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Il 2023 è stato un anno per l'economia cinese particolarmente difficile: si trova ad affrontare un mercato immobiliare turbolento, una valuta in calo, consumi in calo e esportazioni in calo.
E alcuni investitori credono che la seconda economia più grande del mondo potrebbe presto ritrovarsi in una serie di sconfitte.
Quindi, che si stia riflettendo su una scommessa sulla difficile situazione della Cina o semplicemente difendendo il personale portafoglio, ecco un'utile analisi di come potrebbero cadere le cose.
Come potrebbe influenzare negativamente il rallentamento della Cina?
Per valutare le potenziali ripercussioni di un ulteriore calo dell’economia cinese, la Goldman Sachs ha analizzato le relazioni storiche e calcolato alcune probabilità.
Ecco come vedono le cose se la crescita del paese dovesse essere inferiore di 1,5 punti percentuali rispetto alle previsioni attuali:
Azioni: con questo tipo di rallentamento, le azioni del paese potrebbero registrare un calo del 15%-20%.
E non sarebbero gli unici a cadere: le azioni dei mercati emergenti vedrebbero probabilmente una perdita del 13%, le azioni giapponesi vedrebbero probabilmente un calo del 9% e le azioni europee probabilmente subirebbero una battuta d’arresto del 4%-5%.
Le azioni statunitensi, d’altro canto, probabilmente rimarrebbero piuttosto stabili, con una perdita di appena il 2%.
Si tiene presente che queste stime si basano fortemente sui dati del passato e che i mercati di oggi potrebbero tracciare il proprio corso.
Materie prime: la Cina è il più grosso utilizzatore di materie prime.
Pertanto, un crollo del ritmo economico del paese provocherebbe probabilmente onde d’urto sui mercati delle materie prime.
Il rame potrebbe subire un calo del 20% e il Petrolio potrebbe vedere i prezzi scendere del 10%.
Per quanto riguarda l'Oro, potrebbe oscillare un po'.
Naturalmente, il lato positivo è che ciò potrebbe contribuire ad allentare le pressioni inflazionistiche globali.
Valute: quando le cose si fanno difficili, il dollaro USA tende a brillare.
La Goldman stima che le valute che subiranno il colpo più duro da un rallentamento della Cina sarebbero il dollaro australiano e il dollaro canadese, con le materie prime che si deprezzerebbero rispettivamente del 10% e del 5%.
Il lato positivo è che lo yen giapponese potrebbe mostrare un po’ di muscoli, data la sua reputazione di valuta rifugio.
Tassi di interesse: un rallentamento della Cina sarebbe probabilmente una buona notizia per i prezzi delle obbligazioni, e farebbe scendere i loro rendimenti in senso inverso, di circa 0,25 punti percentuali, secondo la Goldman.
È possibile uscire indenni dal rallentamento della Cina?
Quindi, se si ha nel proprio portafoglio asset direttamente coinvolti, è consigliabile essere attenti a queste dinamiche.
E, se si sta pensando di scommettere sulla prossima “mescolata” del mazzo economico cinese, si potrebbe prendere in considerazione l’idea di radunarsi dietro i potenziali vincitori e vendere allo scoperto, ove possibile, i potenziali perdenti.
