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170 post - 66.827 letture

IL MERCATO NON SI ASPETTA NESSUNA SORPRESA DALLA FED

Scritto il 27.07.2023

Il mercato non si aspetta nessuna sorpresa dalla FED. Rischio estremamente ridotto per la riunione del FOMC. Il grafico mostra l'inclinazione della volatilità implicita dell'SPX a 1 settimana entro una settimana dalle riunioni del FOMC. Almeno che Powell non si “auto infligga” un’altra delle sue trappole lesioniste. Fonte: TME, Nomura Ringrazio per materiale C.H.Monchau  

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LA RECESSIONE CHE C’E’ SOLO PER NOME

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 21.07.2023

Il rischio più grande per gli "orsi" dell’azionario è che la recessione sia solo nominata. Come evidenziato da Goldman, c'è un "cuneo" di 5 trilioni di dollari tra i fondi del mercato monetario e le obbligazioni rispetto alle azioni... Quando gli investitori si renderanno conto che la tanto temuta recessione non sta accadendo, potrebbero essere disposti a tornare dai margini agli asset di rischio. Rubner di Goldman lo definisce un "mercato RINO" (Recession In Name Only).   Ringrazio C.H. Monchau pe il materiale.  

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FOREX MARKET:UN MERCATO DA 7.5 TRILIONI DI DOLLARI AL GIORNO

Scritto il 20.07.2023

Il mercato dei cambi ( forex , FX o mercato valutario ) è un mercato globale decentralizzato o over-the-counter (OTC) per il trading di valute . Questo mercato determina i tassi di cambio per ogni valuta. Include tutti gli aspetti dell'acquisto, della vendita e dello scambio di valute a prezzi correnti o determinati. In termini di volume di scambi , è di gran lunga il mercato più grande del mondo, seguito dal mercato del credito . [1] I principali attori di questo mercato sono le maggiori banche internazionali . I centri finanziari di tutto il mondo fungono da ancore di negoziazione tra un'ampia gamma di molteplici tipi di acquirenti e venditori 24 ore su 24, ad eccezione dei fine settimana.  Secondo la Banca dei regolamenti internazionali , i risultati globali preliminari dell'indagine triennale della banca centrale del 2022 sulle attività dei mercati dei cambi e dei derivati OTC mostrano che le negoziazioni nei mercati dei cambi hanno registrato una media di 7,5 trilioni di dollari al giorno nell'aprile 2022. Questa cifra è aumentata rispetto ai 6,6 dollari trilioni nell'aprile 2019. Misurati in termini di valore, gli swap in valuta estera sono stati scambiati più di qualsiasi altro strumento nell'aprile 2022, a 3,8 trilioni di dollari al giorno, seguiti da scambi spot a 2,1 trilioni di dollari . [3] La ripartizione di $ 7,5 trilioni è la seguente: · 2,1 trilioni di dollari in transazioni spot · $ 1,2 trilioni di attaccanti a titolo definitivo · $ 3,8 trilioni di swap in valuta estera · Scambi di valuta da 124 miliardi di dollari · 304 miliardi di dollari in opzioni e altri prodotti Ringrazio Wikipedia per il materiale

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ANALISI PORTAFOGLIO ALL WEATHER

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 19.07.2023

Il portafoglio ALL WEATHER creato da RAY DALIO ha dimostrato di battere il benchmark (indice americano SP500) nel corso degli anni. Lo scopo di un All Weather Portfolio è quello di ottenere buoni risultati in diversi ambienti economici. Il portafoglio è composto da 6 ETF chiave tra cui azioni, materie prime, metalli, obbligazioni lunghe e corte e alternative. In effetti ha sempre battuto il benchmark formando uno spread elevato a suo favore. Nelle figure composizione e andamento performance.    

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IPOTESI DI UN DOLLARO AMERICANO SOPRAVVALUTATO

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 18.07.2023

Il sistema dei cambi è dollaro centrico da quando le valute sono state sganciate dalla valutazione dell’oro e sono entrate nelle dinamiche della domanda e offerta. Molti analisti vedono un dollaro in down trend. Gli orsi del dollaro possono anche fare affidamento su misure di valutazione. Il dollaro è sopravvalutato in termini di potere d'acquisto (indice Big Mac) rispetto a tutte le principali valute ad eccezione del franco svizzero, della corona svedese/norvegese e del dollaro canadese.   Ringrazi per il materiale C. H. Monchau e Bloomberg – New York City  

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LA DIVERGENZA TRA LE ASPETTATIVE SU EUROZONA E IL CAMBIO EUR CONTRO DOLLARO

Scritto il 14.07.2023

Noi trader istituzionali spesso creiamo ad arte dei squilibri per poi farli rientrare. Per esempio, uno strano comportamento si sta notando sul mercato europeo dopo l’uscita dei dati del CPI USA più bassi del previsto. Analizziamo: 1)  L'euro è salito bruscamente rispetto al dollaro, chiudendo al livello più alto da marzo 2022. 2)  L’indice Citi Economic Surprise che ingloba la situazione macro dell’area EURO è caduto violentemente in basso indicando una situazione macroeconomica Europa estremamente critica. Chi ha ragione dei due? Di solito il mercato dei cambi è soggetto a forte speculazione e quindi non mi sorprenderei se vedessi una vendita di Euro contro dollari in modo da normalizzare la situazione.    Ringrazio C.H. Monchau e Zerohedge per il materiale.  

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COSA CI DICE L’INFALZIONE DEGLI STATI UNITI DI AMERICA

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  • Mercati finanziari / economia
Scritto il 13.07.2023

I dati sull'inflazione statunitense sono migliori del previsto.  Andiamo ad analizzarli in dettaglio:   -          Inflazione complessiva annua è stata del 3%, migliore del previsto dal consenso pari al 3.1%. -          Inflazione core al 4.8% contro il 5% previsto dal consenso.   -          Inflazione su base mensile pari al 0.2%, meglio del previsto 0.3%. In particolare, il più moderato aumento dello 0,2% su base mensile nel core, sono stati accolti favorevolmente dai mercati in cui i prezzi delle azioni sono più alti, con una vendita di dollaro americano.  Ricordo che i dati di oggi devono essere confermati i prossimi mesi prima di aspettarsi una pausa dalla FED (Banca Centrale Americana).    Ringrazio M. EL-Erian per il materiale.  

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LA CORRELAZIONE POSITIVA TRA LE OBBLIGAZIONI E LE AZIONI COSA CI STA DICENDO

Scritto il 12.07.2023

Questo grafico della Macro Alpina mostra un'importante incoerenza tra le azioni statunitensi e le obbligazioni del Tesoro : - All'aumentare dei rendimenti dei obbligazioni del tesoro sono aumentati, anche i multipli azionari . Ciò avrebbe avuto senso se vivessimo in un mondo in cui l'inflazione e la crescita economica sono così basse che i rendimenti obbligazionari e i prezzi delle azioni sono positivamente correlati, ma viviamo in un mondo diverso., in cui l'inflazione è elevata e la crescita é ai massimi e si sta fermando. Pertanto, questa incoerenza è molto probabilmente insostenibile e verrà risolta in un modo o nell'altro. In altre parole, o i rendimenti obbligazionari devono diminuire o i multipli azionari dovranno contrarsi. DI solito le obbligazioni danno quasi sempre scacco al re alle azioni. Ringrazio per il materiale C. ZHAO . ALPINE MACRO - Canada  

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COSA CI DICE LA CURVA DEI TASSI DI INTERESSE SUL NOSTRO FUTURO

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  • Titoli di Stato, Spread e Tassi di i
Scritto il 11.07.2023

Nell’ultima settimana vi è stato un importante movimento nella curva dei tassi di interesse degli USA (Stati Uniti d’America). I tassi sono aumentati (curva blu) nel tratto dalle scadenze a 6 mesi fino a 5 anni e in particolar modo nelle scadenze che vanno dal 2024 (1Y) al 2028 (5Y).  Se si nota con attenzione dal grafico, la differenza tra la curva 1 mese fa (rossa) e oggi (blu) tende ad aumentare all’aumentare delle scadenze. Questo vuole dire che il mercato sta scontando tassi più elevati per un lungo numero di anni e che non sono previsti a breve tagli dei tassi importanti.  Del resto, questo si traduce in prestiti per le imprese e tassi dei mutui  per le scadenze lunghe molto più elevati e con costi imprevisti che vanno ad aggiungersi a bilancio.  

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CHE ESTATE CI ASPETTA NEI MERCATI

Scritto il 08.07.2023

Mentre ci avviciniamo alla stagione degli utili del secondo trimestre , il posizionamento degli investitori sembra essere quasi depresso, con molti costretti a inseguire il recente rally . Il tempo dirà se saranno costretti a vendere le notizie sugli utili durante quella che potrebbe essere un'altra estate burrascosa anche per i detentori di titoli di Stato. In questi frangenti, il metodo statistico che utilizza il nostro studio di consulenza finanziaria,  è l’unico modo per accumulare denaro nei nostri conti correnti.  

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PRIMA DI PRENDERE UNA DECISIONE DI INVESTIMENTO CONSIDERA QUESTO

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  • Consulenza finanziaria
Scritto il 07.07.2023

Per capire cosa sta succedendo oggi sui mercati finanziari, bisogna andare ad analizzare l'indicatore più importante: la liquidità. Da insider vi posso dire che è tutta una questione di liquidità. La liquidità sta precipitando per l'azione restrittiva delle maggiori banche centrali dei paesi occidentali. Infatti, la Fed (banca centrale americana) vuole che si verifichino condizioni finanziarie più restrittive in modo che la politica monetaria affronti efficacemente l'inflazione (almeno cosi si spera).  Insomma segui la liquidità se vuoi trovare ottime occasioni di investimento. Ringrazio S.S. Setia r e Grafico: PPG Macro per il materiale.  

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LE INDICAZIONI DEL PETROLIO SULLA SALUTE ECONOMICA MONDIALE

Scritto il 06.07.2023

Recentemente vi è stato è il terzo taglio del petrolio OPEC+ e il petrolio non accenna a riprendersi. Cosa ci indica questo: 1) Un cattivo segnale. In termini di lettura macro  2) Non è il segno di un'economia forte.   I punti 1) 2) dovrebbero fare riflettere sulle allocazioni in portafoglio per il secondo semestre 2023 e per il primo semestre 2024, meno rischio e un incremento di ORO in portafoglio.

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