AWARDS
Quando possiamo affermare che un consulente finanziario è bravo?
Il primo metro di giudizio solitamente preso come riferimento è la performance di portafoglio. Semplice e confrontabile.
Ma è veramente utile?
A riguardo, è interessante lo spunto condiviso dal premio Nobel Daniel Kahneman, all'interno di "Pensieri Lenti e Pensieri Veloci".
"Giocatori, allenatori e appassionati della pallacanestro danno per scontato che un giocatore che faccia un canestro dietro l'altro abbia la "mano calda", ovvero un aumentata probabilità di andare a canestro e segnare punti. I giocatori si adeguano a tale giudizio: i compagni di squadra tenderanno a passare la palla più spesso al giocatore "on fire", e gli avversari tenderanno a marcare maggiormente il giocatore stesso, ritenuto più pericoloso. In realtà, non esiste alcun fenomeno "mano calda" nella pallacanestro professionistica. Certo, alcuni giocatori sono più abili di altri, ma la sequenza di tiri mancati o segnati soddisfa tutti i test di casualità. La "mano calda" è solo quindi solo negli occhi degli spettatori, e rappresenta un'illusione cognitiva diffusa".
La tendenza quindi che abbiamo ad attribuire attitudini o abilità ripetibili nel tempo, al posto della casualità, è particolarmente forte, e finisce per condizionare le nostre scelte.
C'è un noto fondo bilanciato francese che chiuse il 2008 in pareggio. La mente ci vede abilità, e quindi capacità di estendere la sovraperformance nel tempo. Da lì in poi invece abbiamo assistito ad una sottoperformance quasi costante.
Riconoscere quindi il talento dalla fortuna è molto complicato, anche perchè per la mente accettare il principio del caos è difficile, e tendiamo così a creare principi di causa-effetto per ogni cosa, perchè ci dipinge un quadro rassicurante e controllabile, al contrario del caso, che è imprevedibile e quindi ingestibile.
Ecco che pensare a consulenti con la "mano calda" per aver indovinato qualche anno di mercato può essere insidioso. Mai come in questo caso, "performance passate non sono sinonimo di performance future".
Già, investire non è sempre così semplice come possa sembrare.
Chi avesse piacere ad approfondire i temi in evidenza, può contattarmi per una consulenza.
Buon investimento a tutti
