AWARDS
Meglio esporci sul tratto a breve della curva, o su quello a medio-lungo?
Se il TLT, Long Term Treasury Bond, in America sta attirando flussi notevoli, dall'altra parte è ragionevole mantenere una duration contenuta, visto anche il premio già riconosciuto su queste scadenze. Poi, naturalmente, si apre un altro mondo: meglio Governativo? Corporate? High Yield? Investment Grade?
Investire, come sempre, si conferma materia complessa.
Howard Marks, nella lettera agli investitori di inizio anno, suggeriva l'avvicinarsi di uno scenario recessivo, e di un taglio dei tassi d'interesse, da parte delle Banche Centrali, seppur non così importante come si possa pensare.
https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/sea-change.pdf
L'incertezza, quindi, regna sovrana, e anche per questo il sentiment generale è di pessimismo sui mercati azionari, eppure da inizio anno i principali indici azionari hanno messo a segno rialzi considerevoli, spinti principalmente dalla componente Tech/Growth, proprio quella su cui si era accumulato il massimo pessimismo a fine 2022.
Le rotazioni del mercato sono quindi semplici. Il mercato prende gli asset che volevamo vendere, come azionario e tecnologia, e li fa diventare asset che ora vogliamo comprare
https://ofdollarsanddata.com/are-declining-interest-rates-responsible-for-stock-growth/
Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti
