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Aumenta l'utilizzo, da parte degli investitori, di strumenti passivi, gestiti però attivamente.
Fenomeno importante, che merita di essere approfondito.
Chi compra ETF può ottenere il rendimento del mercato, se inserito l'acquisto va a dormire, per poi svegliarsi dopo ad esempio 10 anni.
Chi invece resta sveglio e bello arzillo, e si muove quindi attivamente, dovrà considerare di volta in volta commissioni di negoziazione, spread denaro/lettera, imposte sul capital gain, e rischio dettato dalle scelte di market timing. Risultato? Il percorso tracciato sarà significativamente differente rispetto a quello dettato dal mercato, nel periodo considerato.
Rincorrere il mercato è divertente, ma dalla teoria alla pratica, c'è di mezzo un mondo intero.
Del resto, se fosse così facile, come mai i gestori dei più grossi fondi d'investimento non hanno tutti creato ricchezze ineguagliabili per i propri clienti?
Ecco che se utilizziamo gli ETF come tasselli per una corretta asset allocation, approcciata e gestita tramite comportamenti efficienti, possiamo ottenere ottimi risultati, altrimenti, rischiamo solamente di finire fuori strada, più e più volte.
Lo stesso John Bogle, storico fondatore di Vanguard, e “padre” della gestione passiva, distingueva il rendimento fra "rendimento speculativo", legato al breve periodo e alle variazioni giornaliere dei prezzi, e "rendimento fondamentale", abbinato al lungo termine.
Il suo consiglio, ovviamente, è sempre stato quello di ignorare il brusio del breve termine, e concentrarci sull'obiettivo finale, ovvero guardare la luna e non il dito che indica la luna.
Anche perchè nessuno è in grado di predire la direzionalità dei mercati nel breve periodo, e, se qualcuno davvero ne fosse in grado, "di sicuro non ne parlerebbe in televisione, nè lo svelerebbe in una rubrica su Forbes" aggiunge W. Bernstein (e neanche lo pubblicizzerebbe tramite corsi online, aggiungo io).
Tuttavia, eccoci a cercare di disintermediare i gestori, per diventare noi stessi gestori, tramite ETF, rincorrendo il "rendimento speculativo", con buona pace di Bogle (il titolo più tradato sul mercato finisce spesso per essere proprio l'ETF S&P500).
Eppure, il modo migliore per ottenere denaro sul mercato è smettere di rincorrerlo; più lo inseguiamo più tende a sfuggirci. Più lo ignoriamo, meglio è.
Chi volesse approfondire gli spunti evidenziati, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti.
