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La volatilità di mercato, e le sedute altalenanti di questi giorni delle Borse, complice l'incertezza sul fronte energetico, ci ricordano per l’appunto una cosa molto importante: non è la macchina a fare da discriminante sulle performance di portafoglio, ma l'autista.
Il consiglio che Graham e Buffet hanno spesso condiviso infatti non è quello di adottare strumenti passivi ma gestioni passive, ovvero conservare passivamente strumenti per 10 o vent'anni, magari abbinandoli a logiche di accumulo, piuttosto che comprare strumenti passivi e metterci mano ogni 3 giorni per 10 anni. Questo partendo dal presupposto che laddove è appurato che pochi fondi battano l'indice, è impensabile pensare che come singoli investitori si possa riuscire agevolemente a fare meglio del mercato. Se quindi si parla spesso di conflitto d'interessi lato gestioni attive, a cui si delega il compito dell'asset allocation, lato strumenti passivi nasce dall'altra parte un conflitto d'interesse interno agli investitori, fra il lato razionale, che dovrebbe propendere per l'adozione di strumenti noiosi e diversificazioni globali, e quello emotivo, in cerca di ISIN appassionanti e asset allocation mirabolanti, su come allocare quote e importi del nostro investimento.
Investire, in sostanza, è semplice ma non facile, e la battaglia si gioca su più livelli, sia quando il mercato sale (tempo di vendere? meglio alleggerire?), che quando scende (abbiamo toccato il minimo? quando finirà?), motivo per cui le gestioni passive sono particolarmente complicate, e siamo tutti alla ricerca continua dello stregone di turno, pronto a farci vendere al momento opportuno e comprare a quello ideale (per chi fosse interessato a questa dinamica, questa ad esempio l'analisi di Bill Ackman, che chiama all'acquisto a breve sull'azionario https://lnkd.in/ezusi3gP)
In sostanza, nell'attività d'investimento, la tartaruga batte la lepre (cit. Peter Seilern).
Calma e pazienza sovraperformano ricerche spasmodiche di informazioni e iper-attività di portafoglio.
Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per un consulto.
Buon investimento a tutti.
