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Quale rendimento aspettarci dal mercato azionario?
Il rendimento reale, quindi netto inflazione, prodotto ad esempio dall'indice S&P500 americano, dal 1926 ad oggi, è stato del 7,2% annuo.
Un buon rendimento certamente, ma utile più per gli archivi e i back-test, perchè, essendo una media complessiva tarata su 100 anni di storia del mercato, non offre un'indicazione precisa di cosa aspettarci da qui ai prossimi, ad esempio, 10 o 20 anni.
Il Mercato infatti, all'interno di questo arco temporale, è passato dall'offrire rendimenti decisamente sfortunati, pari all'1,4% annuo, fino ad elargire performance di tutto rispetto, nell'ottica del 13%.
Ogni arco temporale esaminato, quindi, racconta una storia, e una performance, diversa, a delineare la ciclicità stessa dei mercati.
Ecco perchè fare previsioni future è molto difficile, in quanto una media storica non è sinonimo di garanzia di rendimento futuro.
Chi avesse investito post bolla del 2008, ad esempio, avrebbe maturato una performance complessiva pari a +889%.
Chi avesse investito pre bolla del 2008 avrebbe invece maturato una performance complessiva pari a +345%.
Stesso investimento, stesso mercato, sempre arco temporale di lungo termine, eppure performance molto diverse fra loro.
E' quindi tutta una questione di fortuna?
Dal momento che non possiamo scegliere il ciclo di mercato che ci aspetta, probabilmente la Dea bendata ha un suo ruolo nella determinazione del risultato ottenuto, tuttavia, come si suol dire, la fortuna aiuta gli audaci.
Difatti, anche lo "sfortunato" investitore entrato sui massimi del 2008, avrebbe infine ottenuto un premio nettamente superiore rispetto a chi ha scelto di non investire e restare fermo sul conto corrente.
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Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti
