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I pilastri della costruzione disciplinata del portafoglio sono stati ripetutamente dimostrati in molti ambienti di mercato, io stesso ne ho scritto molte volte. Questo approccio utilizza la ricerca per identificare come creare valore a lungo termine. La ricerca mostra che la diversificazione, il mantenimento della rotta e l'impostazione di un'asset allocation strategica appropriata (per riflettere il rischio) produce risultati coerenti a lungo termine.
Ma mentre questo metodo di ricerca si forma utilizzando i dati su tutti i tipi di periodi di mercato, c'è una tentazione umana di cercare il prossimo titolo caldo, tendenza di investimento o grande idea che porterà a ricchezze ancora maggiori. L'idea di maggiori ricchezze è emotiva, non scientifica e in genere non può produrre un rendimento migliore. Ancora più importante, ti costringe ad assumerti dei rischi che potresti anche non rendertene conto.
Quindi quale nuovo ed entusiasmante approccio di investimento attrae gli investitori in questo periodo di tempo? Titoli tecnologici - e l'idea che questo gruppo di investimenti fornirà risultati di investimento dominanti.
I titoli tecnologici sono spesso considerati da coloro che rispondono al richiamo emotivo come un'alternativa ad alcune delle classi di attività diversificate nel tuo portafoglio. Prima di acquistare dovresti porti 3 domande :
Sentiamo tutti che la tecnologia è nuova e all'avanguardia. Siamo in una pandemia. Le azioni tecnologiche offrono una nuova visione per il futuro. Sono davvero cose luminose e luccicanti. È già successo prima? Sì.
La tecnologia non è una nuova storia. E non è una storia senza battute d'arresto. I titoli tecnologici ne hanno sperimentati di significativi. Il loro valore continuerà a mantenere le condizioni di mercato successive? Offrono una diversificazione o un rischio simile per ciò che stanno sostituendo nel tuo portafoglio?
Rivediamo un po 'di storia della performance di mercato per i titoli tecnologici, poiché questa non è la prima volta che gli investitori sono stati affascinati da questa idea di investimento.
L'era delle dot-com negli investimenti è cresciuta negli anni '90. Nuove aziende stavano iniziando. Le valutazioni venivano aggiustate per compensare i cicli di guadagni più lunghi delle startup tecnologiche e gli investitori erano ansiosi di investire in queste società.
I titoli tecnologici hanno registrato buoni risultati negli anni '90 e il loro rendimento cumulativo da gennaio 1995 a febbraio 2000 è stato del 42,59%, come misurato dal NASDAQ Composite.1 A questo punto, le azioni dot-com erano oggetti molto brillanti e gli investitori erano ansiosi di scrivere nuove regole di investimento e assumersi ulteriori rischi di portafoglio per acquistarle.
Poi la svolta drammatica, come puoi vedere nel grafico sottostante, che mostra le prestazioni del NASDAQ composito dal 10 marzo 2000 al 4 ottobre 2002.
Per quanto brillanti e brillanti sembrassero i titoli tecnologici, questo grafico mostra cosa li attendeva e per i portafogli di coloro che enfatizzavano quegli investimenti a scapito di classi di attività più diversificate.
Le azioni tecnologiche sono cattive? No certo che no! E fanno parte di un portafoglio diversificato. Ma la sfida dell'attrazione emotiva di investimenti come questo è che di solito sconvolgi il tuo portafoglio equilibrato e diversificato per sovrapesarli. Quando si modifica il rischio complessivo del portafoglio, corri il rischio di farlo in un momento in cui è maggiormente necessaria la protezione della diversificazione.
Il valore reale del tuo portafoglio è nel detenere un insieme ampiamente diversificato di azioni e obbligazioni in modo da avere un'esposizione e una protezione bilanciate. Questo controlla il tuo livello di rischio e ti offre il massimo rendimento atteso a lungo termine.
Il motivo per cui la diversificazione è così importante è perché ti protegge in mercati volatili e mutevoli e fornisce il massimo valore nel lungo periodo, che dovrebbe essere di gran lunga maggiore del fascino temporaneo dell'investimento più brillante del momento.
