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Si è chiuso da poco il primo semestre sui mercati, e siamo quindi al giro di boa. Com'è andata nella prima parte dell'anno?
Di fatto abbiamo visto il primo semestre chiudersi con una buona performance maturata dall'indice S&P500, seppur alimentata da pochi titoli tecnologici, sull'onda dell'entusiasmo per il tema A.I.
La diversificazione, in questo senso, non ha premiato molto, visto che ad esempio Small Cap, o i Bonds più in generale, non hanno portato valore aggiunto, in un mercato dominato dal tema Tech (gli stessi settori azionari americani sono tutti dietro una spanna a quello tecnologico, seppur in guadagno, tranne quello del Real Estate, in perdita YTD).
In sostanza, se le performance raccontano di un semestre "facile", facile non lo è stato in realtà.
Sarebbe bastato escludere i Mega Cap Tech, o i principali indici azionari che le contemplano, per perdere il treno, ad esempio uscendo dall'equity anzitempo, o ruotando tutto sul Value.
Ne sa qualcosa ad esempio Dan Loeb, visto che il suo Hedge Fund Third Point continua nella sua fase di sottoperformance rispetto al mercato di riferimento.
https://lnkd.in/dsHTJNT2
Il 2024 si descrive quindi, ad oggi, come un anno di buoni rendimenti ma grande diseguaglianza.
Bene S&P500, trainato dai MegaCap quali NVIDIA, Facebook e Microsoft, come abbiamo visto.
Male Small Cap, e in ritardo Value ed Equal Weighted.
Parte Obbligazionaria avara di soddisfazioni, se non nel tratto a breve termine, o credito High Yield che continua a fare bene, nonostante spread già ristretti e timori recessivi.
https://lnkd.in/dx3fgGdH
Naturalmente, questo è lo stato dell'arte ad oggi, ed è un attimo invertire la rotta, questi infatti sono i numeri passati, non indicativi dei futuri andamenti di mercato.
Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per un consulto.
Buon Investimento a tutti
