09/04/2019 - BPER Banca S.p.A.: IR Memo n.1/19 Aprile 2019.pdf

NEWS

8 febbraio

13 febbraio

28 febbraio 5 marzo

11 marzo

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Risultati preliminari consolidati di Gruppo dell'esercizio 2018

Utile netto del 2018 pari a € 402,0 milioni il più elevato nella storia del Gruppo, con asset quality in ulteriore forte miglioramento e una solida posizione patrimoniale.

Operazioni strategiche

Acquisto della quota di minoranza del Banco di Sardegna

Acquisto di tutte le azioni ordinarie e privilegiate possedute dalla Fondazione di Sardegna nel Banco di Sardegna (''BdS'') a fronte dell'emissione da parte di BPER di nuove azioni e di uno strumento convertibile AT1.

Importanti operazioni con il Gruppo Unipol

•Acquisto in contanti del 100% di Unipol Banca.

•Vendita al Gruppo Unipol di un portafoglio sofferenze per un valore lordo contabile pari a circa €1,0 Mld.

BPER e Banca Popolare di Sondrio si sono aggiudicate il 39,99% di Arca Holiding

•Acquisto in contanti, con Banca Popolare di Sondrio, del 39,99% di Arca Holding, che a sua volta detiene la totalità delle azioni di Arca Fondi SGR.

•BPER, al temine dell'operazione, avrà una partecipazione in Arca Holding pari al 57,06%.

BPER 2021 Strategic Plan

Piano Industriale 2019-2021: l'obiettivo prioritario è la creazione di valore sostenibile nel medio-lungo periodo per tutti gli stakeholder, attraverso interventi che permetteranno di conseguire i seguenti target finanziari:

•aumento della redditività prospettica, con un utile netto al 2021 pari a € 450 milioni e un RoTE pari al 10% circa;

•rafforzamento del capitale, CET1 ratio fully phased al 2021 in area 12,5%;

•un dividend payout medio in arco Piano pari a circa il 25%;

•NPE ratio lordo al 2021 inferiore al 9%.

OPS su azioni di risparmio del BdS

Annunciata un'offerta pubblica di scambio volontaria promossa da BPER su tutte le azioni di risparmio di BdS detenute da terzi, finalizzata al delisting.

Emissione di un Covered Bond sul mercato istituzionale

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Risultati esercizio 2018

Operazioni strategiche

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1.Approvati i risultati preliminari consolidati di Gruppo relativi all'esercizio 2018

L'8 febbraio sono stati presentati i risultati preliminari di Gruppo consolidati al 31.12.18.

►Utile netto dell'esercizio pari a € 402,0 milioniil più elevato nella storia del Gruppo.

►Proposta di un dividendo cash di € 13 centesimi per azione(€ 11 centesimi del 2017) confermando il trend di costante crescita della remunerazione degli azionisti nel tempo.

►Asset quality in ulteriore forte miglioramento:

•significativa riduzione dello stock lordo di NPE pari a € 3,5 miliardi da inizio 2018(-33,1%) anche grazie alle due cartolarizzazioni su crediti in sofferenza "4Mori Sardegna" e "Aqui" completate nell'esercizio per complessivi € 3,0 miliardi circa,

•NPE ratio lordo al 13,8% in riduzione di oltre 6 punti percentuali dal 19,9% di inizio anno. NPE ratio netto al 6,8% dal 9,2% del 1° gennaio 2018(-2,4 p.p.),

•Texas ratio all'85,0% dal 101,5% del 1° gennaio 2018(-16,5 p.p.).

►Solida posizione patrimoniale del Gruppocon un CET1 ratio Fully Phased pari all'11,9% sostanzialmente stabile rispetto a settembre 2018. CET1 ratio Phased In al 14,3% ampiamente superiore al requisito SREP fissato dalla BCE per il 2019 al 9,0%.

►Positivo lo sviluppo dell'attività commercialecon gli impieghi performing lordi alla clientela che hanno superato i € 44,0 miliardi, in crescita del 3,7% da inizio 2018. Anche sul fronte della raccolta complessiva si registrano incrementi significativi delle masse che, includendo il comparto Bancassurance in significativa espansione, si attestano a € 91,3 miliardi.

►Risultato della gestione operativapari a € 698,4 milioni supportato dall'andamento molto positivo delle commissioni nette e dal risultato della finanza. Il costo del credito annualizzato si attesta su un livello contenuto pari a 47 bps rispetto ai 112 bps del 2017. Il positivo andamento dei principali aggregati economici ha consentito di assorbire significativi oneri non ricorrenti correlati, tra gli altri, alla cessione di sofferenze e a impairment su avviamenti e attività materiali. Di converso, nell'esercizio si registrano imposte sul reddito positive in larga misura riconducibili all'effetto di imposte differite attive registrate nell'anno.

2.Il CdA approva l'acquisto della quota di minoranza nel BdS e importanti operazioni con il Gruppo Unipol

L'8 febbraio sono state presentate importanti operazioni strategiche che consentiranno al Gruppo BPER di aumentare le proprie dimensioni e la base clienti, con l'obiettivo di creare valore per gli stakeholders, mantenendo al contempo un solido livello di capitale regolamentare e accelerando il processo di riduzione dei crediti deteriorati.

1. Acquisto quota di minoranza nel Banco di Sardegna:

Trasferimento a favore di BPER Banca di tutte le azioni ordinarie e privilegiate di BdS detenute dalla Fondazione di Sardegna (''FdS'') a fronte dell'emissione a favore di FdS di 33.000.000 di nuove azioni di BPER Banca e di uno strumento convertibile subordinato Additional Tier 1 di valore nominale pari a € 150 milioni emesso da BPER Banca stessa.

Operazioni strategiche

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2.Operazioni con il Gruppo Unipol:

a)acquisto del 100% di Unipol Banca da parte di BPER Banca per un corrispettivo cash pari a € 220 milioni;

b)contestuale vendita al Gruppo Unipol di un portafoglio di sofferenze del Gruppo BPER per un valore lordo contabile pari a circa € 1,0 miliardo (a fronte di un valore lordo esigibile pari a circa € 1,3 miliardi).

Benefici delle operazioni

L'acquisto delle minoranze in BdS porterà a BPER Banca i seguenti benefici:

•significativo miglioramento del livello di capitale regolamentare;

•accelerazione del processo di ottimizzazione dei costi di BdS;

•ulteriore semplificazione della struttura di Gruppo.

Per quanto riguarda invece le operazioni con il Gruppo Unipol:

•acquisizione di una banca che ha completato un forte processo dide-risking;

•incremento delle dimensioni operative del Gruppo BPER con un aumento del totale attivo nell'ordine del +17% (totale attivo post deal superiore a € 80 miliardi) e del totale raccolta nell'ordine del +70% (totale raccolta post deal prossima a € 150 miliardi); rafforzamento della base clientela, con oltre 500/mila nuovi clienti, con opportunità di ottimizzazione delcross-selling e potenziamento dei canali distributivi;

•accelerazione nel processo dide-risking;

•significativa creazione di valore grazie ad un potenziale di sinergie lorde a regimepre-imposte stimato nell'ordine di € 85-95 milioni per anno. Tali stime non tengono conto di: potenziali sinergie di capitale (ipotizzando per Unipol Banca il passaggio dai modelli standard a quelli interni); possibilità di rafforzamento dell'attuale partnership con il Gruppo Unipol estraendo ulteriori sinergie commerciali tramite lo sviluppo di un approccio innovativo alla distribuzione dei prodotti bancari attraverso i canali distributivi assicurativi del Gruppo Unipol (cd. "Assurbanca")

Impatti finanziari

I principali impatti finanziari combinati delle due operazioni sono:

•aumento dell'utile per azione 2021 di BPER Banca pari a +33%;

•significativo miglioramento dell'NPE ratio lordo dal 13,8% di fine 2018 all'11,6%pro-forma, sostanzialmente in linea rispetto al target dell'11,5% previsto a fine 2020 nell'NPE Plan 2018-2020;

•conferma della solidità patrimoniale del Gruppo BPER, con un CET1 ratio ed un Tier1 ratio Fully Phased consolidatipro-forma stimati pari a, rispettivamente,11,4% e 11,8%.

3.BPER e Banca Popolare di Sondrio si aggiudicano l'acquisto di una quota di Arca Holding

Il 13 febbraio BPER Banca e Banca Popolare di Sondrio hanno annunciato che acquisiranno le azioni di Arca Holding S.p.A. poste in vendita da Banca Popolare di Vicenza e Veneto Banca, complessivamente pari al 39,99% del capitale sociale di Arca Holding, che a sua volta detiene la totalità delle azioni di Arca Fondi SGR.

A seguito dell'operazione, le quote partecipative di BPER Banca e Banca Popolare di Sondrio in Arca Holding saranno rispettivamente pari al 57,06% ed al 36,83%.

L'iniziativa si pone l'obiettivo di valorizzare Arca SGR come player di riferimento nel mercato dell'asset management in Italia, rafforzandone ulteriormente il posizionamento competitivo e contribuendo a svilupparne la capacità distributiva e industriale. Tale obiettivo sarà perseguito favorendo la partecipazione degli azionisti di minoranza e valutando potenziali ingressi di nuovi soci.

OPS su azioni di risparmio del BdS

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Il Piano verrà sviluppato a partire dai significativi benefici derivanti dalle operazioni straordinarie annunciate nel corso nel mese di febbraio 2019 :

•l'acquisto di Unipol Banca e delle quote di minoranza del Banco di Sardegna,

•la cessione di un portafoglio di sofferenze per circa € 1 miliardo,

•l'acquisizione del controllo di Arca Holding.

Il Gruppo vuole confermarsi come punto di riferimento per famiglie e imprese supportando la crescita dell'economia dei territori serviti con una crescente focalizzazione sulla trasformazione digitale, l'innovazione di processi e prodotti, nuove strategie di internazionalizzazione ed un rinnovato impegno nella Social Responsibility.

I tre pilastri del piano

Nel dettaglio i tre pilastri del Piano prevedono:

1.Crescita e sviluppo del business :

•Risparmio gestito CAGR18-21: +5,0%

•Finanziamenti netti alla clientela CAGR18-21: +1,6%

•Commissioni nette CAGR18-21: +3,6%

•Margine di interesse CAGR18-21: +0,7%

2.Incremento dell'efficienza operativa e semplificazione:

•Riduzione dei costi della gestione CAGR18-21:-2,6%

•Cost / Income ratio al 2021: inferiore al 59%

3.Accelerazione delde-risking:

•NPE ratio lordo al 2021: inferiore al 9%

•Costo del rischio al 2021: 60 bps

Target finanziari

Il Piano Industriale 2019-2021 si pone come obiettivo prioritario la creazione di valore sostenibile nel medio-lungo periodo per tutti gli stakeholder, attraverso un'articolata serie di interventi che permetterà di conseguire i seguenti target finanziari:

•Aumento della redditività prospettica, con un utile netto al 2021 pari a € 450 milioni e un RoTE pari al 10% circa;

•Rafforzamento del capitale con un CET1 ratio fully phased al 2021 in area 12,5%;

•Un dividend payout medio in arco Piano pari a circa il 25%.

5.Avviato un progetto di offerta pubblica di scambio su azioni di risparmio del Banco di Sardegna

Il 5 marzo il CdA di BPER Banca ha deliberato di dare avvio ad un processo di ulteriore razionalizzazione della struttura dell'azionariato di Banco di Sardegna, società facente parte del Gruppo BPER.

L'implementazione di tale progetto, che determinerà un beneficio patrimoniale sul CET1 ratio del Gruppo BPER, è subordinata alle necessarie autorizzazioni delle Autorità competenti e all'approvazione dell'Assemblea Straordinaria di BPER e potrà essere perseguita per il tramite della promozione da parte di BPER di un'offerta pubblica di scambio volontaria, avente ad oggetto tutte le azioni di risparmio di BdS detenute da terzi diversi da BPER, finalizzata al delisting di tali azioni di risparmio.

BPER intenderebbe offrire agli aderenti all'OPS, in concambio delle azioni di risparmio BdS portate in adesione e quale corrispettivo delle medesime, azioni ordinarie BPER di nuova emissione, aventi le medesime caratteristiche e i medesimi diritti delle azioni ordinarie BPER in quel momento in circolazione.