,932 milioni con un incremento del 15% circa rispetto ai ricavi del 2019 (euro 7,8 milioni), nonostante l'impatto della pandemia Covid 19 che ha influito sull'attivita del mese di marzo; la societa francese ha inoltre generato ricavi per euro 0,656 milioni, portando il totale dei ricavi realizzati nel primo trimestre ad euro 9,588 milioni, superiore a quello realizzato nel pari periodo dell'esercizio precedente; i successivi tre mesi hanno invece risentito fortemente della pandemia COVID 19, con particolare riferimento al mese di Aprile dove la sospensione dei cantieri e stata praticamente totale, mentre i mesi di maggio e giugno hanno avuto un'attivita piu bassa della capacita produttiva a causa delle lentezza della ripresa delle attivita commerciali e di cantiere.

• Per rilanciare l'economia, ed in particolare il settore edilizio, il Governo Italiano ha emanato una serie di misure agevolative (Superbonus, Ecobonus e altri Bonus Fiscali Edilizi), sotto forma di credito d'imposta, a fronte degli interventi di cui agli art. 119 - 121 previsti dal DL n. 34/2020, convertito con Legge n. 77/2020, ("Decreto Rilancio") e dal DL n. 63/2013, convertito in legge 90/2013, art. 14, 16, 16bis e 16ter, Legge n. 160/2019 art. 1, comma 219. Nello specifico, l'art. 121 del Decreto Rilancio ha disciplinato l'utilizzo di questa tipologia di bonus in due modalita: i) in compensazione dei propri debiti fiscali su piu quote annuali; ii) mediante "sconto in fattura" operato dall'esecutore dei lavori, con conseguente passaggio della titolarita del credito in capo a quest'ultimo, che ne potra usufruire con le stesse modalita che la Legge prevede per il committente; in entrambi i casi il bonus e cedibile alle Banche e agli altri intermediari finanziari. I tempi di compensazione del bonus saranno diversi in base alla tipologia dei lavori effettuati ed alle specifiche normative. La compensazione potra avvenire: in 5 quote annuali (ad esempio Superbonus al 110% ai sensi dell'art. 119 del Decreto Rilancio); in 10 quote annuali (ad es. Ecobonus, Bonus ristrutturazione e Bonus Facciate). Per mezzo della cessione Superbonus, Ecobonus e altri Bonus Fiscali Edilizi l'impresa
  (Cedente), che ha maturato un credito d'imposta ai sensi della normativa vigente e specificata nel presente Foglio Informativo, trasferisce pro-soluto e a titolo definitivo alla Banca (Cessionario) il credito ottenendo il pagamento del corrispettivo in via anticipata senza dover attendere la compensazione su piu annualita. Le agevolazioni sopra descritte stanno riscontrando un grande successo ed il gruppo, sulla base anche degli ordini raccolti nel mese

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di settembre, ritiene di poter beneficiare in modo significativo di questa nuove condizioni di mercato.

• • pur nella grande incertezza regnante nel mondo intero in seguito alla ripresa dei contagi da COVID 19, il Gruppo, anche tenendo conto delle favorevoli condizioni di mercato create dalle misure agevolative introdotte dal Governo, continua a monitorare costantemente la situazione e ad aggiornare i piani economici e finanziari prospettici sulla base dei dati via via consuntivati e della probabile evoluzione per l'intero esercizio, valutando l'ampio spettro di fattori connessi alla situazione economica estremamente volatile, ma che comunque presenta interessanti opportunity;
  • Continuera inoltre la campagna di marketing su emittenti televisive nazionali volta a rinforzare ulteriormente il valore del Brand per il consumatore finale oltre alla prosecuzione del contratto di back-sponsor sulle maglie del Torino FC per le stagioni 2020-21e2021-22;
• proseguira il piano di rafforzamento, pur, nel rispetto dei principi di efficienza e contenimento dei costi, delle funzioni centralizzate deputate a fornire supporto sia alle sedi operative italiane dirette che ai franchisee, nonche alla controllata francese e ad altre eventuali acquisizioni, al fine di costruire una struttura aziendale robusta, flessibile ed adeguata ai requisiti di una societa quotata.
• • Il gruppo, per rispondere alle nuove condizioni igienico-sanitarie, sociali e di mercato ha adottato le misure descritte in precedenza, ampliando la propria offerta e confermando i propri investimenti nel campo del marketing a della comunicazione, rinforzando le strutture centrali con l'inserimento di manager di alto profilo e ridefinendo la composizione dei finanziamenti grazie all'emissione del nuovo bond da 10 milioni sottoscritto dalla banca Intesa Sanpaolo, sia per contenere il costo della raccolta che per garantire il supporto della pianificata strategia di espansione del gruppo.
  • sulla base di quanto sopra esposto, il gruppo si propone di perseguire nella propria strategia di crescita, aprendo nuove sedi sul territorio italiano e perseverando nel percorso

EDILIZIACROBATICA S P A . -Sede Legale in Milano - Via

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di espansione all'estero; si ritiene infatti che i servizi offerti beneficeranno delle misure agevolative per il rilancio del settore edile e, in ogni caso, di poter fronteggiare una eventuale recrudescenza della pandemia Covid 19, grazie alla propria flessibilita organizzativa nonche alla solidita della situazione finanziaria.

Genova, 25 settembre 2020 Il Consiglio di Amministrazione Simonetta Simoni

(Presidente)

Arim Holdin Srl (Consigliere e Amministratore Delegato)firma Riccardo Iovino Anna Marras (Consigliere)

Simone Muzio (Consigliere)

Paolo Rava (Consigliere indipendente)