Gianfilippo Di Clemente

Vai al mio profilo / Se mi conosci votami / Follow me

Consulente finanziario

Top MoneyController Financial Educational Awards
MoneyController Financial Educational Award
Gianfilippo Di Clemente

Contattami

Appuntamento telefonico Chiedi un consiglio Prenota una videoconferenza
Consulenti Finanziari Autonomi Indipendenti
Roma
Fino a € 20MLN
Oltre a 10 anni
Laurea specialistica
48 anni
1095
21/11/2022

Contattami

Appuntamento telefonico Chiedi un consiglio Prenota una videoconferenza

Vai al mio profilo

170 post - 66.833 letture

IL CREDITO SPAZZATURA (CCC) NON CONFERMA IL RALLY AZIONARIO

Scritto il 20.05.2023

Un rally azionario per essere sostenibile dovrebbe essere supportato da un rally del credito con rating peggiore come le spazzatura a rating CCC. Le CCC dovrebbero essere in testa alle azioni e non in ritardo come succede in questi giorni; infatti se l'economia va bene, i crediti peggiori vengono comprati in quanto intrinsecamente meno rischiosi e i tassi dovrebbero diminuire. Oggi, però, non si vede questo movimento di mercato. A febbraio con l'S&P 500 a 4195, i CCC sono scesi a 842 punti base. Oggi con l'S&P a 4198, i CCC sono SU A 958 punti base (tassi in aumento). L'alto rendimento (credito spazzatura terziario) sconta un'attività economica più debole.  Conclusione: Il credito dice la verità perchè è in mano quasi esclusivamente ai mover marker. Ringrazio per il materiale Bastien Chenivesse - The Bear Traps Report - New Yoirk City.  

Continua a leggere

COSA FA L'EURO

Scritto il 17.05.2023

Ieri abbiamo accennato alla minaccia del trend rialzista di settembre sull'EUR/USD, con i tassi che si trovano sulla linea di supporto del trend rialzista. Il sondaggio ZEW di ieri dalla Germania ha mostrato che il sentiment è al minimo in cinque mesi e, guardando il grafico sottostante, sembra esserci preoccupazione nei mercati per l'impatto dei recenti aumenti dei tassi su economie come l'Italia. Anche la differenza di rendimento tra BTP (titoli di Stato italiani) e Bund (titoli di Stato tedeschi) si è ampliata con lo spread ora al suo massimo da novembre 2022. L'ultima volta che è stato lì abbiamo visto una sotto-parità EURUSD. Naturalmente, questo non significa necessariamente che l'EUR/USD dovrebbe essere di nuovo lì, ma forse le crepe stanno iniziando a mostrare sulla corsa al rialzo dell'EUR da settembre. Ringrazio T.Islam di Equal Money per il materiale.    

Continua a leggere

IL RANGE PIU' LUNGO DELLO STANDARD AND POOR 500

Scritto il 15.05.2023

Da trader istituzionale so bene quanto sia importante la statistica e le singolarità nei comportamento degli asset. Per lo SP00 possiamo vedere che i 339 giorni di negoziazione da quando l'S&P 500 ha raggiunto il suo massimo storico più recente è il periodo più lungo di questo tipo in oltre un decennio ed è il decimo periodo più lungo dal 1950. La singolarità è stata tra gli anni 70 e 80 del ventesimo secolo, con ben 1897 giorni prima di superare l'ultimo massimo. La media si trova tra i 300 e i 500 giorni. Forse per vedere nuovi massimi non dovremmo aspettare molto, almeno di non essere dentro una singolarità statistica. Ringrazio per il materiale Hi Mount Research Milwaukee, Wisconsin, United States.  

Continua a leggere

UN SUGGERIMENTO PER MISTER POWELL E MISSIS LA GARDE

  • 77
  • 0
  • Titoli di Stato, Spread e Tassi di i
Scritto il 03.05.2023

L'inflazione ha avuto tre cicli annidati nell'ultimo triennio: 1)  La prima ondata di inflazione transitoria, guidata dalla domanda, è ora in deflazione per una contrazione della domanda. 2)  La seconda ondata di energia, l'inflazione guidata dall'offerta, è ora in fase di disinflazione (ieri i prezzi del petrolio sono scesi ulteriormente) per un aumento dell'offerta. 3)  La terza ondata di inflazione guidata dai profitti continua alla fine delle catene di approvvigionamento.  I presidenti Powell e La Garde dovrebbero avere maggiore coraggio nel fornire soluzioni alternative dai classici aumenti dei tassi di interesse che sta pesando su molte banche medio piccole USA e non solo in quanto il sistema finanziario è assimilabile ad un rete con tanti nodi. Ringrazio Paul Donovan UBS per il maetriale.

Continua a leggere

L'ECONOMIA GIAPPONESE E' AD UN BUON PREZZO

  • 74
  • 0
  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 29.04.2023

Andiamo ad analizzare una recente ricerca di Bank of America sull'economia Giapponese (guarda grafico sotto partendo dall'alto e seguendo il senso antiorario): 1 ) Lo Yen Giapponese è più economico rispetto alla valuta quotata Franco Svizzero dal Gennaio del 71. La trappola della liquidità è ben nota in Giappone e ha reso una economia a favore delle esportazioni; 2) Una volta che la BOJ (Banca centrale Giapponese) termina la politica YCC ( controllo della curva dei rendimenti), il Nikkei viene a acquistato ad ottimi prezzi; 3) Una volta che l'IPC core (Inflazione core) raggiunge i valori più alti dalla primavera del 1982 la curva azionaria giapponese diventa più rumorosa anche per l'acquisto da parte delle banche Giapponesi (vedi grafico 2 linea blu). Ringrazio Bank of America e James Wong per il materiale messo a disposizione     

Continua a leggere

PERCHE’ LE AZIONI CONTINUANO A SALIRE

  • 116
  • 1
  • Consulenza finanziaria
Scritto il 26.04.2023

i dati di Goldman Sachs Prime Brokerage mostrano che l'esposizione Alpha si discosta in modo significativo dall'esposizione Beta poiché i gestori di hedge funds hanno aumentato l'esposizione lorda, ma hanno tenuto sotto controllo l'esposizione netta a livelli relativamente bassi da inizio anno. Il rapporto aggregato long/short – una misura della distorsione direzionale – è essenzialmente ai minimi di 5 anni nel 1° percentile (rispetto al 6° percentile all'inizio del 2023) per il Prime Book complessivo, indicando che gli hedge fund devono ancora abbracciare il mercato rally.     Ringrazio per il materiale Goldman Sachs e C.H.Monchau  

Continua a leggere

COSA DICE LA DIVERGENZA TRA LE OBBLIGAZIONI SPAZZATURA E L'INDICE DELLA PAURA SULLE AZIONI

  • 81
  • 0
  • Obbligazioni - investimenti obbligaz
Scritto il 24.04.2023

I rendimenti delle obbligazioni spazzatura stanno sostanzialmente divergendo dalla volatilità azionaria complessiva, che sembra essere irragionevolmente bassa.  Essendo il VIX un indice della "paura, sui mercati azionari, e essendo le obbligazioni spazzatura un campanello dall'arme su una economia rischiosa, entrambi dovrebbero convergere. Come si nota dal grafico i rendimenti delle obbligazioni spazzatura stanno divergendo ormai da circa due mesi dall'indice della paura sulle azioni.  Ci chiediamo chi dice la verità e posso rispondere che le obbligazioni, essendo un mercato in mano market marker, di solito dicono la verità. Se l'ipotesi è giusta, la tesi è che gli attuali valori di bassa volatilità del VIX potrebbero aumentare in futuro, in quanto il comparto azionario ancora non ha scontato nei suoi multipli elevati, una possibile frenata dell'economia mondiale e un aumento del costo del capitale. Ringrazio Tavi Costa per il materiale.  

Continua a leggere

HEDGE FUND: VINCITORI E PERDENTI NEL 2022

  • 121
  • 0
  • Fondi Comuni di Investimento
Scritto il 20.04.2023

$ 4 MILIARDI è la commissione dell'hedge fund Citadel che ha portato a casa Ken Griffin nel 2022. Il suo hedge fund ha BATTUTO le azioni statunitensi del +58% nel 2022. Anche se i mercati azionari globali hanno faticato lo scorso anno con le azioni statunitensi in calo del -19% nel 2022, alcuni hedge fund hanno continuato a sovraperformare. Secondo Bloomberg, i primi 15 gestori di hedge fund con i guadagni più alti nel 2022 hanno registrato un rendimento medio del +35% (una sovraperformance del 54% rispetto alle azioni statunitensi). Vediamo alcune caratteristiche: - Gli hedge fund più performanti nel 2022 avevano strategie di investimento multistrategia, macro o quantitative.  Queste strategie hanno beneficiato nel 2022 quando la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse al suo ritmo più aggressivo dagli anni '70 - Ci sono stati anche alcuni perdenti con il manager di Tiger Global Chase Coleman che ha PERSO $ 1,7 miliardi nel 2022;

Continua a leggere

COSA CI DICONO I MERCATI GLOBALI

Scritto il 19.04.2023

Abbiamo i seguenti rendimenti: - Il Treasury statunitense a 1 anno ora paga il 5%. - Più di 3 volte superiore al rendimento da dividendi dell'S&P 500. - È probabile che le azioni crolleranno a un certo punto nel 2023. - Poiché i grandi investitori sono guidati dal flusso di cassa, escono dalle azioni per le obbligazioni. Fonte: Nick Gerli

Continua a leggere

COME SI MUOVE LA BANCA CENTRALE AMERICANA (FED)

  • 79
  • 0
  • Titoli di Stato, Spread e Tassi di i
Scritto il 17.04.2023

Quando la banca centrale americana decide di iniziare il ciclo di aumento dei tassi, non si è mai fermata finché qualcosa non si rompe,  Nel grafico allegato (ringrazio Vanda Research), si possono vedere i 7 cicli di rialzo dei tassi che ci sono stati nel periodo 1983 - 2023. Si nota: 1) i cicli ogni volta si interrompono solo quando si "rompe qualcosa"; 2) Osservate la pendenza elevata dell'attuale ciclo di aumento dei tassi e cosa è successo con il fallimento di Silicon Valley Bank del 9 Marzo.  Qualcosa si deve rompere, per fermare la FED.

Continua a leggere

COME SI STA COMPORTANDO LA BANCA CENTRALE AMERICANA FED

  • 87
  • 0
  • Banche e prodotti bancari
Scritto il 14.04.2023

Come si può vedere nel grafico sotto, la banca centrale americana sta registrando la più grande velocità di riduzione del possesso di titoli del tesoro degli Stati Uniti.  Dall'altro lato, le banche commerciali mantengono pressoché intatto il sostegno al credito negli Stati Uniti. Questa divergenza nei comportamenti indica la forte determinazione della FED a ridurre l'enorme liquidità presente ancora nel mercato.

Continua a leggere

L'anno peggiore dal 1970 per la corsa agli sportelli negli Stati Uniti

  • 142
  • 0
  • Consulenza finanziaria
Scritto il 12.04.2023

Il 2023 è già l'anno peggiore delle corse agli sportelli nella storia degli Stati Uniti, come si vede dai depositi detenuti dalle banche in fallimento. SVB e Signature avevano $ 263 miliardi di depositi combinati. Già più dell'esposizione dei depositi delle banche fallite nella crisi subprime del 2008.  

Continua a leggere

Condividi

Per i consulenti finanziari

Abbiamo ricevuto 2.400 richieste di consulenza, pubblica il tuo profilo premium
per ricevere contatti e acquisire nuovi clienti

Scopri di più