Vi piacerebbe sapere come investire con elevatissime probabilità di ottimi risultati? Una possibile risposta a questa domanda è l’investimento a lungo termine che segue le principali tendenze che caratterizzeranno lo sviluppo economico e sociale dei prossimi anni: i cosiddetti “ MEGATRENDS “.
Sono ormai passati più di vent’anni da quando acquistai una copia del libro di John Naisbitt MEGATRENDS ASIA, in cui il famoso esperto nella previsione delle tendenze economico-sociali indicava quali fossero gli otto temi fondamentali che avrebbero cambiato il volto al nostro pianeta partendo dal continente asiatico.
Da allora non è cambiato il criterio fondamentale alla base di questo ragionamento: selezionare e investire nei grandi temi, i cosiddetti MEGATRENDS.
Si tratta, quindi, di un’esposizione totalmente azionaria verso quelle società il cui business è legato ai temi secolari che potrebbero, nei prossimi anni, modificare il modo di vivere di tutta la popolazione umana o di gran parte di essa.
Una possibile suddivisione in macro-categorie potrebbe comprendere:
• Nuove tecnologie
• Energia pulita
• Invecchiamento e Crescita demografica
• Salute
• Consumi dei Paesi Emergenti
Oggi possiamo brevemente trattare il primo tema, quello delle NUOVE TECNOLOGIE E DELL’AVANZAMENTO TECNOLOGICO.
L’evoluzione tecnologica ha avuto negli ultimi anni un impatto enorme sugli stili di vita della popolazione, cambiando le tipologie di consumi, il modo di lavorare ed il modo di consumare il tempo libero, nonché l’accesso alle informazioni, alla cultura, alla scienza e all’intrattenimento. Nei prossimi decenni i trend più promettenti riguardano la robotica e la digitalizzazione, che potrebbero avere impatti importanti sui modelli di produzione industriale e sui servizi. Un altro tema di interesse riguarda la gestione dei cosidetti «Big Data», ovvero dello sfruttamento di tutte le informazioni raccolte mediante gli strumenti informatici a fini commerciali o scientifici. Un ultimo tema è quello dell’evoluzione dei materiali come ad esempio il Grafene che potrebbe avere moltissimi utilizzi in svariati campi.
Come mia abitudine, preferisco sintetizzare concetti complessi con esempi concreti.
Fino a qualche anno fa, nel momento in cui veniva proposto ad un investitore il tema delle azioni tecnologiche, il riferimento era un concetto generale di tecnologia.
Oggi, all’interno di questo concetto più generale, emergono sotto-settori specifici per ciascuno dei quali può essere interessante realizzare analisi ed effettuare eventualmente degli investimenti, dato che l’evoluzione e la ricerca hanno portato a sviluppare temi e tendenze in alcuni casi molto diversi tra loro, in altri casi complementari.
In altre parole, per un investitore che voglia adottare scelte di lungo termine basate su determinati criteri, ad esempio di investimento nel settore tecnologico, può essere utile scegliere aziende che operano in determinati sotto-settori specifici del più ampio spettro tecnologico, rispetto ad altre pur interessanti ma con minori potenzialità di sviluppo e di ritorno economico.
Un primo esempio è costituito, all’interno del tema “Robotica e Automazione”, dalla STAMPA 3D, cioè la possibilità di realizzare oggetti tramite quella che viene anche chiamata anche “manifattura additiva” che consiste, in estrema sintesi, nella realizzazione di oggetti tramite stampa, strato dopo strato, anziché nella asportazione di materiale dal blocco pieno.
Si tratta, in effetti, di una modalità completamente nuova rispetto al passato per la quale viene spesso utilizzato anche il termine di Industria 4.0: immaginiamo, ad esempio, una fabbrica che ha sostituito, nel proprio processo produttivo, le caratteristiche figure dell’operaio specializzato addetto al tornio, con ingegneri specializzati che sanno progettare e costruire oggetti tramite stampanti a tre dimensioni, gestite da appositi software.
Alcune di queste aziende del futuro sono presenti anche nel nostro paese, ad esempio esiste una azienda che realizza motori e altre parti di aerei che vengono realizzate fondendo insieme, uno strato dopo l’altro, polveri di metalli: i materiali utilizzati sono speciali leghe metalliche come l’Alluminiuro di Titanio-TiAl. Un esempio: produrre un iniettore del combustore di un motore aeronautico con la tecnologia tradizionale significa forgiare cinque parti da unire successivamente, mentre con la tecnologia additiva lo si realizza direttamente in un unico pezzo.
Un altro esempio è costituito dalla realizzazione di protesi in titanio ed esistono aziende che riescono a riprogettare completamente, grazie alla possibilità della successiva stampa 3D, componenti utilizzate dal settore medico e dentistico, con caratteristiche innovative e migliorative rispetto alle tecniche costruttive e ai materiali utilizzati in precedenza: miglior resistenza alle sollecitazioni, maggior durata nel tempo, maggior leggerezza e maggior funzionalità.
Un altro esempio significativo è costituito da aziende che progettano e costruiscono droni, cioè velivoli senza guidatore umano a bordo, le loro applicazioni sono moltissime ad esempio quelle legate all’analisi dei terreni agricoli per la gestione di grandi superfici: grazie ai sensori a bordo, sono in grado di rilevare le caratteristiche dei terreni e di fornire in tempo reale indicazioni pratiche agli agricoltori per realizzare interventi mirati. Una tecnologia che consente risparmio di acqua e fertilizzanti e un loro utilizzo mirato consentendo di fatto un aumento della produttività in agricoltura.
Un altro campo particolarmente interessato agli sviluppi della robotica è quello sanitario e in particolare la componente che si occupa di interventi chirurgici.
È ormai possibile, tramite macchinari integrati che realizzano analisi 3D del paziente, realizzare interventi chirurgici con poche piccole incisioni in cui vengono inseriti componenti meccaniche guidate dal chirurgo che può sia visualizzare perfettamente su schermo 3D la situazione degli organi del paziente, sia realizzare con la massima precisione l’intervento. Una tecnologia che permette interventi chirurgici meno invasivi e più precisi ed efficaci.
Un altro grandissimo e ormai prossimo campo di applicazione è quello degli autoveicoli a guida automatica: in questo caso le aziende interessate operano in moltissimi settori diversi tra loro e uno fondamentale è costituito dai produttori di sensori, con un semplice esempio quelli che oggi ci segnalano in retromarcia che stiamo per urtare la nostra auto e che tra qualche anno ci impediranno di investire un passante o di tamponare l’auto che ci precede nelle autovetture a guida automatica.
Fin qui, solo alcuni e velocissimi esempi di ciò che già oggi le tecnologie legate al macro- trend della robotica e dell’automazione possono offrire.
Rinviamo ad un successivo articolo altri esempi in merito alle cosiddette nuove tecnologie, si tratta di un numero crescente di aziende che già oggi e sempre più in futuro entreranno prepotentemente nella vita di ognuno di noi: per ogni argomento che ho trattato con un esempio di poche righe, sarebbe possibile parlare per ore e scrivere libri interi, dato che lo sviluppo delle nuove tecnologie è così vasto e coinvolge così tanti aspetti presenti e futuri della vita dell’uomo, e una trattazione semplice e breve risulterebbe in ogni caso riduttiva ed insufficiente.
Segnalo, come esempio indicativo dello sviluppo di nuovi materiali, le ricerche per la realizzazione del Grafene, un materiale costituito da uno strato mono-atomico di atomi di carbonio, in pratica un materiale sottilissimo più leggero di un foglio di carta e 200 volte più resistente dell’acciaio.
Nel campo della telefonia mobile, grazie al grafene, è possibile oggi realizzare schermi flessibili e soprattutto sarà possibile realizzare batterie per i telefoni cellulari che si pensa potrebbero durare settimane prima di una successiva ricarica che potrebbe durare pochi secondi.
Sempre tramite il grafene abbiamo applicazioni nell’ambito del futuro 5G di cui potremo parlare più avanti e che, a detta degli esperti, costituirà una vera rivoluzione quindi niente a che vedere col passaggio dal 3G al 4G.
Il grafene permetterà anche la realizzazione di arti protesici con caratteristiche enormemente migliorative rispetto a quanto realizzato finora.
Sarà anche possibile realizzare fotocamere intelligenti, in grado ad esempio di segnalare alimenti sconsigliati alle persone con intolleranze alimentari oppure cerotti intelligenti che sono in grado di misurare il battito cardiaco o la quantità di ossigeno nel sangue.
Dal punto di vista di un investitore, diventa importante poter selezionare i titoli corretti e modificarli nel tempo per investire una parte più o meno grande del proprio patrimonio per beneficiare degli sviluppi di questi MEGATRENDS, seguendo sia le caratteristiche del proprio profilo di investitore sia determinate scelte operative.
Si tratta in molti casi di investire in società di media o piccola dimensione oppure in società difficilmente raggiungibili con acquisto diretto.
Da alcuni anni è possibile investire tramite fondi comuni tematici, cioè fondi azionari in cui la selezione dei titoli viene realizzata per seguire un determinato tema o megatrend.
Più recentemente, sono stati quotati sul mercato numerosi ETF tematici che consentono di investire su determinati temi pagando al contempo costi di gestione annui decisamente inferiori a quelli realizzati dalla maggior parte dei fondi comuni tematici.
I sostenitori dei fondi comuni e della gestione attiva sono portati a promuovere l’utilizzo di strumenti, quali fondi comuni, per la possibile discrezionalità del gestore di selezionare meglio determinati titoli rispetto ad altri sia in funzione delle caratteristiche di ciascuna società sia in funzione di determinate variabili di mercato.
In realtà, pur essendo strumenti a replica passiva, gli ETF tematici replicano un indice che potremmo definire intelligente e di fatto si collocano nell’ambito dai cosiddetti ETF SMART-BETA.
Se quindi lo strumento ETF tematico replica un determinato indice, quest’ultimo viene costruito a priori seguendo dei criteri precisi che permettono una composizione di titoli che segue logiche coerenti e un ribilanciamento periodico che si basa sui criteri definiti.
Quasi sempre gli ETF tematici utilizzano indici costruiti e realizzati da società di analisi specializzate sul singolo tema trattato: ne deriva sovente una selezione di società coerenti con il tema definito dall’ETF che presentano grande attinenza allo sviluppo del megatrend in cui vogliamo investire.
Si tratterà quindi non solo di scegliere i MEGATRENDS su cui vogliamo posizionarci e i rispettivi pesi percentuali ma anche quali strumenti utilizzare in modo da evitare strumenti che hanno di fatto una parziale o scarsa attinenza al tema.
In questo processo di analisi e selezione degli strumenti più idonei per costruire un portafoglio del tutto o in parte basato sui MEGATRENDS, la consulenza offerta da un consulente finanziario autonomo potrà permettere di strutturare al meglio un portafoglio e di seguirlo nel tempo, dal momento in cui determinati strumenti potrebbero risultare non acquistabili presso un unico intermediario. Il consulente finanziario autonomo potrà quindi selezionare ed indicare gli strumenti di volta in volta più appropriati, sia perché non ha vincoli di collocamento di alcun tipo che potrebbero privilegiare determinati strumenti rispetto ad altri a danno del cliente, sia perché può costruire e seguire nel tempo portafogli su strumenti acquistati tramite intermediari diversi.
Non sempre, infatti, un tema “di moda” si traduce in automatico in un investimento proficuo: a titolo di esempio, ricordo come pochi anni fa era emersa la tematica delle cosiddette “terre rare”, cioè di quegli elementi chimici appartenenti alla famiglia dei lantanoidi (come il lantanio, il samario, l’erbio, il gadolinio o l’itterbio) contenuti in minerali i cui giacimenti, di fatto non si presentano nè sotto forma di terra né sono particolarmente rari. La locuzione “terre rare” fu coniata perché all’origine era difficile scoprire queste componenti chimiche all’interno dei più di 100 diversi minerali che potrebbero contenerli.
Quando emerse, pochi anni, fa la loro importanza in moltissimi procedimenti industriali in campo tecnologico (l’esempio classico è quello delle marmitte catalitiche) qualcuno pensò che potesse essere un investimento particolarmente proficuo l’acquisto di azioni delle società che li estraggono. Nacquero addirittura strumenti finanziari specifici con la locuzione “Terre Rare” che dopo una prima fase di forti rialzi sui mercati finanziari, subirono un tracollo e vennero successivamente chiusi e ritirati dal mercato, quando ci si accorse che la maggior parte delle aziende che estraggono questi materiali si trovano in Cina e che di società quotate impegnate in questa attività ne esistono poche decine a livello mondiale: la conseguenza pratica era di aver realizzato strumenti diversificati su pochissimi emittenti che non avevano in ogni caso il controllo della produzione mondiale. Di fatto strumenti che avevano affrontato una moda del momento ma che per le condizioni del mercato di riferimento non avrebbero potuto garantire elementi minimi agli investitori in termini di diversificazione e attinenza al tema.
Resta quindi fondamentale la scelta dei MEGATRENDS su cui operare, alcuni dei quali utilizzabili anche all’interno di portafogli tradizionali come elementi satellite in una logica complessiva del tipo “core-satellite”, che consiste nell’utilizzare strumenti tematici in fasi di mercato particolarmente favorevoli rispetto ad altri strumenti più tradizionali con l’intenzione di mantenerli in portafoglio per un tempo congruo che non necessariamente collima con l’idea di investimento di lungo periodo: utilizzati in questa modalità diventano strumenti per sfruttare un trend particolarmente favorevole di breve periodo rispetto ad altri strumenti, ovviamente per porzioni limitate del patrimonio complessivo.
I consulenti finanziari autonomi hanno scelto una modalità operativa che consente loro di valutare autonomamente le fonti informative, acquisendo negli anni una formazione specifica su aree tematiche grazie alla partecipazione a convegni e conferenze con focus su questi temi e anche tramite studio e aggiornamento costante su alcuni MEGATRENDS che richiedono preparazione maggiore per essere affrontati consapevolmente in campo finanziario.
