Scritto il 17.06.2024
Robin Castelli: «Per capire come siano valutati i rating ESG delle varie agenzie (S&P, Bloomberg, Morningstar, MSCI, etc.) è necessario effettuare delle analisi dettagliate delle metodologie che vengono usate e pubblicate dalle rispettive agenzie.
Realtà tipicamente complesse, lunghe e molto diverse tra loro. Da una parte, tutti cercano di mantenere una facciata di obiettività e riproducibilità del risultato per i loro rating, ma contengono passaggi e valutazioni estremamente soggettive.
Ad esempio, il protocollo della S&P contiene una valutazione, soggettiva di quanto capace ed efficiente sia il senior management nella pianificazione, mitigazione o sfruttamento di rischi ed opportunità già identificate. La determinazione del grado di preparazione è data dal giudizio insindacabile degli analisti S&P. Dato che le strategie non sono ancora mature, i risultati dei diversi approcci differiscono, talvolta in modo significativo. Inoltre, mentre viene divulgato l’approccio di alto livello, i dettagli dell’applicazione nello specifico non lo sono. È qui che alcune tecniche di machine learning vengono in soccorso per fare del reverse-engineering dei rating stessi».
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