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Tra le tante sensazioni che gli investitori hanno provato in queste ultime settimane non vi è certamente la noia.
Con grande rapidità abbiamo assistito ad un aumento della volatilità sui mercati provocata dal fallimento della banca californiana SVB; l'evento ha prodotto una serie di reazioni a catena nel sistema finanziario tra cui la crisi di Credit Suisse e forti cali in borsa per Deutsche Bank.
Nel frattempo, BCE e FED per contrastare un'inflazione che viene definita appiccicosa, hanno proseguito nel rialzo dei tassi di interesse ma i toni utilizzati fanno capire che anche la stabilità del sistema finanziario è un obiettivo fondamentale da perseguire.
Come si sono comportati i mercati?
Questo mutato scenario ha provocato un calo dei titoli azionari, in particolare quelli bancari; occorre peraltro notare che il settore tecnologico ha mostrato una sostanziale tenuta. Le obbligazioni si sono mosse in modo disomogeneo: i titoli governativi sono stati acquistati assumendo la funzione di stabilizzatori di portafogli, mentre i bond a basso rating e quelli finanziari si sono deprezzati.
I timori degli investitori
In questi ultimi giorni le tensioni sui mercati si sono attenuate ed abbiamo assistito ad un parziale recupero. Per molti investitori, in particolare per quelli con una propensione al rischio contenuta, è emersa comunque l'esigenza di strumenti che in situazioni di stress sui mercati possano assumere il ruolo di beni rifugio. Proviamo ad individuarne alcuni, pur nella consapevolezza che sono gli obiettivi di ogni singolo soggetto a guidare le scelte di investimento.
Tutte queste opzioni possono avere andamenti divergenti dalle attese degli investitori. Risulta pertanto consigliabile un monitoraggio periodico del portafoglio che preveda anche la possibilità di effettuare modifiche nel caso in cui vi siano cambiamenti dello scenario economico.
