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Probabile o possibile?
Come sappiamo, le decisioni che prendiamo lungo il nostro percorso d'investimento assumono un peso importante nel determinare il risultato ottenuto. Le scelte che prendiamo si basano a loro volta sugli scenari possibili che ci attendiamo, ma eventi possibili non significa che siano probabili.
Anzi, molto spesso, come riportato da diversi studi in chiave decisionale (all'interno di "Pensieri Lenti, Pensieri Veloci" di Kahneman esiste un capitolo dedicato a questo tema), eventi improbabili risultano spesso sovrastimati.
La possibilità non è quindi proporzionale alla probabilità.
Il ragionamento esula certamente dal fattore razionale, e tende ad alimentarsi nel momento in cui la potenziale minaccia ci viene paventata con maggior frequenza. Ad esempio, continui richiami a "Crolli come quello del 2008" ci fanno pensare che uno shock di questo tipo sia alquanto probabile, quando invece cali di Borsa dell'entità del 50% sono stati eventi rari ed eccezionali, a livello storico.
La preoccupazione resta comunque un'emozione umana, con cui è normale dover fare i conti, soprattutto dal momento che siamo di base avversi al rischio e alle perdite.
Naturalmente, il ragionamento vale anche in senso opposto, lato possibili guadagni.
Chi partecipa alla lotteria, ad esempio, ritiene possibile un evento, la vincita del montepremi, alquanto improbabile, e il fatto che i Media ci comunichino poi puntualmente i vincitori di turno, questo non fa che farci credere come accessibile un risultato decisamente improbabile, facendoci sovrastimare le possibilità a nostro favore.
Emozioni e psicologia restano quindi alla base del nostro processo decisionale, e ben radicate nel sistema 1 del nostro cervello, associando probabilità eccessive ad eventi rari.
Naturalmente, questo non significa il dover ignorare la possibilità che i "Cigni Neri" possano verificarsi, anzi, la diversificazione del rischio in portafoglio è bene che valuti anche l'imponderabile.
Investire, in sostanza, resta un tema complesso, o, come direbbe qualcuno, "semplice ma non facile".
Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti
